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发布日期：2024-05-24 05:33    点击次数：153

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股票简称：南京医药               股票代码：600713        南京医药股份有限公司                与     中信建投证券股份有限公司、        南京证券股份有限公司                对于        南京医药股份有限公司   向不特定对象刊行可调动公司债券     央求文献的审核问询函的恢复             （更正稿）             保荐东说念主（主承销商）              二〇二四年四月   上海证券交易所：   贵所于 2024 年 2 月 2 日出具的《对于南京医药股份有限公司向不特定对象 刊行可调动公司债券央求文献的审核问询函》（上证上审（再融资）【2024】 京医药”“刊行东说念主”或“公司”）会同本次向不特定对象刊行可调动公司债券 的联合保荐东说念主中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”或“保荐机 构”）和南京证券股份有限公司（以下简称“南京证券”或“保荐东说念主”）、发 行东说念主讼师北京市竞天公诚讼师事务所（以下简称“刊行东说念主讼师”）和毕马威华 振管帐师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申诉管帐师”）等关联各方， 本着辛苦遵法、结识守信的原则，就审核问询函所发问题逐项进行厚爱斟酌、 核查与落实，并逐项进行了恢复说明。   如无特殊说明，本恢复中的简称与《南京医药股份有限公司向不特定对象 刊行可调动公司债券召募说明书》中的简称具有同样含义。   本恢复中的字体代表以下含义： 审核问询函所列问题                  黑体 对审核问询函所列问题的恢复              宋体 对召募说明书、本问询函恢复的更正、补充        楷体（加粗）   在本问询函恢复中，若所有这个词数与各分项数值相加之和在余数上存在各异， 均为四舍五入所致。 问题 1、对于本次募投名堂必要性   根据申诉材料，1）公司主要从事医药批发、医药零卖、医药“互联网+” 和医药第三方物流服务四类业务。评释期内，医药“互联网+”实现业务收入 占比分别为 1.30%、1.34%、0.66%、0.42%，医药第三方物流服求实现业务收 入占比分别为 0.03%、0.04%、0.05%、0.03%。2）刊行东说念主本次刊行可转债拟 召募资金不逾越 108,149.11 万元，将用于南京医药数字化转型名堂、南京医药 南京物流中心（二期）名堂、福建同春生物医药产业园（一期）名堂及补充流 动资金；其中，南京医药数字化转型名堂筹画建设“含数字物流的数字供应链 平台”、“数字新零卖运营平台”、“数字运营决策平台”。3）2018 年 10 月， 南京医药南京物流中心（一期）名堂已参加使用。   请刊行东说念主说明：（1）结合公司战术、运筹帷幄筹画、业务模式、市集需求、南 京医药南京物流中心（一期）运筹帷幄情况、本次建设类名堂合座打算情况等，说 明本次募投名堂与公司现存业务及服务的区别与斟酌，本次募投名堂实施的主 要商量及必要性；（2）阳春白雪地说明“南京医药数字化转型名堂”波及的产 品或服务类别，拟建成软件或系统平台的具体应用场景，波及应用东说念主工智能技 术的具体情况，对公司运筹帷幄的影响，公司是否需要取得开展本次募投名堂所需 的天资、许可、审批等，同业业可比公司雷同平台的建设及运筹帷幄情况，与公司 拟建设内容是否存在较大各异；（3）结合江苏地区及福建地区的市集空间，竞 争方式，公司该地区销售情况、所处市集所位及将来发展打算等，说明新增医 药南京物流中心（二期）名堂、福建同春生物医药产业园（一期）名堂是否与 市集需求、公司对应业务范畴、后续业务打算相匹配，对公司物发配送才气、 仓储才气、数字化智能化进步的具体体现，与前期雷同名堂的具体各异；（4） 公司本次募投名堂是否合乎投向主业的关联要求。   请保荐机构及刊行东说念主讼师进行核查并发标明确倡导。   恢复：        一、结合公司战术、运筹帷幄筹画、业务模式、市集需求、南京医药南京物流    中心（一期）运筹帷幄情况、本次建设类名堂合座打算情况等，说明本次募投名堂    与公司现存业务及服务的区别与斟酌，本次募投名堂实施的主要商量及必要性        （一）本次募投名堂与公司现存业务及服务的区别与斟酌        本次刊行可转债召募资金拟投向“南京医药数字化转型名堂”、“南京医    药南京物流中心（二期）名堂”、“福建同春生物医药产业园（一期）名堂”    及“补充流动资金”。本次募投名堂均围绕公司主营业务开展，与公司现存业    务之间的区别和斟酌如下： 公司现存业务       本次募投名堂                区别与斟酌                        该名堂系在公司已基本建成的由业务应用系统、管理当用系                        统、决策扶持系统和平台交互系统所组成的信息应用系统基础                        上，完成“三大数字平台”建设，分别为：面向险阻游供应链                        协同、药事服务集成管理及物流智能执行托付的“含数字物流                        的数字供应链平台”；医药零卖更动服务模式与线上线下交融              南京医药数字化                        的“数字新零卖运营平台”；利用东说念主工智能时代为公司运筹帷幄提              转型名堂                        供大数据扶持的“数字运营决策平台”，并构建包含业务中 公司主营业务                 台、数据中台、时代中台的中台体系，实现前端业务敏捷快速 主要分为医药                 迭代、中台业务长入谐和、业务数据交融分享的数字化智能服 批发、医药零                 务，全面鼓励公司数字化转型战术，赋能主业提质增效、协同 售、医药“互                 发展。 联 网 +” 和 医             该名堂主要惩办南京医药南京物流中心（一期）名堂无法欣喜 药第三方物流       南京医药南京物   区域业务快速发展的物流仓储需求，名堂建成后将与南京医药 服务四类。        流中心（二期）   南京物流中心（一期）名堂在存储、分拣以及配送功课上长入              名堂        协同，高效推崇合座物流园区的物流才气，进一步巩固区域物                        发配送集会上风，全面进步公司物流服务水善良才气。              福建同春生物医   该名堂主要用于整合福建地区目下分散的物流集会，全面进步              药产业园（一    自动化水平，提高福建区域合座运作效率，加速福建地区当代              期）名堂      化聪惠物流中心建设，夯实主业发展的基础扶持。              补充流动资金    该名堂旨在欣喜公司主业范畴化发展的资金需求。        如上表所示，本次募投名堂与公司现存业务及服务具有高度的关联性和协    同性。本次募投名堂实施后将在现存基础上进一步进步公司数字化运营水平、    持续加强供应链体系建设，进步公司物流仓储配送才气以及欣喜公司范畴化发    展对流动资金的需求，故意于公司充分把抓行业发展机遇，为持续开拓市集、    扩大后续发展空间创造了条件，进一步巩固并进步公司在医药通顺行业的区域    着手地位。     （二）本次募投名堂实施的主要商量及必要性     公司本次募投名堂中建设类名堂合座打算如下：                        投资总额         拟参加召募资金        占召募资金总 序号        名堂称呼                        （万元）          金额（万元）        额比例（%）      南京医药南京物流中心（二期）      名堂      福建同春生物医药产业园（一      期）名堂          所有这个词             86,220.79      75,704.38      70.00     本次募投名堂合座打算基于公司主营业务发展需要，故意于进步公司中枢 竞争力，具体分析如下：     根据公司《“十四五”战术打算摘抄》，战术发展方针所以数字化和当代 供应链体系建设为基础，以客户为导向，以更动及专科化、表率化服务为中枢， 为公众和社会持续创造价值，成为大健康产业着手且实在赖的健康家具和服务 提供商；成为中国医药通顺行业内具有“聪惠型”和“数字化”发展特色的区 域医药买卖龙头企业；成为行业更动示范企业，最终实现高质地发展。     本次募投名堂“南京医药数字化转型名堂”旨在鼓励公司数字化转型战术； “南京医药南京物流中心（二期）名堂”和“福建同春生物医药产业园（一期） 名堂”旨在加速公司当代化物流中心建设，巩固物发配送集会上风，夯实主业 发展的基础扶持；“补充流动资金”旨在欣喜公司主业范畴化发展的资金需求。 上述募投名堂紧密围绕公司“十四五”战术发展打算，打牢数字化及当代供应 链体系两大战术基础，有助于公司“十四五”总体战术发展方针的实现，为公 司持续作念强作念优作念大提供保障，具有必要性。     围绕数字化转型发展方面，公司“十四五”时代运筹帷幄筹画包括完成南京医 药数字化顶层瞎想，开展数字化架构瞎想、枢纽应用场景瞎想、表率化业务流 程瞎想、数字化演进阶梯等关联处事；鼓励数字化转型进程中重心名堂的实施； 鼓励“三大数字平台”建设。因此，“南京医药数字化转型名堂”的建设内容 是公司“十四五”时代数字化转型发展筹画的要害组成部分，对进步公司合座 运营质地和效率、保障公司持续发展具有要害道理。      围绕物流集会建设方面，公司“十四五”时代筹画包括在深化既有“三级 两网”（即：中央物流、区域物流、卫星物流；配送集会及信息集会）物流网 络建设的基础上，借助互联网、物联网、东说念主工智能、云狡计等先进时代，运用 信息化、自动化、智能化等科技技能打造南京医药“数字物流”，戮力成为质 量可靠、响应快速、服务全面、运行高效的专科医药通战胜务企业。因此， “南京医药南京物流中心（二期）名堂”和“福建同春生物医药产业园（一期） 名堂”是公司“十四五”时代物流集会建设筹画的重心名堂。名堂建设完成后， 将助力公司完善在江苏、福建等区域的物流仓储配送集会，实现供应链系统数 字化升级转型，进步家具的存储才气、分拣才气和物发配送效率，为供应链上 下搭客户提供更为优质高效的服务，同期也有助于区域内的医药救急储备及保 障。      本次募投名堂中“补充流动资金”不错为公司“十四五”时代范畴化发展 提供必要的资金扶持，一定程度上缓解运营资金压力、虚拟财务成本、提高资 金使用效率，有助于进步公司的概括竞争力，从而持续巩固公司的市集所位， 夯实发展基础。      公司主营业务主要分为医药批发、医药零卖、医药“互联网+”选取三方物 流服务等四大类业务。      当作医药通顺企业，在公司开展业务的过程中，信息数据决策联结整个业 务进程，谀媚了险阻游供应商及客户。“南京医药数字化转型名堂”将优化医 药供应链协同服务平台，实现前端采购、销售快速响应，业务数据交融分享， 有用进步决策精确度和运营效率，更好地将产业链内险阻游企业斟酌在整个， 实现产业合座效益最大化，故意于公司主营业务降本增效。      “南京医药南京物流中心（二期）名堂”和“福建同春生物医药产业园 （一期）名堂”将有用进步公司在江苏、福建等区域仓储、运输、分拣等才气， 提高物发配送效率，为实现公司主营业务范畴蔓延打下坚实基础。      公司所处医药通顺行业上游为医药坐蓐企业，下贱销售结尾主要为病院， 正常具有范畴经济和资金驱动型的特质，对于流动资金的需求较高，本次募投 名堂中“补充流动资金”不错更好地欣喜公司主营业务蔓延对资金的需求，为 公司的快速发展提供扶持。   要而论之，本次募投名堂实施紧密围绕公司主营业务模式开展，募投名堂 实施后将进一步巩固物发配送集会上风、完善公司物流集会布局，助力实现公 司数字化转型，进步公司的中枢竞争力。   频年来，跟着国内经济的发展，政府卫生参加持续增多、医保体系不断健 全、东说念主口老龄化进程加速、住户支付才气和大健康理念持续增强，全社会医药 健康服务需求将不断增长，为医药产业链的持续健康发展提供了细致无比的增长基 础，医药通顺行业当作医药产业链的中间要领，其总体发展范畴将呈现稳步增 长的态势。根据商务部发布的《2022 年药品通顺行业运行统计分析评释》， （含税值）27,516 亿元，扣除不可比成分同比增长 6.0%。此外，我国医药通顺 市集目下呈现出合座分散、趋于荟萃的竞争方式，行业整合不可幸免。越来越 多的上游制药企业销售渠说念日趋扁平化，舒缓增强与有物发配送集会上风、资 金上风的医药通顺企业建立相对放心的经久战术合作关系，这也为行业整合和 荟萃度进步提供了机会。   南京医药当作医药通顺行业的区域性龙头企业，自树立以来长期围绕主营 业务作念大作念强，本次募投名堂的实施将进一步进步公司在市集集会布局、业务 更动才气、物流集会建设、数字化转型等方面的概括实力，助力公司充分把抓 行业发展机遇，为持续开拓市集、扩大后续发展空间创造了条件，进一步巩固 并进步公司在医药通顺行业的着手地位。 京物流中心（一期）物发配送压力，欣喜公司主营业务发展需求   南京医药南京物流中心（一期）名堂（以下简称“一期名堂”）建成于 年，一期名堂库存峰值逾越 42 万箱，日迷糊峰值达到 50,000 箱，仍是超出一 期名堂的瞎想值。跟着区域市集范畴的不断扩大，一期名堂仍是无法欣喜业务 发展需求。在此布景下，公司进犯需要入部下手启动南京医药南京物流中心（二期） 名堂建设（以下简称“二期名堂”），二期名堂将新增库容 20 万箱，大大缓解 公司目下的物发配送压力。二期名堂将建成集物流信息化、自动化、高表率智 能化于一体的药品与医疗器械物流中心，与一期名堂通过功能分类、业务分离、 系统抑制进行协同，大幅进步公司物发配送才气，为进步公司的可持续、范畴 化发展打下坚实基础。   二、阳春白雪地说明“南京医药数字化转型名堂”波及的家具或服务类别， 拟建成软件或系统平台的具体应用场景，波及应用东说念主工智能时代的具体情况， 对公司运筹帷幄的影响，公司是否需要取得开展本次募投名堂所需的天资、许可、 审批等，同业业可比公司雷同平台的建设及运筹帷幄情况，与公司拟建设内容是否 存在较大各异   （一）“南京医药数字化转型名堂”波及的家具或服务类别，拟建成软件 或系统平台的具体应用场景，波及应用东说念主工智能时代的具体情况，对公司运筹帷幄 的影响   结合自己信息化近况与数字化转型发展方针，“南京医药数字化转型名堂” 筹画完成“三大数字平台”建设（其中波及硬件迷惑及软件购置大部分为对外 采购），包括面向险阻游供应链协同、药事服务集成管理及物流智能执行托付 的“含数字物流的数字供应链平台”；医药零卖更动服务模式与线上线下交融 的“数字新零卖运营平台”；利用东说念主工智能时代为公司运筹帷幄提供大数据扶持的 “数字运营决策平台”。此外，公司将构建包含业务中台、数据中台、时代中 台的中台体系，其中时代中台是业务中台和数据中台的基础，大略实现前端业 务敏捷快速迭代、中台业务长入谐和、业务数据交融分享的数字化智能服务， 从而更好地欣喜客户需求。   “南京医药数字化转型名堂”波及的家具或服务类别及具体应用场景如下： 家具或服务             具体内容及作用               具体应用场景   类别 含数字物流   （1）数字物流平台：公司全流域穷乏     该平台主要应用于公司医药批发业 的数字供应   长入的物流表率化体系。           务中的物流运输及供应链管理。 家具或服务             具体内容及作用               具体应用场景   类别 链平台     通过数字物流平台在各子公司建设物      物流运输的具体应用包括：1、物流         流仓储、运输、功课及服务等关联标      运配管理：根据各子公司业务发展         准化体系，实现从仓储、运输到托付      及参加收益分析，实现表率化运输         客户的完整过程透明可视及实时跟       管理系统管控。2、物流云仓仓储管         踪，从而进步公司客户服务水平，改      理：通过表率化仓储管理系统实现         善物流功课管理水平，虚拟物流总体      各物流中心各子公司互调互销、仓         成本。                   储任务谐和智能化、旅店管理精粹         （2）数字供应链平台：现存系统对完     化等。3、物流任务聪惠管理：按需         成物流、资金流、单据流等信息的统      实现物流任务智能谐和与分级管         一可视化管理方面仍待提高。         控。4、实现全景数字驱动：各物流         通过建设供应链平台，可促进业务效      中心数据通过荟萃可视化系统展         率进步，买通险阻游各企业物流、信      现。         息流、资金流、单据流协同，实现生      供应链管理指建立医药供应链云服         产商、批发商、病院/药店全进程信息     务平台，具体应用包括：与供应商         分享及药品物流快速追踪，企业间各      及客户分享信息，包括电子订单跟         业务进程高效团结。             踪、付款情况与发票、药品库存及                               流向情况，此外提供药品表率库服                               务、运营监控服务、数据分析服务                               等。         目下各子公司的会员管理系统相对独         立。                    该平台主要应用于公司医药零卖业         本平台通过构建长入的会员管理和执      务，具体应用包括：顾主（会员）         行体系，完善会员服务器具，提供数      管理系统：长入各子公司会员管 数字新零卖         据和服务扶持并搭建自有电商平台，      理，提供健康管理斟酌服务。医药 运营平台         实现社会零卖渠说念、病院零卖渠说念和      零卖电商平台：线上展示公司下属         病院批发渠说念信息分享，从而建立起      各个子公管库存情况供顾主下单，         具有高度品牌招供的客户群体和放心      实现长入销售管理。         的自有结尾渠说念。         目下公司系统秘密数据面、可视化及         数据分析方面仍需要进步。          该平台主要应用于公司合座运营决         本平台通过打造全面可视、可控、可      策，具体应用包括：质地管理、采 数字运营决   预测的运营决策系统，为公司提供全      购管理、销售管理、财务管理、东说念主 策平台     面数据信息服务，通过东说念主工智能时代      力资源管理、风险管理等。通过提         辅助运筹帷幄数据预测和决策，从而有用      取数据进行分析，提供各部门决策         地虚拟库存盘活率及供应链概括成       依据，并可实现自动化管理。         本。                               该平台应用场景全面秘密公司各项 中台管理    包含业务中台和数据中台系统，为上                               业务，扶持全业务范畴的系统协 系统      述平台提供时代扶持。                               同。   本次数字化转型名堂主要运用东说念主工智能时代中的数据分析、当然谈话识别 等时代，通过与公司各项业务场景深度交融，有用整合采购、销售、通顺等数 据信息，从而提高整个医药供应链的协同运作效率，具体如下：        实施前存在的 业务平台                东说念主工智能实现方法          使用后效果         问题例如        物流成本较    通过东说念主工智能算法和数据分析，提     大幅提高公司物流自动        高，物流自动   高物流出入库装车卸货效率、存储     化水平，以实现仓库自        化水平仍有待   效率、资源利用率、自动打算货位     动化、少东说念主化管理，降        提高       及拣货阶梯等              低公司物流成本 含数字物   公司合同订单   基于光学字符识别（OCR）时代、自   虚拟了合同信息录入时 流的数字   较多，东说念主工审   然谈话处理（NLP）时代自动提取合   间，减少录入诞妄，合 供应链平   阅耗时长、出   同要害信息，审核后自动填入业务     同信息实时分享，提高 台      错率高      系统                  数字化水平                                     匡助财务东说念主员粗略操作        零卖财务东说念主员   使用机器进程自动化（RPA）时代，                                     时辰，把更多时辰参加        手工开票，费   并结合光学字符识别（OCR）时代作念                                     到数据分析、风险管控        时忙绿      发票识别，自动完成处事                                     等处事                 ①库存优化：基于东说念主工智能的需求                 预测时代，结合企业表里部数据，        提前备货量较                       采购付款周期优化、实                 实现多维度精确补货需求        大，库存成本                       现自动补货，虚拟存货                 ②采购周期优化：根据影响采购周        较高                           较高对公司资金占用 数字运营            期的特征，判断针对不同供应商最 决策平台            合适的采购周期                                     当作销售任务方针制定                 利用机器学习算法模子对历史药品        根据素养作念销                       依据，协助采购东说念主员进                 销售数据进行磨真金不怕火，预测将来销售        售趋势评估                        行采购决策，提高执行                 金额                                     效率   南京医药数字化转型名堂将进一步进步公司的数字化运营管理才气，加速 公司对市集的反应速率，有用进步公司在敏捷运营、智能决策、风险抑制、组 织协同、供应链优化、客户体验、用户运营等方面才气，并能驱动公司进行业 务模式、组织进程、买卖模式的重构和更动，对公司运筹帷幄具有重通衢理。具体 分析如下：   （1）实现数字化转型，进步公司行业竞争力   本名堂拟在公司已基本建成的由业务应用系统、管理当用系统、决策扶持 系统和平台交互系统所组成的信息应用系统基础上，打造公司领有自主常识产 权的数字化中台信息系统；建设以云服务、大数据为时代扶持，面向整个药品 供应链坐蓐、通顺、医疗机构、零卖药店的线上线下一体化药事服务集成化的 含数字物流的数字供应链平台；探索发展医药新零卖更动服务模式，形成线上 线下交融的数字新零卖运营平台；通过批零协同，实现前端业务敏捷快速迭代、 中台业务长入谐和、业务数据分享的自有结尾全渠说念数字化智能服务。最终， 助力公司完成从医药通顺运营向专科化药学服务为基础的健康管理服务的转型 升级。   （2）优化医药供应链协同服务平台，提高医药物品配送才气   公司是商务部等八部门公布的第一批“宇宙供应链更动与应用示范企业”， 自 2018 年发起医药行业供应链更动与应用试点名堂，以医药通顺企业为中心， 联合险阻游各链条企业，通过构建智能化、自动化物流基础设施集会，建设供 应链协同服务平台，推动供应链可持续发展。通过本次数字化转型建设名堂中 数字供应链平台建设，可进一步促进业务效率进步，实现险阻游各企业物流、 信息流、资金流、单据流协同，买通从坐蓐商、批发商、病院/药店全进程信息， 实现药品物流快速追踪，企业间各业务进程高效团结。   通过数字物流服务平台建设，公司可实现从仓储、运输到托付客户的物流 供应链完整过程透明可视，从订单状态、功课状态到质地状态实时追踪雅致， 以实时辰与空间过程全景回溯，建立市集化的物流客户服务表率体系，从而提 升客户服务水平，改善物流功课管理水平，提高医药物品配送才气，虚拟物流 总体成本，加强医药物流服务才气。   （3）更动零卖业务模式，进步药事服务才气   本次数字化转型建设名堂中的数字新零卖运营平台将通过建立长入的会员 管理和执行体系，提供智能客服及健康管理斟酌服务，建立具有高度品牌招供 的客户群体和放心的自有结尾销售渠说念。同期，通过医药零卖电商平台的建设， 实现各子公管库存线上线下同步更新及销售，进步公司的专科药事服务才气。   （4）实现智能化管理和决策，保障公司持续发展   跟着公司业务的不断蔓延，种种运筹帷幄管理数据量也随之增长，各级机构在 运营过程中存在数据存放不荟萃、数据管理投资大，管理实施周期较长等问题。 因此，公司需要进步数据分析和管理才气，为公司管理层提供实时、准确的决 策信息，使其更全面、快速、准确地了解表里部环境，提高决策的科学性。   本次数字化转型建设名堂中的数字运营决策平台将搭建全面可视、可控、 可预测的运营决策系统，欣喜公司全业务的日常管理、专科线指导、决策层业 务管控的需求，戮力进步公司合座运营质地，对保障公司持续发展具有要害意 义。      （二）公司是否需要取得开展本次募投名堂所需的天资、许可、审批等      公司开展“南京医药数字化转型名堂”需要办理立项备案手续，但不波及 新取得地盘使用权，无需办理建设名堂环境影响评价审批或备案，就该名堂经 营，公司已取得所需的关联天资、许可、审批等，具体情况如下：       天资/许可/ 序号                               取得情况        审批                “南京医药数字化转型名堂”主要为数字化平台建设，不在《建设        环境影响    名堂环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》中，根据《中华         评价     东说念主民共和国环境影响评价法》，无需办理建设名堂环境影响评价审                批或者备案。                由于“南京医药数字化转型名堂”波及公司自营的医药零卖电商平                台，需要取得互联网运筹帷幄的关联天资，公司及子公司均已就该业                务取得了所需的天资。公司取得的天资包括：                《升值电信业务运筹帷幄许可证》（合字 B2-20230236）                《互联网药品信息服务资历文凭》（(苏)-运筹帷幄性-2023-0034 号）                《药品运筹帷幄许可证》（苏 AA0250066）                《医疗器械运筹帷幄许可证》（苏宁食药监械运筹帷幄许 20160959 号）                《医疗器械运筹帷幄企业（备案）》（苏宁食药监械运筹帷幄备 20160729                号）                《食物运筹帷幄许可证》（JY13201140113008）      综上，截止本恢复出具日，公司已取得开展“南京医药数字化转型名堂” 所需的天资、许可、审批等。      （三）同业业可比公司雷同平台的建设及运筹帷幄情况，与公司拟建设内容是 否存在较大各异      跟着云狡计、物联网、东说念主工智能等时代的发展和应用，医药通顺行业数字 化转型趋势显著，同业业可比公司纷纷将推动数字化转型当作进步企业竞争力 的要害技能，具体情况如下：  公司称呼                 建设内容                                运筹帷幄情况           领有自主研发的宇宙长入的业务、物流与财务信息系统，包括           供应链服务平台、ERP 系统、财务分享体系、物流集成服务平    通过数字化恶果的运用进步了里面管理水善良运营效率，扶持高效、安全的 九囿通           台（LMIS）等管理系统。目下九囿通已完成基础数据库、数     物流供应链服务，同期也不错对外提供升值服务。           据中台及业务、财务与物流数据应用模块等数字化恶果。 英特集团           名堂和园区智能化建设名堂。                    功课效率。           目”，对柳州和南宁的数据中心进行扩容，新增相应的迷惑并      通过开展信息化建设名堂，强化公司大数据存储、分析才气，进步公司服务 柳药集团      采购研发器具和软件系统，建设集团数据中台，开展智能云服      效率和信息化水平，助力公司病院药械耗材 SPD 名堂、处方外延名堂、互           务平台、零卖数字化管理系统、互联网医疗+慢病管理系统等      联网医疗名堂等一批结尾更动名堂的实施。           研发应用。 老庶民大药 房连锁股份     2021 年，通过非公开刊行股票实施了“企业数字化平台及新零   通过数字化转型，供应链端实现全面会诊业务近况，进步供应链体系效率； 有 限 公 司   售建设名堂”，该名堂由 4 个子名堂组成，分别为数字化智能    智能请货算法使断货率持续下跌、店均毛利额进步；采购数字化持续进步供 （以下简称     引擎平台、数字化应用服务平台、数字化团聚服务平台和企业      应商精粹化管理遵循，基本实目下线闭环管控；持续深化数据治理处事，开 “ 老 百     数字化平台。                           展重心难点专项治理，提高了集团数据质地。 姓”） 益丰大药房 连锁股份有           数字化平台升级名堂”，名堂围绕中台系统建设；新零卖数字      平台建设方面，益丰药房通过系统搭建对企业里面进行资源整合与梳理，实 限公司（以           化平台、物流数字化平台、商品数字化平台、东说念主力数字化平       现业务不错较快速响应市集变化；在物流信息化平台建设方面，益丰药房实 下简称“益           台、财务数字化平台等平台建设。                  现供应商智能订货、门店智能补货，业务运作和管理效率持续进步。 丰药房”）   要而论之，同业业可比公司雷同名堂的建设主要围绕主营业务拓展、运营 管理和物流仓储等方面，通过数字化平台的构建进步运营管理效率和决策层管 理才气、提高专科服务质地、增多客户安闲度、优化企业库存、提高配送才气， 进而虚拟业务运营成本，与公司本次募投名堂“南京医药数字化转型名堂”不 存在较大各异。   三、结合江苏地区及福建地区的市集空间，竞争方式，公司该地区销售情 况、所处市集所位及将来发展打算等，说明新增医药南京物流中心（二期）项 目、福建同春生物医药产业园（一期）名堂是否与市集需求、公司对应业务规 模、后续业务打算相匹配，对公司物发配送才气、仓储才气、数字化智能化提 升的具体体现，与前期雷同名堂的具体各异；   南京医药南京物流中心（二期）名堂及福建同春生物医药产业园（一期） 名堂对公司目下物发配送才气、仓储才气的进步情况以及将来销售运筹帷幄筹画概 况如下：        物发配送能 名堂称呼              仓储才气进步情况           销售范畴         将来运筹帷幄筹画        力进步情况                                 南京地区实现营业收        一期名堂目      一期名堂仓库总建      入分别为166.08亿                                                  本名堂建成后将进一        前日迷糊箱      筑面积为77,968    元、185.78亿元和                                                  步加强公司区域物流 南京医药   数约42,000   ㎡，瞎想容量为库      200.54亿元，2023年                                                  配送才气，巩固公司 物流中心   箱，二期项      容40万箱。二期项     营业收入同比增长                                                  在江苏地区的市集排 （二期）   目将新增日      目仓库总建筑总面      7.94%。一期名堂瞎想                                                  名，为业务增长提供        迷糊箱数       积为23,338㎡，新   销售范畴为150-180                                                  物发配送扶持。                                 量上限销售额约72亿                                 范畴                                本名堂建成后，福州        福州现存仓      目下福州现存仓库      2021-2023年，公司在                                地区现存的仓库将不        库日均迷糊      仓储总面积为        福建地区实现营业收                                再使用，将有用惩办        箱数约        28,864㎡，仓储能   入分别为39.75亿元、                                区域业务发展与物流 福建同春   9,700箱，    力为14万箱。岑岭     41.78亿元和43.74亿                                仓储才气不及之间的 生物医药   本名堂建成      存储量臆度达到       元，2023年营业收入                                矛盾。将来公司将依 产业园    后的日迷糊      17.5万箱，远超存    同比增长4.70%。本项                                托本名堂整合福建区 （一期）   箱数达到       储上限。本名堂设      目瞎想上限销售约97                                域各子公司资源，优                                化并完善集会布局，        （岑岭期       44,032㎡，存储量   2025-2032年福州地区                                拓展市集份额并进步                                当地市集名次。    注：日迷糊箱数反应物流仓库单日内进、出货色的箱数，物流仓库全年本质出库箱数  *单箱货值约就是物流仓库全年的销售范畴（不商量客户验收等时辰成分）。募投名堂日  迷糊箱数方针瞎想主要商量将来销售范畴增长需求。   （一）结合江苏地区及福建地区的市集空间，竞争方式，公司该地区销售 情况、所处市集所位及将来发展打算等，说明新增南京医药南京物流中心（二 期）名堂、福建同春生物医药产业园（一期）名堂是否与市集需求、公司对应 业务范畴、后续业务打算相匹配 该地区销售情况、所处市集所位及将来发展打算   （1）江苏地区的市集空间   根据中国医药买卖协会《中国药品通顺行业发展评释》，江苏省药品通顺 市集频年来销售范畴稳步增长。统计清晰，2022 年，江苏省医药商品销售总额 速。2018-2022 年，江苏省药品通顺行业销售情况如下图所示：                             销售总额（亿元）   数据来源：根据中国医药买卖协会 2019-2023 年《中国药品通顺行业发展评释》整理。   跟着经济的发展，政府卫生参加持续增多、医保体系不断健全、东说念主口老龄 化进程加速、住户支付才气和大健康理念持续增强，医药健康服务需求将不断 增长，为医药产业链的持续健康发展提供了细致无比的增长基础，医药通顺行业作 为医药产业链的中间要领，将来江苏地区的医药通顺行业市集空间总体发展规 模将持续呈现稳步增长的态势。   （2）江苏地区销售情况、市集竞争方式及地位 入复合增长率为 10.67%。根据江苏省医药买卖协会《2022 年江苏省药品通顺行 业运行统计分析评释》，截止 2022 年末，江苏省共有药品批发企业 443 家，其 中法东说念主批发企业 428 家，罪人东说念主企业 15 家。南京医药在 2022 年江苏省药品流 通行业批发企业销售 50 强企业中名次序一，其他销售名次靠前医药通顺企业有 国药控股江苏有限公司、上药控股江苏股份有限公司、华润江苏医药有限公司 等。此外，江苏省内药品通顺企业顺应国度政策的导向，积极参与市集变革， 行业龙头企业基于在各方面具备较显著的竞争上风得以获取更多的市集份额， 要素资源将进一步向宇宙性、区域性和省市级主干企业荟萃，行业荟萃度持续 进步。   （3）公司江苏地区将来发展打算   公司在既有南京医药南京物流中心（一期）名堂的基础上，借助互联网、 物联网、东说念主工智能、云狡计等先进时代，持续进步专科医药物流服务才气，发 挥好医药买卖通顺供应链纽带作用，持续完善市集集会布局，巩固公司在江苏 区域竞争上风。同期，公司持续推崇批零协同的渠说念上风、客户资源、数字供 应链平台及当代物流上风，进步服务险阻游合作伙伴的才气以扩大公司市集份 额。南京医药南京物流中心（二期）名堂旨在欣喜公司江苏地区将来业务发展 所需的物流才气，合乎公司的战术发展打算。 司该地区销售情况、所处市集所位及将来发展打算   （1）福建地区市集空间   根据中国医药商协会《药品通顺行业运行统计分析评释》，2022 年福建省 药品通顺市集销售范畴稳步增长。统计清晰，2022 年福建省医药商品销售总额 行业销售情况如下图所示：                              销售总额（亿元）   数据来源：根据中国医药买卖协会 2019-2023 年《药品通顺行业运行统计分析评释》 整理。   将来福建地区的医药通顺行业市集空间总体发展范畴将持续呈现稳步增长 的态势。   （2）福建地区销售情况、市集竞争方式及地位 亿元和 43.74 亿元，2023 年营业收入同比增长 4.70%。福建省的医药市集竞争 较为犀利，形成了宇宙性、区域性、地点性三类医药通顺企业共存的方式，呈 现出此消彼长、不断追逐的趋势。目下，根据公开数据统计，福建区域药品流 通企业销售名次靠前的主要包括鹭燕医药股份有限公司、国药控股福建有限公 司和福建同春；销售范畴较大的公司主要有福建省医药集团有限处事公司、福 建九囿通医药有限公司、区域性企业片仔癀宏仁医药有限公司等，公司在福建 区域市集份额仍然有较大的进步空间。   （3）公司福建地区将来发展打算   公司将福建区域当作公司要害的市集布局，需持续保持福建同春在福建地 区的竞争上风。固然福建同春的区域结尾客户秘密较广且品种结构较皆全，但 公司在福建省内各地区集会布点仍不完善，合座客户集会秘密不如区域内名次 前两位的竞争敌手。此外，公司福建地区现存仓库分散、自动化水平低、库容 殷切，难以欣喜日益增长的业务范畴需求。本次募投名堂的实施将有用惩办区 域业务发展与物流仓储才气不及之间的矛盾。建设当代化、专科化、智能化物 流平台将有助于福建同春扩大客户集会秘密以及开展互联网医药、药品新零卖、 药事服务更动等更动业务。   福建同春生物医药产业园（一期）名堂建成后将主要聚焦于欣喜公司在福 建地区医药批发、医药零卖业务的关联仓储、配送需求。此外，公司主营业务 还包括医药第三方物流服务，该业务毛利率较高（2023 年公司医药第三方物流 服务毛利率为 40.12%），且该业务亦然公司概括物流才气体现。后续，福建同 春将根据国度医药通顺行业政策、市集竞争情况、业务定位及天资取得情况等 成分，当令发展医药第三方物流服务。若福建同春后续发展医药第三方物流服 务业务，将会对公司之外的其他医药企业提供包括但不限于分区域存储、长入 配送、存货管理、订单处理等概括性的仓储物流服务。   （二）新增南京医药南京物流中心（二期）名堂、福建同春生物医药产业 园（一期）名堂对公司物发配送才气、仓储才气、数字化智能化进步的具体体 现，与前期雷同名堂的具体各异   南京医药南京物流中心（一期）名堂于 2018 年参加使用，瞎想容量为库容 后将增多 5,000 个品规的分拣才气，日迷糊箱数新增 30,000 箱，新增库容约 20 万箱。在智能化方面，南京医药南京物流中心（二期）名堂将建成集物流信息 化、自动化、智能化药品与医疗器械物流中心，在一期名堂的基础上补充了四 向车库、拆垛机械手等智能化迷惑，进一步进步仓储物流的智能化水平。   福建同春目下现存仓库仓储总面积为 28,864 ㎡，仓储才气为 14 万箱，仓 库分散、自动化水平低、库容殷切。福建同春生物医药产业园（一期）名堂建 成后将扶持物流中心日迷糊箱数 20,000 箱（岑岭期 30,000 箱）的处理才气，公 司福建地区物流中心存储量达到 42 万箱。在智能化方面，福建同春目下以传统 的物流仓储模式为主，福建同春生物医药产业园（一期）名堂将选择自动化立 体库、传输线等当代物流装备，进步仓库库容利用率，提高物流功课效率，实 现福建同春合座物流服务水平的进步。     四、公司本次募投名堂是否合乎投向主业的关联要求     公司主营业务主要包括医药批发、医药零卖、医药“互联网+”和医药第三   方物流服务。本次募投名堂中，“南京医药数字化转型名堂”旨在鼓励公司数   字化转型战术，为主营业务发展提质增效；“南京医药南京物流中心（二期）   名堂”和“福建同春生物医药产业园（一期）名堂”是对公司现存物流仓储能   力的整合和进步，与公司主业具有高度关联性和协同性，合乎募投名堂投向主   业的关联要求，具体如下：                           南京医药南京物流中心   福建同春生物医药产业     名堂        南京医药数字化转型                              （二期）        园（一期） 是否属于对现存业务                           是，进步公司在江苏地   是，进步公司在福建地 （包括家具、服务时代        否                           区的仓储、运输才气。   区的仓储、运输才气。 等，下同）的扩产               是，名堂将进步公司               在敏捷运营、智能决               策、风险抑制、组织   是，新增智能化迷惑，   是，实现福建地区现存               协同、供应链优化、   进一步进步仓储物流的   仓储货色荟萃长入管 是否属于对现存业务的               客户体验、用户运营   智能化水平，与一期项   理，实现物发配送的信 升级               等方面才气，并能驱   目协同，进而进步园区   息化、自动化、智能               动企业进行业务模    合座物流才气。      化。               式、组织进程、买卖               模式的更动升级。 是否属于基于现存业务                   否            否           否 在其他应用范畴的拓展 是否属于对产业链险阻                   否            否           否 游的（横向/纵向）延长 是否属于跨主业投资         否            否           否     五、中介机构核查表率与核查倡导     （一）核查表率     针对上述事项，保荐机构及刊行东说念主讼师履行了如下核查表率：   （2021 年-2025 年）》、《南京医药十四五数字化建设打算摘抄》，了解公司   战术、将来运筹帷幄筹画、现存业务模式；   了解名堂建设内容，分析与本次募投名堂关联的行业政策、市集容量、行业竞   争情况等； 况、市集所位以及将来的发展打算等，取得公司原有仓库本质运筹帷幄情况数据与 公司本次募投名堂情况进行对比； 的平台、具体应用场景、波及应用东说念主工智能时代的具体情况； 公司的数字化转型名堂建设情况； 次召募资金投向是否合乎投向主业的关联要求。   （二）核查倡导   经核查，保荐机构及刊行东说念主讼师以为： 有助于增强刊行东说念主中枢竞争力、巩固医药通顺主业，与刊行东说念主现存业务及服务 具有高度的关联性和协同性，募投名堂的实施具有必要性； 中台管理系统建设，公司已取得开展本次募投名堂所需的天资、许可、审批等， 建设内容与同业业可比公司雷同平台的建设不存在较大各异； 药产业园（一期）名堂合乎市集需求发展趋势，与公司现存业务范畴及将来发 展打算相匹配。上述募投名堂与前期名堂各异主要体现为对公司物发配送才气、 仓储才气、智能化才气的进步，是对刊行东说念主现存物流集会的延长及整合； 问题 2、对于融资范畴和效益测算   根据申诉材料，1）公司本次召募资金不逾越 108,149.11 万元，其中拟用于 “南京医药数字化转型名堂”22,379.00 万元、“南京医药南京物流中心（二期） 名堂”14,238.06 万元、“福建同春生物医药产业园（一期）名堂”39,087.32 万 元、补充流动资金 32,444.73 万元。2）本次募投名堂抗争直产奏效益，名堂的 实施将改善公司现存信息化运营水平，产生的盘曲效益将在公司的运筹帷幄中体现。   请刊行东说念主说明：（1）建筑工程费、迷惑购置及装配费等具体内容及测算过 程，建筑面积、迷惑购置数目的确定依据及合感性，建筑单价、迷惑单价与公 司已投产名堂及同业业公司可比名堂是否存在显著各异；（2）结合本次募投项 目非成人道支拨情况，说明内容上用于补流的范畴偏激合感性，关联比例是否 逾越本次召募资金总额的 30%，是否存在置换董事会前参加的情形；（3）结 合公司现存资金余额、现款流入净额、将来用途和资金缺口，说明本次融资规 模的合感性；（4）分析本次募投名堂平直或盘曲产生的效益情况，是否对进步 公司运筹帷幄功绩具有显赫影响。   请保荐机构及申诉管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 5 条进 行核查并发标明确倡导。   恢复：   一、建筑工程费、迷惑购置及装配费等具体内容及测算过程，建筑面积、 迷惑购置数目的确定依据及合感性，建筑单价、迷惑单价与公司已投产名堂及 同业业公司可比名堂是否存在显著各异   本次募投名堂波及建筑工程费、迷惑购置及装配费的名堂为南京医药南京 物流中心（二期）名堂和福建同春生物医药产业园（一期）名堂。   （一）建筑工程费、迷惑购置及装配费等具体内容及测算过程，建筑面积、 迷惑购置数目的确定依据及合感性   本名堂总投资 16,677.79 万元，其中拟使用召募资金为 14,238.06 万元，项 目具体投资组成情况如下：                            投资金额                                 拟使用召募资金 序号                 称呼                       占总投资比例                            （万元）                                  （万元）                   所有这个词        16,677.79               100.00%         14,238.06           上述各名堂具体组成及狡计过程如下：           （1）工程建设用度           公司基于南京江北新区名堂用地、建设打算和配送范畴确定建筑面积，新 建建筑面积 17,446m2，改造建筑面积 5,892m2，并根据名堂打算情况、雷同工 程的建设方针，结合当地雷同工程的概预算价钱估算工程建设费，具体情况如 下：                                                                      总价     序号            工程用度称呼   单元              数目       单价（元）                                                                     （万元）                                                                       总价     序号            工程用度称呼        单元         数目          单价（元）                                                                      （万元）                           工程建设用度                                      13,540.59           为欣喜南京物流中心存储增量 20 万箱的储量才气的瞎想要求，根据建筑面 积及迷惑空间占地等，公司瞎想四层立体仓库自动化系统，物流迷惑拟采购额 为 4,069.88 万元，主要组成明细如下： 序号         仓库位置          迷惑称呼             数目           单价（万元）        总价（万元）                    服务器，无线 AP，集会布                    线等 序号        仓库位置       迷惑称呼               数目       单价（万元）   总价（万元）                           所有这个词                                 4,069.88      注：其他迷惑包括进步机、螺旋机、电子标签货架、输送机等迷惑。          （2）工程建设其他用度          名堂工程建设其他用度共计 2,343.02 万元，主要包括工程建设监理费、电 力增容、东说念主防建设费等，各项用度主要根据名堂具体情况、关联用度章程表率， 结合当地雷同工程的概预算价钱进行估算，具体情况如下： 序号                        称呼                         金额（万元）            工程造价斟酌服务费（招标抑制价编制、现场跟            审、结算审计）                      所有这个词                                     2,343.02          （3）斟酌费          该名堂斟酌费按工程用度和工程建设其他用度之和的 5%狡计，为 794.18 万元。          上述用度测算依据为《对于印发建设名堂经济评价方法与参数的求教》及 《建设名堂经济评价方法与参数（第三版）》（发改投资[2006]1325 号）等文 件，结合南京医药中央物流中心一期建设名堂结算价，以及东说念主材机等价钱涨幅 情况，结合市集行情概括订价。建筑面积基于南京江北新区名堂用地、建设规 划、配送范畴确定，迷惑购置数目基于储量才气的瞎想要求、建筑面积及迷惑 空间占地等确定，具备合感性。        本名堂总投资 47,164.00 万元，其中拟使用召募资金 39,087.32 万元，具体 投资组成情况如下：                           投资金额                                拟使用召募资金 序号              称呼                       占总投资比例                           （万元）                                 （万元）               所有这个词           47,164.00           100.00%           39,087.32        上述各名堂具体组成及狡计过程如下：        （1）工程建设用度        根据《物流建筑瞎想表率》、福州当地东说念主防及消防要求等，概括测算当代 化医药物流中心总建筑面积约 58,353.79 ㎡，包含一期厂房建筑面积 45,871.11 ㎡、坐蓐谐和楼建筑面积 10,081.32 ㎡、办公中心建筑面积 2,127.04 ㎡，配套用 房建筑面积 274.32 ㎡，具体工程建设用度估算情况如下： 序号            工程用度称呼     单元          数目        单价（元）           总价（万元） 序号             工程用度称呼   单元       数目         单价（元）      总价（万元） 序号        工程用度称呼         单元       数目        单价（元）        总价（万元）                     所有这个词                                     26,666.76       公司目下在福州地区的 4 个仓库地点较为分散，物流硬件水平与福州其他 医药通顺企业仓库比较较低。本次募投名堂选择高立库、自动化物流迷惑，将 大幅提高公司物流自动化水善良管理水平，为欣喜物流中心存储量约 42 万箱的 瞎想容量，拟购置迷惑金额 5,560 万元，其中自动化迷惑主要组成情况如下： 序号           名堂        单元        数目      单价（万元）       金额（万元）       流利货架、条码打印机等       其他                   自动化迷惑所有这个词                                3,756.00      辅助迷惑购置主要购置情况如下： 序号           名堂        单元        数目      单价（万元）       金额（万元）      横梁式货架、电动均衡重叉      车、搬运车等                   辅助迷惑所有这个词                                 1,054.00      （2）工程建设其他用度      工程建设其他用度主要包括地盘费、城市基础设施配套费、第三方检测费 等，地盘用度根据合同确定，其他用度主要根据名堂具体情况、关联用度章程 表率并结合当地雷同工程的概预算价钱进行估算，具体组成情况如下： 序号                 工程用度称呼                             总价（万元） 序号                    工程用度称呼                          总价（万元）                       所有这个词                                19,084.67       （3）斟酌费       基 本斟酌费按工程用度和其他用度之和 扣除地盘用度 的 5% 计取 ， 为       上述用度测算依据财政部《基本建设名堂建设成本管理章程》（财建 [2016]504 号）、福建省东说念主民政府《对于印发福建省城市基础设施配套费征收管 理章程的求教》（闽政[2002]53 号）等文献。建筑面积基于配送范畴、瞎想指 标及消防要求确定，迷惑购置数目基于物流中心存储量及自动化水平等成分确 定，具备合感性。       （二）建筑单价、迷惑单价与公司已投产名堂及同业业公司可比名堂是否 存在显著各异       （1）建筑单价与公司已投产名堂的比较情况       根据本次募投名堂与公司已投产名堂的建筑工程用度及建筑面积狡计，南 京医药南京物流中心（二期）名堂的建筑单价为每平方米 2,934.20 元、福建同 春生物医药产业园（一期）名堂的建筑单价为每平方米 2,710.46 元，与公司已 投产名堂比较情况如下：                            建筑工程费         建筑面积           建筑单价   类别           名堂称呼                            （万元）         （平方米）         （万元/平方米）          南京医药南京物流中 已投产名堂                       17,797.72     62,653.80           0.28          心（一期）名堂          南京医药南京物流中 本次募投名堂                       6,847.84     23,338.00           0.29          心（二期）名堂                              建筑工程费          建筑面积               建筑单价     类别         名堂称呼                              （万元）          （平方米）             （万元/平方米）             福建同春生物医药产             业园（一期）名堂      因此，公司本次募投名堂与已投产名堂的建筑单价不存在显著各异，具有    合感性。      （2）建筑单价与同业业公司可比名堂的比较情况                                            建筑工程                        建筑投资/建                      融资                                 建筑面积   名堂称呼      上市公司              主要建设内容        用度                         筑面积（万元                      事件                                （平方米）                                            （万元）                         /平方米） 江苏益丰医药家具            2020 年             益丰药房             偏激他配套设施建      12,959.79       62,544.91           0.21 分拣加工一期名堂            可转债                              设等                              分拣存储仓库、研 上海益丰医药家具            2020 年             益丰药房             发楼以偏激他配套      13,438.94       57,511.50           0.23 智能分拣中心名堂            可转债                              设施建设等                              包括高架库、厂房 江西益丰医药产业            2020 年             益丰药房             偏激他配套设施建       5,576.21       30,011.80           0.19 园建设一期名堂             可转债                              设等             大参林医                              当作公司在广西的             药集团股                              运营中心、面向公 南宁大参林中心     份有限公    2020 年                              司里面提供仓储及      18,751.00       85,741.00           0.22 名堂          司（以下    可转债                              物发配送、职工配             简称“大                              套寝室等             参林”）                              当作公司在广东省 汕头大参林医药产                     粤东地区的运营中 业基地名堂（粤东    大参林              心、面向公司里面      10,994.00       50,241.00           0.22                     可转债 运营中心）                        提供仓储及物发配                              送等                              当作公司在江西省 南昌大参林产业基            2020 年   的运营中心、面向             大参林                             8,068.00       40,835.00           0.20 地名堂（一期）             可转债      公司里面提供仓储                              及物发配送等 茂名大参林坐蓐基            2020 年   面向公司里面提供             大参林                             1,452.00        4,000.00           0.36 地立库名堂               可转债      仓储及物发配送等 老庶民医药健康产 业园建设名堂-物流   老庶民                            15,371.49       64,230.60           0.24                     可转债      套办公用房等 中心子名堂             漱玉苍生             大药房连             锁股份有 漱玉苍生当代物流            2022 年   面向公司里面提供             限 公 司                          15,359.04       36,293.03           0.42 名堂（二期）              可转债      仓储及物发配送等             （以下简             称“漱玉             苍生”）                                            建筑工程                      建筑投资/建                    融资                                    建筑面积   名堂称呼     上市公司             主要建设内容          用度                       筑面积（万元                    事件                                   （平方米）                                            （万元）                       /平方米） 漱玉（枣庄）当代          2022 年   面向公司提供仓储            漱玉苍生                            12,458.88     36,752.00          0.34 化医药物流名堂           可转债      及物发配送等                            名堂拟建成集当代 英特集团群众医药                   营销、专科物流、 物流平台绍兴（上   英特集团            物流加工、冷链服        23,705.00     79,400.00          0.30                   转债 虞）医药产业中心                   务和电子商务于一                            体的医药产业中心 南京医药南京物流          本次募      面向公司里面提供            南京医药                             6,847.84     23,338.00          0.29 中心（二期）名堂          投名堂      仓储及物发配送等 福建同春生物医药                   本次募      面向公司里面提供 产业园（一期）    南京医药                            15,816.54     58,353.79          0.27                   投名堂      仓储及物发配送等 名堂      如上表所示，同业业上市公司同类型募投名堂的建筑单价区间为 0.19-0.42    万元/平方米，各公司物流名堂的建筑单价存在各异主要系名堂所处区域、建设    时代东说念主工成本和建筑材料价钱以及建筑物结构不同所致。公司本次募投名堂的    建筑单价分别为 0.29 万元/平方米和 0.27 万元/平方米，介于上述区间内，处于    合理水平。      （1）迷惑单价与公司已投产名堂的比较情况      本次募投名堂所波及的迷惑定制化程度较高，且迷惑种类和数目较多，单    价各异较大，通过分析迷惑单价和迷惑数目体现迷惑投资的合感性难度较大，    故选择分析单元面积的迷惑购置费参加情况进行分析，具体情况如下：                                                         单元面积的迷惑购                             迷惑购置费          建筑面积    类别       名堂称呼                                          置费参加                             （万元）           （平方米）                                                         （万元/平方米）    已投产   南京医药南京物流中心    名堂    （一期）名堂          南京医药南京物流中心    本次募   （二期）名堂    投名堂   福建同春生物医药产业          园（一期）名堂      公司本次募投名堂的迷惑单价高于已投产名堂，主如果因为本次募投名堂    迷惑定制化程度更高，包括了自动化立体库、四向车库、拆垛机械手、托盘    AGV（搬运机器东说念主）、WMS 系统、WCS 系统、自动分拣系统等自动化物流系    统及先进机器迷惑，从而实现了愈加高效、智能的物流仓储自动化功课。另一       方面，公司已投产名堂建设于今已逾越 5 年，由于询价时辰不一致、市集情况       变化等成分导致迷惑询价结尾有所变动。             因此，本次募投名堂的迷惑单价高于公司已投产名堂具有合感性。             （2）迷惑单价与同业业公司可比名堂的比较情况             公司本次募投名堂的迷惑单价与同业业可比上市公司的同类名堂比较具有       合感性，具体情况如下：                                                                          单元面积的迷惑购                     融资                         迷惑购置费        建筑面积  名堂称呼       上市公司              主要建设内容                                       置费参加                     事件                         （万元）         （平方米）                                                                          （万元/平方米） 江苏益丰医药                      1# 厂 房 、 研 发 楼 以 家具分拣加工      益丰药房            偏激他配套设施建             4,446.45    62,544.91         0.07                    可转债 一期名堂                        设等 上海益丰医药                      分拣存储仓库、研 家具智能分拣      益丰药房            发楼以偏激他配套             2,706.37    57,511.50         0.05                    可转债 中心名堂                        设施建设等 江西益丰医药                      包括高架库、厂房 产业园建设一      益丰药房            偏激他配套设施建             1,857.87    30,011.80         0.06                    可转债 期名堂                         设等                             当作公司在广西的                             运营中心、面向公 南宁大参林中             2020 年             大参林             司里面提供仓储及             2,671.00    85,741.00         0.03 心名堂                可转债                             物发配送、职工配                             套寝室等                             当作公司在广东省 汕头大参林医                             粤东地区的运营中 药产业基地项             2020 年             大参林             心、面向公司里面             2,885.00    50,241.00         0.06 目（粤东运营             可转债                             提供仓储及物发配 中心）                             送等                             当作公司在江西省 南昌大参林产 业 基 地 项 目   大参林                                  2,769.00    40,835.00         0.07                    可转债      公司里面提供仓储 （一期）                             及物发配送等 茂名大参林生 产基地立库项      大参林                                  2,650.00     4,000.00         0.66                    可转债      仓储及物发配送等 目 老庶民医药健 康产业园建设             2019 年   包括物流中心和配             老庶民                                  1,651.10    64,230.60         0.03 名堂-物流中心            可转债      套办公用房等 子名堂 漱玉苍生当代 物流名堂（二      漱玉苍生                                11,452.91    36,293.03         0.32                    可转债      仓储及物发配送等 期） 漱玉（枣庄） 当代化医药物      漱玉苍生                                 5,928.58    36,752.00         0.16                    可转债      仓储及物发配送等 流名堂                                                                     单元面积的迷惑购                      融资                   迷惑购置费        建筑面积  名堂称呼        上市公司             主要建设内容                                  置费参加                      事件                   （万元）         （平方米）                                                                     （万元/平方米）                              名堂拟建成集当代 英特集团群众                              营销、专科物流、 医药物流平台              2020 可             英特集团             物流加工、冷链服      11,682.00    79,400.00         0.15 绍兴（上虞）              转债                              务和电子商务于一 医药产业中心                              体的医药产业中心 南京医药南京                     本次募      面向公司里面提供 物流中心（二      南京医药                            4,269.88    23,338.00         0.18                     投名堂      仓储及物发配送等 期）名堂 福建同春生物                     本次募      面向公司里面提供 医 药 产 业 园   南京医药                            5,560.00    58,353.79         0.10                     投名堂      仓储及物发配送等 （一期）名堂             如上表所示，同业业上市公司同类型募投名堂的迷惑单价区间为 0.03-0.66       万元/平方米，各上市公司物流名堂的迷惑单价存在各异主如果因为各上市公司       主营业务各异导致物流名堂对物流系统的自动化程度、物流中心的存储才气以       及拆零业务占比等要求的不同，迷惑定制化程度不同，导致迷惑单价存在各异。             公司本次募投名堂的迷惑单价主要参考现行市集价钱及向供应商询价结尾       并进行合理臆度，分别为 0.18 万元/平方米、0.10 万元/平方米，介于上述区间       内，具有合感性。             要而论之，公司本次募投名堂建筑单价及迷惑单价与公司已投产名堂及同       行业公司雷同名堂比较具备合感性，不存在显著各异。             二、结合本次募投名堂非成人道支拨情况，说明内容上用于补流的范畴及       其合感性，关联比例是否逾越本次召募资金总额的 30%，是否存在置换董事会       前参加的情形             （一）本次募投名堂非成人道支拨情况，内容上用于补流的范畴，关联比       例是否逾越本次召募资金总额的 30%             （1）数字化转型建设名堂             本名堂总投资 22,379.00 万元，拟使用召募资金 22,379.00 万元，使用召募       资金部分不包含非成人道支拨，具体情况如下：                      投资总额                        拟参加召募资金金额 序号           名堂                    占总投资比例                      （万元）                          （万元）        名堂总投资           22,379.00       100.00%          22,379.00       （2）南京医药南京物流中心（二期）名堂       本名堂总投资 16,677.79 万元，拟使用召募资金 14,238.06 万元，使用召募 资金部分不包含非成人道支拨，具体情况如下：                        投资金额                          拟使用召募资金 序号            称呼                       占总投资比例                        （万元）                           （万元）           所有这个词               16,677.79       100.00%      14,238.06       （3）福建同春生物医药产业园（一期）名堂       本名堂总投资 47,164.00 万元，拟使用召募资金 39,087.32 万元，使用召募 资金部分不包含非成人道支拨，具体情况如下：                        投资金额                          拟使用召募资金 序号            称呼                       占总投资比例                        （万元）                           （万元）           所有这个词               47,164.00       100.00%      39,087.32       （4）补充流动资金名堂       本次刊行召募资金 32,444.73 万元拟用于补充流动资金。       根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条关联章程，召募资金用于支 付东说念主职工资、货款、斟酌费、市集推广费、铺底流动资金等非成人道支拨的， 视为补充流动资金。      本次募投名堂波及内容补充流动资金的情况如下：                                                                      单元：万元 序号          本次募投名堂                           非成人道支拨               拟使用召募资金                所有这个词                                    34,651.48        32,444.73      如上表所示，本次召募资金内容上用于补流的总额为 32,444.73 万元，占拟 参加召募资金总额的 30.00%，未逾越 30.00%，合乎《证券期货法律适宅心见 第 18 号》第五条的关联要求。      （二）是否存在置换董事会前参加的情形      本次可转债董事会决议日前，公司已参加的资金仍是扣除，具体情况如下：                                                                      单元：万元                                   拟参加召募 序号       名堂称呼       投资总额                              扣除金额        主要扣除内容                                   资金金额      南京医药南京物流中                                                    董事会前参加金额      心（二期）名堂                                                      及斟酌费      福建同春生物医药产                                                    董事会前参加金额      业园（一期）名堂                                                     及斟酌费      根据公司本次募投名堂的拟使用召募资金安排，公司本次刊行召募资金不 存在用于置换董事会前已参加资金的情形。      三、结合公司现存资金余额、现款流入净额、将来用途和资金缺口，说明 本次融资范畴的合感性      概括商量公司日常营运需要、公司现存资金余额、预测期现款流入净额、 预测期臆度现款分成及偿还债务利息支拨、本次召募资金投资名堂资金需求等 成分分析，公司将来三年的资金缺口为 122,808.79 万元，具体测算过程如下：                                                                      单元：万元        类别              名堂                            金额             狡计规则                 资金余额 货币资金余额          2023 年 12 月 31 日扣除                 受限资金后可操纵的货                           219,406.91      A                 币资金余额        类别            名堂                       金额               狡计规则                  将来时代运筹帷幄性现款流 将来运筹帷幄资金流入情况                                   239,353.48           B                  入净额                  最低货币资金保有量                   218,047.81          ①                  偿还借款资金需求                    222,719.15          ② 资金支拨需求           本次募投名堂资金需求                     77,911.13        ③                  臆度现款分成所需资金                   62,891.09          ④                  总体资金需求所有这个词                    581,569.18      C=①+②+③+④ 总体资金缺口                                       -122,808.79       D=A+B-C   注：上表中将来时代为 2024-2026 年。    评释期内，公司营业收入、运筹帷幄行为现款流量净额情况如下：                                                                 单元：万元             名堂            2023 年度             2022 年度          2021 年度 营业收入                   5,358,966.47           5,022,156.38      4,512,319.51 运筹帷幄行为现款流量净额                 190,640.52          -68,231.27        69,533.07 运筹帷幄行为现款流量净额/营业收入                    3.56%           -1.36%             1.54% 运筹帷幄行为现款流量净额/营业收入平 均值    评释期内，公司运筹帷幄行为现款流量净额/营业收入比例分别为 1.54%、- 营行为产生的现款流量净额占营业收入的比例相沿在 1.25%。 收入增长率算术平均值为 9.00%。假设 2024 年至 2026 年的营业收入增长率为    参照上述情况，公司臆度 2024 年、2025 年和 2026 年运筹帷幄行为产生的现款 流量净额所有这个词为 239,353.48 万元（此处未管制帐师审计或审阅，不组成盈利预 测，亦不构凯旋绩承诺），具体情况如下：                                                                 单元：万元             名堂               2024 年度            2025 年度         2026 年度 预测营业收入                      5,841,273.46       6,366,988.07    6,940,016.99 运筹帷幄行为产生的现款流量净额/营业收入                   1.25%             1.25%          1.25% 运筹帷幄行为产生的现款流量净额                  73,015.92          79,587.35      86,750.21           名堂                 2024 年度       2025 年度      2026 年度    公司 95%傍边的营业收入来自于医药批发业务，公司在医药通安产业链中 承担了部分资金垫付的功能，公司货币资金盘活金额较大。为保证医药通顺业 务的正常开展并保证付款的实时性，按平均储备两周的付现资金当作最低货币 资金保有量，刊行东说念主需储备的最低货币资金保有量测算如下：                                                          单元：万元    财务方针        狡计公式      2023 年度        2022 年度        2021 年度 营业成本           ①         5,027,636.17   4,696,243.01   4,218,598.54 时代用度总额         ②          236,907.75     222,379.28     206,317.42 非付现成本总额        ③           31,396.49      30,052.38      26,788.70 付现成本总额         ④=①+②-③   5,233,147.43   4,888,569.91   4,398,127.26 最 低 货 币 资 金 保 有 ⑤=④÷周数 量（两周保有量）        *2    注 1：时代用度总额包括税金及附加、管理用度、研发用度、销售用度以及财务用度；    注 2：非付现成本总额包括当期固定钞票、投资性房地产折旧、无形钞票摊销、使用 权钞票折旧、经久待摊用度摊销、股份支付用度、租出欠债利息支拨。    截止 2023 年末，公司最低货币资金保有量需求达到 218,047.81 万元。    截止 2023 年 12 月 31 日，公司短期借款为 176,367.10 万元，一年内到期 的非流动欠债 229,936.86 万元，共计 406,303.96 万元。截止 2023 年 12 月 31 日，公司钞票欠债率为 74.46%，同业业可比上市公司 2022 年末钞票欠债率平 均值（由于 2023 年大部分可比公司未暴露年报，此处以 2022 年为参考并剔除 死亡可比公司）为 66.62%，公司钞票欠债率下跌至同业业可比公司平均水平需 要偿还 222,719.15 万元借款，形成偿还借款的资金需求。    本次召募资金投资名堂“南京医药数字化转型建设名堂”、“南京医药南 京物流中心（二期）名堂”和“福建同春生物医药产业园（一期）名堂”投资 总额扣除已参加金额后资金需求额为 77,911.13 万元。   公司 2023 年度拟现款分成 20,963.70 万元。假设将来三年分成金额均按照 于测算，不组成公司分成承诺）。   要而论之，概括商量公司所处医药通顺行业特质带来的最低货币资金保有 量需要、公司现存资金余额、用途和预测期资金流入净额、预测期臆度现款分 红及偿还借款资金需求、本次募投名堂资金需求等成分，公司目下的资金缺口 为 122,808.79 万元，逾越本次召募资金总额，公司难以全部通过自有资金进行 本次募投名堂建设。因此，本次募投名堂融资范畴具有合感性。   四、本次募投名堂平直或盘曲产生的效益情况，是否对进步公司运筹帷幄功绩 具有显赫影响   （一）数字化转型建设名堂   该名堂无法测算平直产生的经济效益，主如果升级公司数字化平台，实现 公司物流、数据、资金等一体化管理不断进步，加速企业对市集的反应速率， 有用进步公司在敏捷运营、智能决策、风险抑制、组织协同、供应链优化、客 户体验、用户运营等方面才气，并能驱动企业进行业务模式、组织进程、买卖 模式的重构和更动，对进一步进步公司运筹帷幄功绩具有要害影响。   （二）南京医药南京物流中心（二期）名堂   刊行东说念主为医药通顺类企业，主要通过销售家具差价得回收益，本名堂建设 目的主要为公司提供药械家具仓储空间及物发配送才气，无法测算平直产生的 经济效益。   仓储及物发配送才气是公司实现功绩增长的必要条件之一。南京医药南京 物流中心（一期）名堂现存药械家具仓储及物发配送才气仍是趋于饱和，难以 欣喜将来业务的需求。南京医药南京物流中心（二期）名堂将主要定位为新零 售、医疗器械、第三结尾、第三方物流、政府救急储备物质等物流服务，将满 足江苏地区将来业务发展需求，该名堂的建设是公司保障将来业务增长的必要 举措，可盘曲为公司带来收益。         （三）福建同春生物医药产业园（一期）名堂         本名堂建设目的主要为公司提供药械家具仓储空间及物发配送才气，无法      测算平直产生的经济效益。         在福州地区，福建同春偏激三家子公司存在办公及仓库分散的问题，库容      殷切，且现存仓库均地处市区位置，常受交通限定影响供应商送货车辆出入，      合座运作效率低下。福建同春生物医药产业园（一期）名堂将当作福建地区医      药物流资源整合的平台，将欣喜福建地区将来业务发展需求，可盘曲为公司带      来收益。         （四）补充流动资金名堂         该名堂抗争直产生经济效益，刊行东说念主通过本次可转债召募资金补充流动性，      将进一步优化债务结构，缓解欠债压力。         （五）同业业公司雷同募投名堂效益测算情况         同业业公司雷同募投名堂效益测算情况如下表所示：              融资                                   不作念效益测算的 序号   公司称呼             名堂称呼              名堂概况              事件                                     原因                               完善公司宇宙物流仓储配送集会，进步                      江苏二期、湖                               公司对家具的存储才气、分拣才气和物                      北医药分拣加                       抗争直产生经济效                               发配送效率，提高公司多区域门店配送                      工中心及河北                       益，不波及臆度效                               的秘密才气,有用惩办公司因频年业务                      医药库房建设                       益测算                               快速蔓延导致仓储物流场所不及的问             可转债                               升级公司数字化平台，实现公司物流、                               数据流、资金流等的一体化、平台化管   该名堂抗争直产生                      益丰数字化平                               理，不断进步公司管理效率，保障公司   经济效益，不波及                      台升级名堂                               及公司各门店与分支机构高效有序运    臆度效益测算                               转，虚拟管理成本。                      漱玉苍生当代                       本名堂面向公司内                               名堂拟引入繁密自动化物流系统，建立                      物流名堂（二                       部提供药品仓储及                               医药商品仓储物流基地。                      期）                           物发配送，抗争直             可转债      漱玉（枣庄）   名堂拟在枣庄建设当代化医药物流仓    益无法平直测算，                      当代化医药物   库，提高公司在山东省西南以及邻近的   但名堂实施后产生                      流名堂      医药用品配送才气。           的盘曲效益将在公                                                   司的运筹帷幄中体现。                      江苏益丰医药   主要为公司江苏地区的药品零卖门店提   该名堂主要面向公             可转债                                   储及物发配送，不                      上海益丰医药   欣喜公司上海地区的药品零卖门店的医   平直产奏效益，经               融资                                     不作念效益测算的 序号   公司称呼              名堂称呼               名堂概况               事件                                       原因                       家具智能分拣    药物流需求。              济效益无法平直测                       中心名堂                          算。                                 名堂建设通过医药供应管理服务升级，                       江西益丰医药                                 建设成供应链一体化的医药概括仓储配                       产业园建设一                                 送管理中心，提高江西区域门店配送效                       期名堂                                 率和秘密面。                                                     本名堂参加运行后                       英特集团群众                        抗争直产生经济效                                 名堂拟建成集当代营销、专科物流、物              可转债      绍兴（上虞）                        后产生的盘曲效益                                 医药产业中心。                       医药产业中心                        将在公司的运筹帷幄中                                                     体现                                 名堂拟当作公司在广西壮族自治区的运                       南宁大参林中                                 营中心、面向公司里面提供仓储及物流                       心名堂                                 配送、职工配套寝室等。                       汕头大参林医                                 名堂拟当作公司在广东省粤东地区的运                       药产业基地项                        面向公司里面提供                                 营中心、面向公司里面提供仓储及物流                       目（粤东运营                        仓储及物发配送              可转债                       南昌大参林产                        益，经济效益无法                                 名堂拟当作公司在江西省的运营中心、                       业基地名堂                         平直测算。                                 面向公司里面提供仓储及物发配送等。                       （一期）                       茂名大参林生                                 名堂拟面向公司里面提供仓储及物发配                       产基地立库项                                 送等。                       目                                                     该名堂的实施不直                       老庶民医药健                        接产生经济效益，              可转债      名堂-物流中心                       名堂实施后产生的                       子名堂                           盘曲效益将在公司                                                     的运筹帷幄中体现            综上，本次募投名堂均抗争直产生经济效益，盘曲效益将在公司的运筹帷幄中      体现，具体包括：南京医药数字化转型名堂有用进步了公司的数字化管理水平，      更好地欣喜客户需求；南京医药南京物流中心（二期）名堂将欣喜江苏地区未      来业务发展需求；福建同春生物医药产业园（一期）名堂欣喜福建地区将来业      务发展需求，对进步公司运筹帷幄功绩具有显赫影响。     五、本次募投名堂合乎《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条关联规 定     （一）通过配股、刊行优先股或者董事会确定刊行对象的向特定对象刊行 股票方式召募资金的，不错将召募资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通 过其他方式召募资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得逾越召募资 金总额的百分之三十。对于具有轻钞票、高研发参加特质的企业，补充流动资 金和偿还债务逾越上述比例的，应当充分论证其合感性，且逾越部分原则上应 当用于主营业务关联的研发参加     本次募投名堂不波及偿还债务，补充流动资金金额占本次召募资金总额的 比例为 30.00%，合乎关联监管要求。     （二）金融类企业不错将召募资金全部用于补充成本金     刊行东说念主不属于金融类企业，不适用上述章程。     （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货款、斟酌费、市集推广费、铺底流 动资金等非成人道支拨的，视为补充流动资金。成本化阶段的研发支拨不视为 补充流动资金。工程施工类名堂建设期逾越一年的，视为成人道支拨     召募资金投资名堂关联的斟酌费等非成人道支拨仍是扣除，本次召募资金 未用于支付东说念主职工资、货款、斟酌费等非成人道支拨，内容上用于补流的总额 为 32,444.73 万元，占拟参加召募资金总额的 30.00%，合乎监管要求。     （四）召募资金用于收购钞票的，如本次刊行董事会前已完成钞票过户登 记，本次召募资金用途视为补充流动资金；如本次刊行董事会前尚未完成钞票 过户登记，本次召募资金用途视为收购钞票     本次召募资金未用于收购钞票，不适用上述章程。     （五）上市公司应当暴露本次召募资金中成人道支拨、非成人道支拨组成 以及补充流动资金占召募资金的比例，并结合公司业务范畴、业务增长情况、 现款流气象、钞票组成及资金占用情况，论证说明本次补充流动资金的原因及 范畴的合感性     刊行东说念主已暴露了本次召募资金中成人道支拨、非成人道支拨组成以及补充 流动资金占召募资金的比例。刊行东说念主已结合公司业务范畴、业务增长情况、现 金流气象、钞票组成及资金占用情况等事项论证说明本次补充流动资金的原因 及范畴的合感性。      六、中介机构核查表率与核查倡导      （一）核查表率      针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率： 费组成的测算依据和测算过程进行了复核和分析，与公司已投产名堂及同业业 公司可比名堂情况进行对比分析； 用召募资金参加、对刊行东说念主本次募投名堂中内容用于补充流动资金的具体金额 进行了复核测算，测算董事会前参加金额及扣除斟酌费的情况； 复核公司现存货币资金余额、现款流入净额、最低货币资金保有量、将来用途 和资金缺口，分析本次召募资金的必要性； 响。      （二）核查倡导      经核查，保荐机构以为： 面积、迷惑购置数目的确定依据合理，公司本次募投名堂建筑单价及迷惑单价 与公司已投产名堂及同业业公司雷同名堂比较具备合感性，不存在显著各异； 公司现存资金余额、用途和预测期资金流入净额、预测期臆度现款分成及偿还 债务支拨、本次募投名堂资金需求等成分，公司目下的资金缺口逾越本次召募 资金总额，本次募投名堂融资范畴具有合感性； 对进步公司运筹帷幄功绩具有显赫影响；   经核查，申诉管帐师以为：   公司本次向不特定对象刊行可调动公司债券拟召募资金总额不逾越 “南京医药南京物流中心（二期）名堂”14,238.06 万元、“福建同春生物医药 产业园（一期）名堂”39,087.32 万元、补充流动资金 32,444.73 万元。上述投 资组成中，补充流动资金参加为 32,444.73 万元，占比为 30.00%，未逾越本次 召募资金总额的 30.00%。根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条，公 司本次召募资金投资组成是否属于成人道支拨的认定依据合理，合乎《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第五条成人道支拨认定关联的章程。 问题 3、对于公司业务及运筹帷幄情况 药批发、医药零卖、医药“互联网+”等，其中医药批发业务分为纯销业务和 分销业务两类，纯销业务又分为病院纯销业务和第三结尾及零卖纯销业务，医 药零卖业务分为社会零卖药房和特药药房两类业务。2）评释期各期，公司概括 毛利率分别为 6.13%、6.27%、6.31%和 6.00%，低于同业业公司平均水平。   请刊行东说念主说明：（1）结合公司下搭客户类型及数目、上风药物运筹帷幄品种、 门店数目及单店收益等成分，说明种种主营业务收入增长的原因，分析两票制、 集采、医保支付、处方外流等政策，市集发展趋势，同业业竞争情况等成分是 否将对公司运筹帷幄产生较大影响；（2）结合公司各项业务运筹帷幄特质、销售及采购 渠说念及价钱各异等，分析公司毛利率低于同业业可比公司的原因及合感性。   恢复：   一、结合公司下搭客户类型及数目、上风药物运筹帷幄品种、门店数目及单店 收益等成分，说明种种主营业务收入增长的原因   公司是区域性医药买卖龙头企业，销售范畴超 500 亿元，目下在中国医药 通顺行业内名次序六位。评释期内，公司的主营业务主要由医药批发、医药零 售、医药“互联网+”及医药第三方物流服务组成。种种收入增长情况如下：                                                 单元：万元        名堂                     金额             比例           增长率 医药批发              5,072,630.81        94.86%       6.35% 医药零卖               232,849.69           4.35%     15.07% 医药“互联网+”            39,241.32           0.73%     19.53% 医药第三方物流服务             2,615.33          0.05%     10.87%        所有这个词         5,347,337.15        100.00%      6.79%        名堂                     金额             比例           增长率 医药批发               4,769,872.27       95.26%      12.25% 医药零卖                 202,347.66         4.04%     9.50% 医药“互联网+”            32,829.86           0.66%     -45.61% 医药第三方物流服务              2,358.83         0.05%     26.24%        所有这个词         5,007,408.61       100.00%      11.36%        名堂                   金额               比例           增长率 医药批发              4,249,388.05         94.51%     13.64% 医药零卖               184,790.94           4.11%         4.09% 医药“互联网+”            60,363.71           1.34%     16.81% 医药第三方物流服务              1,868.49         0.04%     36.90%        所有这个词         4,496,411.19       100.00%      13.26%      评释期内，公司主营业务收入主要来源于医药批发业务（在总业务收入中 占比 95%傍边）。公司领有宇宙性的布局和物发配送才气，运筹帷幄品类皆全，并 且多年来在范畴渠说念及买卖集会、客户概括服务、仓储及物发配送、信息化管 理、集成化供应链体系等方面保持一定的区域上风，频年来的销售增速均高于 行业平均增速，具体分析如下：      （一）医药批发业务      公司医药批发业务的主要客户类型如下：                  销售               销售             销售        名堂                  客户数              占比            增长率 等第医疗机构                 2,062           60.00%         7.28% 下层医疗机构               17,396             9.80%     13.16% 零卖药店                 13,485            13.50%         6.35% 其他通顺企业                 2,143           16.00%         2.88% 其他                     1,080            0.70%     -41.38%        所有这个词            36,166          100.00%          6.35%      等第医疗机构            1,993           59.48%         6.72%      下层医疗机构          16,741            9.21%      13.73%       零卖药店           14,084            13.50%     20.27%      其他通顺企业            2,216           16.54%     23.03%                    销售              销售               销售        名堂                    客户数             占比              增长率         其他                  825         1.27%         115.99%        所有这个词              35,859         100.00%          12.25% 等第医疗机构                   1,921          62.56%         13.82% 下层医疗机构                 17,842           9.09%            7.38% 零卖药店                   14,363           12.60%           6.22% 其他通顺企业                   1,918          15.09%         21.53% 其他                          461         0.66%         127.27%        所有这个词              36,505         100.00%          13.64%   注：等第医疗机构包括：二级及以上医疗机构；下层医疗机构包括：一级医疗机构、 社区卫生服务中心、州里卫生院、诊所偏激他病院。      药品通顺行业是国度卫滋行状和健康产业的要害组成部分。在我国弘远的 东说念主口基础上，跟着东说念主口老龄化、城镇化、医疗蓦的升级、生存方式及蓦的不雅念 变化等，医疗蓦的的需求繁华且关联用度将持续放心增长，药品及大健康家具 通顺市集需乞降活力不断扩大，市集范畴迎来不断增多的态势。同期跟着医改 的不断深化，我国住户的用药便利性也得到较大程度改善，为扩充药品通顺市 场提供了要害能源来源。因此，社会总体就医需求显赫增多，带动公司销售规 模增长。由于公司批发业务客户以等第医疗机构为主，前述客户药品需求量较 大，为公司主营业务收入增长主要来源。      公司上风药物运筹帷幄品种包括更动药品（三年内上市新药）及国谈药品（国 家医保谈判药品，是国度荟萃组织谈判确定的药品）。评释期各期，公司上风 药物运筹帷幄品种销售情况如下：         名堂        2023 年度         2022 年度         2021 年度 更动药品品规数目（个）                 209             183             159 销售收入（亿元）                 22.54          12.54            11.12 国谈药品品规数目（个）                 348             274             136 销售收入（亿元）                 81.02          61.07            47.34      注：2023 年的更动药品销售收入中包含奈玛特韦的销售，因此销售收入增长较快。      评释期内，公司秘密的更动药品及国谈药品品规数目持续上升。其中，国 谈药品引进率逾越 95%，为公司营业收入增长要害驱动成分之一。同期，由于 公立病院倾向于与国谈药品秘密率高的药品通顺企业进行合作，公司通过集成 化供应链体系上风不断加深与公立病院合作关系。      （二）医药零卖业务      评释期内，公司医药零卖业务门店数目情况如下：  区域          社会零卖        特药         社会零卖        特药           社会零卖        特药           药店         药房          药店         药房            药店         药房 江苏            323         78          332           91       317          79 安徽             79         51              94        51        88          49 福建             15          5              16        10        17          10 湖北              -          1               -        11          -         10  所有这个词           417        135          442        163         422         148      注：上述门店数目为各期末仍正常运筹帷幄的门店数目。      评释期内，零卖门店单店平均年收入情况如下：                                                                     单元：万元  区域      社会零卖        特药         社会零卖           特药        社会零卖        特药           药店         药房          药店            药房         药店         药房 江苏         380.61      790.93      329.49      669.21      304.78      586.95 安徽         176.62      648.33      182.41      673.35      182.30      592.77 福建         267.21   1,325.00       410.41      671.71      278.77      622.12 湖北           0.00      341.90              -   227.71           -      217.51  所有这个词        337.88      753.52      301.14      640.86      278.19      566.29   注：零卖门店收入包含线上及线下业务收入；平均年收入以评释期末门店数目为基准 狡计。      公司零卖业务由社会零卖药房和特药药店组成。评释期内，公司推崇集团 化供应链平台上风，持续拓展主营新特药的特药药店业务，包括开设自有 DTP 药房、院内院边专科化药房，强化批零一体资源协同发展并提供专科化服务， 积极布局医疗机构处方外流市集。特药药房单店收入较高且在评释期内持续上 升，推动公司零卖业务收入逐年上升。      评释期内，公司持续加强社会零卖药店运筹帷幄质地的进步，并重心推动医疗 器械及中药品类销售，且公司社会零卖药店布局重心围绕下层医疗机构及社区， 门诊统筹药店（购买药品用度可按章程纳入医保统筹基金支付范围的药店）占 比较高，社会零卖药店单店收入亦保持逐年进步的细致无比发展势头。   （三）医药“互联网+”业务   公司医药“互联网+”业务选择自营及依托第三方平台的方式，同步推动立 足中药代煎代熬业务的“互联网+中药药事服务”平台和实现供应链协同服务的 批发业态 B2B 电商平台建设。评释期内，公司医药“互联网+”业务收入情况 如下：                                                  单元：万元        名堂             2023 年度      2022 年度       2021 年度 自营线上平台销售收入             13,433.87     13,547.33     10,026.50 批发业务第三方平台线上销售收入           516.13       104.91      34,677.60 零卖业务第三方平台线上销售收入        13,777.74     12,240.87     10,404.32 互联网+中药药事服务线上销售收入       11,513.58      6,936.74      5,255.29        所有这个词              39,241.32     32,829.85     60,363.71   评释期内，公司医药“互联网+”业务收入受第三方电商平台关联政策影响 及自己对关联品类的营销策略调整等成分而有所波动。公司将持续开发并实施 以客户为中枢、以健康管理服务为特征的线上线下一体化营销模式，进一步拓 展医药“互联网+”业务，以寻求新的经济增长点。   （四）医药第三方物流服务业务   公司的医药第三方物发配送服务业务所以概括管理平台为龙头、以主营业 务为主体进行荟萃采购、分区域存储、长入配送、集会分享。评释期各期，医 药第三方物流服务业求实现销售收入分别为 1,868.49 万元、2,358.83 万元和   综上，公司主营业务增长主要来源于医药批发业务及医药零卖业务。医药 批发业务收入的增长受益于市集需求增多、范畴渠说念及买卖集会、下搭客户结 构、主要药物运筹帷幄品种等成分；医药零卖业务收入的增长受益于批零一体发展、 特药药房、门店布局、销售品种等成分。      二、分析两票制、集采、医保支付、处方外流等政策，市集发展趋势，同 行业竞争情况等成分是否将对公司运筹帷幄产生较大影响      （一）关联政策的影响      对公司主营业务影响较大的医药行业政策主要有“两票制”、“药品集 采”、“医保支付”、“处方外流与医药分开”，上述主要政策的具体内容及 对公司的影响如下：      “两票制”是指药品从坐蓐企业到药品通顺企业开一次发票，药品通顺企 业到医疗机构再开一次发票，从而达到表率药品通顺规律、压缩通顺要领的目 的。 点处事任务的求教》明确提议优化药品购销规律，压缩通顺要领，概括医改试 点省份要在全省范围内引申“两票制”，积极饱读吹公立病院概括更正试点城市 引申“两票制”，饱读吹病院与药品坐蓐企业平直结算药品货款、药品坐蓐企业 与配送企业结算配送用度，压缩中间要领，虚拟虚高价钱，明确提议撤销以药 补医，扫数公立病院取消药品加成，落实公立病院药品分类采购，并舒缓实现 “两票制”。目下，药品采购“两票制”已在宇宙公立病院中全面实施。      “两票制”减少了医药批发通顺层数，医药通顺结构趋于扁平化，使得具 备险阻游资源上风的企业更易获取业务。该政策引申以来，刊行东说念主医药批发业 务中纯销业务占比增多，调拨业务占比减少，由于纯销业务毛利率高于调拨业 务，故“两票制”使得刊行东说念主批发业务毛利率有所上升。受“两票制”影响， 公立病院大宗遴聘大型医药通顺企业当作合作对象，公司当作重心折务公立医 院的医药通顺企业，在江苏、安徽、福建等地具有区域内的范畴、集会及渠说念 上风。因此，“两票制”对公司运筹帷幄不存在要紧负面影响。      国度组织药品荟萃带量采购是按照“国度组织、定约采购、平台操作”的 总体念念路，选择带量采购、量价挂钩、以量换价的方式，与坐蓐企业进行谈判， 达到虚拟价钱、收缩患者用度包袱目的的政策。同期，“药品集采”引申“招 采合一，保证使用；确保质地，保障供应；保证回款，虚拟交易成本”等措施 保障企业正当权益。 第一批“药品集采”肃穆实施。目下，国度组织的“药品集采”已落地实施九 批，将来将持续常态化开展药品和医用耗材荟萃带量采购。国度组织的九批 “药品集采”基本情况如下：            集采文献   批次                          采购地区          报量机构范围            发布时辰                          北京、天津、上海、重庆、沈   第一批                                      各地公立医疗机构全 “4+7”试点                                       部参加                           成都、西安 11 个国内城市                                            各地公立医疗机构、                                            参加试点扩大区域范                                            围的部队医疗机构和   第一批                   除“4+7”城市及已跟进省份外 “4+7”扩围                      的 25 个省份                                            域范围的医保定点社                                            会办医疗机构、医保                                              定点零卖药店  第二批      2019 年 12 月  第三批      2020 年 7 月  第四批      2021 年 1 月                        各地区公立医疗机                                            构、部队医疗机构全  第五批      2021 年 6 月    宇宙各省、自治区、直辖市（含     部参加；医保定点社  第六批      2021 年 11 月      新疆坐蓐建设兵团）       会办医疗机构、医保                                            定点零卖药店可自觉  第七批      2022 年 6 月                           参加  第八批      2023 年 3 月  第九批      2023 年 10 月   由于医药批发业务的盈利来源于进销差价，“药品集采”政策实施后集采 加医疗器械销售占比、扩大与下搭客户合作等方式增多主营业务收入，虚拟 “药品集采”对公司医药批发业务的影响。另外，由于“药品集采”未中标的 品种在公立病院销售受限，前述药品会以零卖药店当作主要销售渠说念，零卖药 店对上游供应商的议价才气将随之进步，故意于公司医药零卖业务和公司医药 批发业务中对社会零卖药店的批发业务。   要而论之，“药品集采”对公司运筹帷幄不存在要紧负面影响。   “医保支付”是国度为提高医保基金的使用效率出台的一系列政策，主要 包括抑制药占比、医保用度名额拨付及完善医保用度支付方式等内容。 医疗保障付费总额抑制的倡导》指出深化医疗保障付费方式更正，结合基本医 疗保障基金预算管理的全面执行，开展基本医疗保障付费总额抑制。2020 年 2 月，中共中央、国务院《对于深化医疗保障轨制更正的倡导》提议鼓励医保基 金与医药企业平直结算，完善医保支付表率与荟萃采购价钱协同机制。目下， “医保支付”政策主要强调鼓励医保支付方式更正，完善多元复合式医保支付 方式。   “医保支付”关联政策一方面通过医保控费提高医保基金的使用效率，另 一方面饱读吹医保基金平直结算。波及医保控费的政策在一定程度上会加速处方 外流和医药分开，对公司运筹帷幄不存在显赫影响；波及医保基金平直结算的政策 将故意于医药通顺企业的应收账款回款。   要而论之，“医保支付”对公司运筹帷幄不存在要紧负面影响。   “处方外流与医药分开”政策是指病院把处地契对外绽放，患者不错自主 遴聘在医疗机构或零卖药店购药，医疗机构不得限定患者凭处方到零卖药店购 药。该政策是撤销公立病院以药养医、推动医药分离的要害举措。 确健全医疗服务体系，加速公立病院赔偿机制更正，建立科学合理的侦探赏罚 轨制，结合医药分开、取消药品加成等政策的实施，加强诊疗行动管理，驻防 过度诊治等不表率行动，抑制医疗用度。频年来，国度陆续出台了一系列政策 措施，扶持处方外流，关联政策饱读吹推崇执业药师在药品管理、处方审核、合 理用药指导等方面的作用，合乎条件的定点零卖药店自觉央求通畅门诊统筹服 务，为参保东说念主员提供门诊统筹用药保障。   “处方外流与医药分开”关联政策的深远引申，将促使病院销售的处方药 舒缓流向院外市集，公司部分医药批发业务需求将滚动为零卖业务需求。公司 推崇集团化供应链平台上风，持续拓展主营新特药的特药药店业务，包括开设 自有 DTP 药房、院内院边专科化药房和连锁药店，强化批零一体资源协同发展 并提供专科化服务，积极布局医疗机构处方外流市集。公司直营门店中具备门 统天资的药店占比逾越 50%，该类药店在贯串处方外流市集竞争中具有上风。   此外，根据商务部发布的《医药通顺行业分析评释》，自 2016 年以来，医 药通顺业务中批发业务占比仅从 80%下跌至 78%傍边，因此关联政策未导致批 发业务需求显赫下跌。   要而论之，“处方外流与医药分开”对公司运筹帷幄不存在要紧负面影响。   （二）市集发展趋势   医药通顺行业处于医药产业链中游，是国度医药卫滋行状和健康产业的重 要组成部分，是关系东说念主民健康和人命安全的要害行业。跟着东说念主口老龄化、城镇 化、医疗蓦的升级、生存方式及蓦的不雅念变化等，东说念主民健康好意思好生存及医疗消 费的需求繁华且关联用度将持续放心增长，药品及大健康家具通顺市集需乞降 活力不断扩大，市集范畴将迎来不断增多的态势。根据商务部发布的《2022 年 药品通顺行业运行统计分析评释》，2022 年宇宙药品通顺市集销售范畴稳中有 升，宇宙七大类医药商品销售总额（含税值）27,516 亿元，扣除不可比成分同 比增长 6.0%。   医药通顺行业合座呈现范畴化、荟萃化趋势。根据中国医药买卖协会《中 国药品通顺行业发展评释》，医药通顺行业荟萃度持续进步，行业发展趋势主 要体目下四个方面：药品批发企业持续完善城乡供应集会，增强概括服务才气； 零卖药店运筹帷幄才气持续进步，更好欣喜东说念主民健康需求；医药物流信息化加速应 用，聪惠医药供应链舒缓健全；医药电商在表率管理基础上呈现特色化、种种 化发展。   此外，商务部《对于“十四五”时期促进药品通顺行业高质地发展的指导 倡导》就医药通顺行业发展提议明确要求。其中围绕“着力进步药品通顺能级” 提议“加速发展当代医药物流”，要求加强智能化、自动化物流时代和智能装 备的升级应用，以及鼓励区域一体化物流的谐和发展，饱读吹第三方医药物流发 展，推动药品冷链物流表率发展，构建方便、高效、安全的当代医药物流体系 等；围绕“稳步发展数字化药品通顺”提议“鼓励‘互联网＋药品通顺’”、 “发展新业态新模式”，要求加速 5G 集会、大数据等时代应用，优化药品流 通传统模式，实现要素、结构、进程、服务的迭代式升级；推动行业进行数字 化改造与升级，促进企业“上线上云上平台”，深化市集营销、运营管理、仓 储物流、家具服务等要领的数字化应用；扶持药品通顺企业与电子商务平台融 合发展，发展聪惠供应链、聪惠物流、聪惠药房等新形态，推广“网订店 取”“网订店送”等零卖新模式，指挥线上线下表率发展。   医药批刊行业运行特质之一是行业荟萃度持续进步。大型药品批发企业销 售持续增长。2022 年，前 100 位药品批发企业主营业务收入同比增长 6.7%，其 中前 10 位同比增长 8%。从市集占有率看，2022 年，药品批发企业主营业务收 入前 100 位企业占同期宇宙医药市集总范畴的 75.2%，同比提高 0.7 个百分点 （其中前 10 位企业占 57%，同比提高 0.2 个百分点）。商务部《对于“十四五” 时期促进药品通顺行业高质地发展的指导倡导》提议“到 2025 年，培植形成 1- 批发百强企业年销售额占药品批发市集总额 98％以上。”故将来行业荟萃度有 望进一步进步，大型龙头企业有望享受政策红利。   频年来，我国药品批发市集向头部或区域龙头企业荟萃的趋势越发显著， 药品批发范畴的优化整合、兼并重组依然有很大空间。各大型医药批发企业正 通过数字化加速业务资源的统筹和优化整合，深化通顺集会布局，加速药品供 应与服务网点向下层延长，戮力提高专科化服务水善良才气，进一步拓展业务 并通过并购持续作念大作念强。   公司当作医药通顺行业内的区域性集团化企业，市集集会秘密江苏、安徽、 福建、湖北等地。受益于医药通顺市集范畴增长、自己范畴效应和区域竞争力， 公司主营业务收入持续上升，在行业内的业务范畴名次逐年进步（2020 年居第 八位；2021 年居第七位；2022 年居第六位）。   公司将来将在推崇好医药买卖通顺供应链纽带作用、为区域医疗卫滋行状 与健康产业作念好服务的同期，跟着行业荟萃度进一步进步，持续完善市集集会 布局，进一步巩固区域医药买卖龙头地位。   综上，公司当作区域性大型医药通顺企业，里面管理轨制完善，积极响应 国度医药管理政策，聚焦主业并戮力拓展多元化业务，具备相应的区域竞争优 势，大略稳健当前行业及市集发展趋势，并实现可持续发展。   （三）同业业竞争情况   我国主要的宇宙性医药通顺企业共 4 家，分别为中国医药集团有限公司、 上海医药、华润医药买卖集团有限公司和九囿通。主要区域性医药通顺企业包 括重药控股股份有限公司、南京医药、广州医药股份有限公司、英特集团、鹭 燕医药和柳药集团等。根据中国医药买卖协会发布的“2022 年药品通顺行业批 发、零卖企业前百位榜单”清晰，南京医药在药品批发企业主营业务收入前   政府对医药通顺行业进入者实行行政许可轨制，目下药品通顺行业的主管 部门为严格抑制医药通顺企业的数目，对于新办医药买卖通顺企业提议了更高 的要求，国度及地点各级药品监督管理部门对药品运筹帷幄许可证的批准十分严格， 而况行业新入者在短时辰内累积上、下贱市集资源相配迂曲。因此行业准初学 槛较高，行业荟萃度将持续进步，行业竞争方式短期内不会发生较大变化。目 前，同业业竞争对公司运筹帷幄不存在较大影响。   三、结合公司各项业务运筹帷幄特质、销售及采购渠说念及价钱各异等，分析公 司毛利率低于同业业可比公司的原因及合感性   （一）刊行东说念主毛利率与同业业可比公司比较   评释期内，公司与同业业可比公司毛利率情况如下：  可比上市公司    毛利率      英特集团           尚未暴露                  6.47%              6.53%      海王生物           尚未暴露                10.02%              10.71%      鹭燕医药              7.60%              7.79%              7.82%      国药股份              8.03%              8.40%              7.81%      九囿通            尚未暴露                  7.80%              8.04%      上海医药             12.04%            13.14%              13.23%      柳药集团           尚未暴露                11.51%              11.42%      瑞康医药           尚未暴露                13.58%              18.23%      重药控股           尚未暴露                  8.58%              9.18%      平均值               9.22%              9.70%             10.33%      南京医药              6.18%              6.49%              6.51%   数据来源：Wind 资讯，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。      （二）毛利率低于医药通顺行业可比上市公司原因      （1）公司不波及医药工业业务、零卖业务占比较低，概括毛利率低于可比 公司      根据可比公司 2022 年度评释（由于大部分可比公司 2023 年度评释尚未披 露，可比公司业务组成情况暂以 2022 年度评释为准），上述可比公司毛利率分 行业主要组成如下：  可比上市公司         业务板块                                     毛利率                收入占比              医药批发                         6.02%             92.23% 英特集团              医药零卖                         9.99%              7.30%              医药买卖通顺                       9.03%             71.48%              医疗器械                         9.53%             26.65% 海王生物              医药制造                       61.43%               1.33%              保健品、食物                     41.64%               0.34%              医药分销                         6.95%             93.47% 鹭燕医药         医药零卖                       16.81%               4.35%              医药工业                       20.80%               1.88%  可比上市公司        业务板块                                毛利率               收入占比           商品销售                       7.55%         101.77% 国药股份      家具销售                   23.18%              2.98%           仓储物流                   28.54%              0.66%           医药批发及关联业务                  7.28%          96.30%           医药零卖                   18.49%              1.81% 九囿通           医药工业                   22.78%              1.64%           医疗健康实时代服务              34.69%              0.15%           分销                         6.58%          88.69% 上海医药      零卖                     12.63%              3.56%           工业                     58.55%             11.53%           批发                         7.68%          80.39% 柳药集团      零卖                     20.15%             15.08%           工业                     48.82%              4.18%           药品销售                   13.53%             99.19% 瑞康医药           挪动医疗                   22.45%              0.63%           医药批发                       8.02%          95.85% 重药控股           医药零卖                   22.11%              3.90%           医药批发                       5.86%          94.98%           医药零卖                   16.92%             4.03% 南京医药           医药“互联网+”                   2.92%          0.65%           医药第三方物流服务              67.50%             0.05%   注：数据来源于可比公司年度评释。其中国药股份的家具销售业务主要为医药工业业 态，各业务占比未扣除合并对消。   根据上表所示，医药工业业务的毛利率显赫高于医药批发、零卖业务。因 可比公司中海王生物、鹭燕医药、九囿通、国药股份、上海医药、柳药集团经 营业务中含有医药工业业务，故概括毛利率相对较高。公司的主营业务不波及 医药工业业务，因此概括毛利率低于上述可比公司。   此外，医药零卖业务毛利率大宗高于医药批发业务，因此可比公司中柳药 集团由于零卖业务占比相对较高，概括毛利率高于公司。      （2）公司以药品销售为主，医疗器械销售占比较小，概括毛利率低于可比 公司      根据可比公司 2022 年度评释，上述可比公司毛利率分家具主要组成如下： 可比上市公司            业务板块                                   毛利率        收入占比            药品销售                    6.23%          93.65% 英特集团            医疗器械销售                  7.56%           5.88%            药品销售                    9.03%          71.48% 海王生物            医疗器械销售                  9.53%          26.65%            药品销售                    6.95%          80.58% 鹭燕医药            医疗器械销售                  8.60%          13.56%            药品销售                    未暴露            未暴露 国药股份            医疗器械销售                  未暴露            未暴露            药品销售                    未暴露            未暴露 九囿通            医疗器械销售                  未暴露            未暴露            药品销售                    未暴露            未暴露 上海医药            医疗器械销售                  未暴露            未暴露            药品销售                    10.73%         86.48% 柳药集团            医疗器械销售                  13.99%         10.56%            药品销售                    8.10%          58.43% 瑞康医药            医疗器械销售                  21.36%         40.57%            药品销售                    7.66%          84.20% 重药控股            医疗器械销售                  12.18%         14.03%            药品销售                    6.23%          96.99% 南京医药            医疗器械销售                  8.13%          2.95%   注：数据来源于可比公司年度评释。可比公司中国药股份、九囿通及上海医药未区分 药品及医疗器械占比。      根据上表所示，医疗器械销售毛利率高于药品销售毛利率，因此可比公司 中海王生物、鹭燕医药、柳药集团、瑞康医药、重药控股由于医疗器械销售占 比相对较高，概括毛利率高于公司。      （3）药品销售毛利率由于秘密区域不同有所各异      公司业务不同区域毛利率情况如下：       地区        2023 年度            2022 年度       2021 年度 江苏                    5.84%              6.32%         6.44% 安徽                    6.50%              6.31%         5.76% 福建                    5.58%              5.82%         5.72% 湖北                    6.31%              6.50%         6.49% 云南、四川等                8.95%             10.57%        19.67%      公司批发业务主要秘密区域为江苏、安徽、福建、湖北四省，其中江苏、 安徽、福建三省均为国度概括医改首批试点省份，率先实行带量采购、医保支 付等医改政策，导致公司毛利率有所下跌。其中，福建省严格执行带量采购政 策中回款要求，病院客户回款周期较短，因此毛利率比较各省最低。可比公司 中部分为秘密宇宙的医药通顺企业，因此药品销售毛利率相对较高。      公司当作区域性医药通顺企业，与上游供应商刚毅的合同大多为区域代理 合同，而非宇宙总代理。可比公司中九囿通、上海医药、国药股份均为宇宙性 医药通顺企业，当作宇宙总代理取得药品价钱相对较低，毛利率高于南京医药。      综上，可比公司中英特集团与公司各项业务特质较为相近，二者概括毛利 率基本接近。因此，公司毛利率具备合感性。      四、中介机构核查表率与核查倡导      （一）核查表率      针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率： 长原因、成本及毛利率； 况等，了解与公司主营业务关联的近期医疗行业政策对公司的影响；    （二）核查倡导    经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 业务收入的增长受益于市集需求增多、范畴渠说念及买卖集会、下搭客户结构、 主要药物运筹帷幄品种等成分；医药零卖业务收入的增长受益于批零一体发展、特 药药房、门店布局、销售品种等成分； 等政策，市集发展趋势，同业业竞争情况等成分对公司运筹帷幄不会产生要紧负面 影响； 务收入占比较高且以药品销售为主，当作区域性医药通顺企业的采购价钱与全 国性医药通顺企业比较不占上风。可比公司中英特集团与南京医药业务结构及 销售区域较为相近，二者概括毛利率基本接近。因此，公司毛利率具备合感性。 收款项融资、应付单据金额均较高。2）评释期各期末，公司应收账款账面价值 分别为 907,751.63 万元、1,080,987.20 万元、1,433,052.85 万元和 1,684,561.85 万元。3）评释期内公司存货账面价值分别 406,548.67 万元、451,775.68 万元、    请刊行东说念主说明：（1）分析应收单据、应收款项融资、应付单据、单据保证 金等科目的勾稽关系，说明公司单据池业务开展情况，包括单据主要交易敌手 方情况、单据类型、账龄、到期托收、贴现、背书等，公司是否存在单据到期 未杀青的情况；（2）结合公司主要应收账款客户情况、销售金额、交易内容、 信用期等，说明评释期内应收账款大幅上升的原因，是否存在通过放宽信用期 来刺激销售情形；结合评释期内应收账款回款情况、下搭客户信用气象、同业 业公司坏账本质计提比例等，说明公司坏账准备计提是否充分；（3）说明存货 持续增长的原因，结合公司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同 行业可比公司存货跌价准备计提情况等，分析公司存货跌价计提是否充分。    恢复：     一、分析应收单据、应收款项融资、应付单据、单据保证金等科目的勾稽 关系，说明公司单据池业务开展情况，包括单据主要交易敌手方情况、单据类 型、账龄、到期托收、贴现、背书等，公司是否存在单据到期未杀青的情况     （一）应收单据、应收款项融资、应付单据、单据保证金等科目的勾稽关 系     公司将在手单据分别计入应收单据科目与应收款项融资-应收单据科目。     应收单据科目包括公司以收取合同现款流量为方针管理的单据，分别为公 司以质押体式放入单据池的银行承兑汇票、未放入单据池但承兑东说念主信用等第较 低在背书或贴当前弗成断绝阐明的银行承兑汇票和买卖承兑汇票。     应收款项融资科目包括公司既以收取合同现款流量为方针又以出售为方针 管理的单据和应收账款，分别为未放入单据池且承兑东说念主信用等第较高在背书或 贴当前大略断绝阐明的银行承兑汇票、可用于保理的应收账款。     应付单据科目包括评释期末公司因选择汇票结算方式而发生的、尚未到期 杀青的承兑汇票。     公司应付单据部分为兴业银行单据池中以公司应收单据当作质押开具的承 兑汇票。单据池中的单据保证金指在质押债务到期日早于主债务到期日的情况 下，银即将杀青该质押单据所得款项当作保证金。与单据池中开出的应付单据 勾稽关系为：应付单据余额应小于或就是单据保证金及质押的应收单据乘以质 押率（100%）之和。     公司其他银行承兑的应付单据的单据保证金一般为应付单据的 0%-40%。     具体数据如下：                                                      单元：万元        名堂     单据保证金-单据池                 -       57,385.00      18,111.46     质押的应收单据       181,719.98         194,628.05     233,264.28              名堂        应付单据-单据池            180,915.42           252,013.05       251,375.74      单据保证金-单据池之外            14,371.35             8,534.53         1,510.06       应付单据-单据池之外            97,516.62            42,497.63         4,733.66      单据池之外应付单据保证金           比例        （二）公司单据池业务开展情况        评释期内，刊行东说念主与兴业银行开展单据池业务。单据池业务具体模式为兴     业银行给予刊行东说念主偏激控股子公司单据池专项授信额度，刊行东说念主偏激控股子公     司将持有的银行承兑汇票在兴业银行进行质押，形成单据池额度后，在额度范     围内刊行东说念主偏激控股子公司不错进行单据融资。该模式下公司质押的银行承兑     汇票用于在银行获取开具应付单据融资额度。评释期各期末单据池业务质押的     应收单据金额及占全部应收单据比例如下：                                                                  单元：万元              时代     质押的应收单据                  181,719.98          194,628.05      233,264.28     占应收单据的比例                     77.11%             80.82%          93.27%        评释期各期，公司单据池业务质押的应收单据主要交易敌手方如下： 序     客户称呼          单据类型   金额（万元）           账龄             到期托收       贴现背书情况 号     滁州市鑫济医      药有限公司     安徽医科大学     第一从属病院     益丰大药房连        司     安徽汇达药业      有限公司     先声再康江苏     药业有限公司     丰沃达医药物       限公司     合肥市苏祥大     药房有限公司      福建新紫金医       药有限公司      华润立方药业        公司       所有这个词         -       76,198.20          -    -       - 序       客户称呼      单据类型    金额（万元）          账龄      到期托收   贴现背书情况 号      益丰大药房连锁       股份有限公司      先声再康江苏药       业有限公司      国药控股安徽华      宁医药有限公司      安徽汇达药业有        限公司      苏州延天龄医药        有限公司      上药控股安徽有        限公司      丰沃达医药物流         司      滁州市鑫济医药        有限公司      江苏华强医药有        限公司       所有这个词         -        79,933.17         -    -       - 序       客户称呼      单据类型    金额（万元）          账龄      到期托收   贴现背书情况 号      益丰大药房连锁       股份有限公司      先声再康江苏药       业有限公司      上药控股安徽有        限公司      福建新紫金医药        有限公司      江苏华强医药有        限公司       华润立方药业         司      滁州市鑫济医药        有限公司      安徽医科大学第       一从属病院      安徽汇达药业有        限公司          所有这个词            -              73,960.47            -       -           -               公司质押的应收单据交易敌手主要为公立病院偏激他医药批发零卖企业，          账龄均为一年以内，且不存在贴现背书的情况。评释期内，公司不存在单据到          期未杀青的情况。               二、结合公司主要应收账款客户情况、销售金额、交易内容、信用期等，          说明评释期内应收账款大幅上升的原因，是否存在通过放宽信用期来刺激销售          情形；结合评释期内应收账款回款情况、下搭客户信用气象、同业业公司坏账          本质计提比例等，说明公司坏账准备计提是否充分               （一）主要应收账款客户情况、销售金额、交易内容、信用期               公司评释期各期应收账款前十大具体情况如下：                                                                          单元：万元      序               客户称呼     期末余额            销售金额                交易内容          信用期      号                                                                   甲方凭署名阐明的有用                                                                   入库单和销售发票，在                                                                   定账户转账付款                                                                   合同未商定，一般回款                                                                   期 90 天          江苏益丰医药有                                                  乙方收到甲方商品 90 日          限公司                                                      内付清扫数货款                                                                   甲方须在合同章程的时                                                                   间内，按本质入库的药                                                                   品数目在货色验收入库                                                                   后 120 日内结清货款          徐州市医疗保障                                                  合同未商定，一般回款          基金管理中心                                                   期为次月          武汉市黄陂区东说念主                                                  合同未商定，一般回款          民病院                                                      期 360 天傍边                                                      甲方按表率验收入库，                                                      按月作念账交财务，甲方                                                      在乙方药品配送到病院      马鞍山十七冶医      院                                                      品、省抗癌药谈判药                                                      品、国度荟萃采购中选                                                      药品按章程的期限支付                                                      药品款      福建新紫金医药      有限公司                                                      甲方凭入库单和销售发                                                      票，向乙方付款，付款                                                      时辰为货到验收阐明之                                                      日起最长不逾越 12 个月                                                      甲方在乙方药品配送到      马鞍山市东说念主民医      院                                                      款       所有这个词       98,953.10    332,428.30    -          - 序       客户称呼     期末余额         销售金额              交易内容       信用期 号                                                      甲方须在合同章程的时                                                      间内，按本质入库的药                                                      品数目在货色验收入库                                                      后 120 日内结清货款                                                      合同未商定，本质回款                                                      甲方按表率验收入库，                                                      按月作念账交财务，甲方                                                      在乙方药品配送到病院      马鞍山十七冶医      院                                                      品、省抗癌药谈判药                                                      品、国度荟萃采购中选                                                      药品按章程的期限支付                                                      药品款      淮安市第一东说念主民                                         合同未商定，本质回款      病院                                              期一般 90 天                                                      合同未商定，一般药品                                                      回款期为 360 天                                                      甲方在收到药品及发票                                                      货款结算。                                                      合同未商定，一般回款                                                      期 270 天      宿迁市第一东说念主民                                             合同未商定。一般回款      病院                                                  期 180 天                                                          合同未商定，一般回款                                                          期 30 天                                                          合同未商定，一般回款                                                          期 150 天        所有这个词      132,161.63    369,822.85       -          - 序        客户称呼    期末余额         销售金额                  交易内容       信用期 号                                                          合同未商定，本质回款                                                          甲方须在合同章程的时                                                          间内，按本质入库的药                                                          品数目在货色验收入库                                                          后 120 日内结清货款      东南大学从属中                                             合同未商定，本质回款      大病院                                                 期一般 60 天                                                          两边按月结算货款，账                                                          期为报送财务后的三个      安徽医科大学第                                             月，结算方式经两边协      一从属病院                                               商容许可选择买卖汇票                                                          的方式，承兑期原则上                                                          不逾越六个月                                                          合同未商定，按本质入                                                          库的药品数目在货色验                                                          收入库后 90 天内结清货                                                          款                                                          合同未商定，一般回款                                                          期 270 天      淮安市第一东说念主民                                             合同未商定，本质回款      病院                                                  期一般 90 天                                                          合同未商定，一般药品                                                          回款期为 360 天      盐城市第一东说念主民                                             合同未商定，一般回款      病院                                                  期 270 天                                                          甲方在乙方药品配送到      马鞍山十七冶医      院                                                          款        所有这个词      172,283.68    396,657.50   -              -        注：子公司通过所属的各零卖门店进行医保刷卡销售，以将商品销售给零卖客户，并      取得医保刷卡回执单时阐明销售收入，同期产生应收徐州市医疗保障基金管理中心账款。        评释期内，公司主要从事医药批发业务，下搭客户主要为公立医疗机构，      信用程度较高。部分公立医疗机构在合同中对信用政策进行了商定，但部分公      立医疗机构在买卖谈判中话语权较强，合同未明确商定信用政策。针对未商定 信用政策的医疗机构，两边根据以往合作基础及行业常规执行信用政策，且回 款期大部分在一年以内。其中马鞍山十七冶病院、定远县总病院及武汉市黄陂 区东说念主民病院在个别年份存在回款期逾越一年的情况，主要原因系病院资金殷切， 因此对上游医药通顺企业大宗存在回款较慢的情况。鉴于马鞍山十七冶病院系 央企控股三级甲等病院、定远县总病院系当地惟逐个所公办非渔利性二级甲等 概括性病院、武汉市黄陂区东说念主民病院系武汉市首家区级三级甲等概括病院，因 此三家病院均为公司重心客户且应收账款本质发生坏账损失概率较低。公司对 于应收账款回款较慢的客户已选择抑制销售范畴以及催款等措施，公司对上述 客户不存在主动放宽信用期的情况。   （二）应收账款大幅上升的原因   评释期内，由于受到医改招标政策、群众卫滋事件等成分影响，下搭客户 的资金调拨效率和回款速率出现下跌趋势。下搭客户的账期存在一定的延长， 导致公司应收账款大幅增长。但公司应收账款占营业收入比例低于同业业可比 公司。   评释期内，可比上市公司与公司的应收账款占营业收入的比例情况如下：  可比上市公司       2023 年度            2022 年度       2021 年度 英特集团              尚未暴露                21.79%        20.09% 海王生物              尚未暴露                49.72%        46.26% 鹭燕医药                28.40%            29.99%        28.85% 国药股份                18.03%            12.63%        12.29% 九囿通               尚未暴露                19.64%        21.57% 上海医药                28.02%            28.78%        26.92% 柳药集团              尚未暴露                45.73%        42.52% 瑞康医药              尚未暴露                33.40%        48.84% 重药控股              尚未暴露                41.99%        41.56% 平均值                 24.82%            31.52%        32.10% 南京医药                21.91%            28.53%        23.96%   注：数据来源于 wind，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释   如上表所示，评释期各期，公司应收账款占营业收入的比例均低于行业平 均值。大部分同业业上市公司应收账款占营业收入的比例于 2022 年有所提高， 公司 2022 年应收账款增长幅度较大主要原因系年底受群众卫滋事件影响较大， 导致年底部分病院无法回款。2023 年末应收账款金额较 2022 年末减少的主要 原因系应收账款回款情况较好以及保理业务断绝阐明应收账款金额增多所致。   （三）是否存在通过放宽信用期来刺激销售情形 之“（一）主要应收账款客户情况、销售金额、交易内容、信用期”。   可比上市公司                           主要客户信用政策            对公立医疗机构，视公司所在的区域及业求本质情况，授信天数            不逾越 90 天、120 天或 180 天；对非公立客户，视客户性质、规 英特集团       模以及业求本质情况，授信天数建树为 60 天至 90 天不等；对其            他客户，视公司所在的区域及业求本质情况，授信天数不逾越 45            天或 60 天。 海王生物       未暴露            公司主要的销售客户为医疗机构，选择信用账期收款，其中，福            建地区公立病院的账期为 30-90 天，本质平均收款期为 68 天；其 鹭燕医药            他地区公立病院的账期达到 30-360 天，本质平均收款期均逾越 国药股份       未暴露 九囿通        公司对医疗机构信用期为 30-360 天。            按照不同客户的信用评级、订单范畴等，给与不同信用政策，通 上海医药            常为 0-365 天。 柳药集团       未暴露            参与省域挂网招标的，执行招标结尾的二级以上病院客户根据客            户本质的资信情况，由各行状部确定，原则上不得逾越 150 天。 瑞康医药            不执行招标结尾的二级以上病院客户偏激他类型二级以上病院客            户原则上不得逾越 90 天。 重药控股       未暴露            视业务所在区域不同，提供给客户的授信天数存在各异，授信天 南京医药            数不逾越 90 天、180 天和 360 天   数据来源：可比公司年度评释、公告文献。 收账款账龄结构暂以 2022 年度评释为准），公司与可比上市公司的账龄结构对 比情况如下：   可比公司      1 年以内            1至2年           2至3年      3 年以上 英特集团             98.77%             0.94%     0.11%      0.19%   可比公司            1 年以内          1至2年             2至3年           3 年以上 海王生物                 90.07%            7.70%            1.17%        1.07% 鹭燕医药                 89.51%            8.53%            1.30%        0.66% 国药股份                 99.94%            0.06%                -               - 九囿通                  89.64%            7.69%            1.50%        1.17% 上海医药                 95.99%            2.47%            1.54%               - 柳药集团                 94.18%            5.29%            0.37%        0.16% 瑞康医药                 82.22%            9.97%            3.93%        3.87% 重药控股                 92.56%            5.23%            1.30%        0.92% 平均值                  92.54%            5.32%            1.25%        0.89% 南京医药                 96.68%            2.17%            0.18%        0.96%   数据来源：Wind 资讯。   如上表所示，同业业上市公司应收账款账龄均以一年以内为主，公司一年 以内应收账款占比高于同业业可比公司，公司信用期与同业业无较大各异。   评释期内，公司与可比公司应收账款盘活天数情况如下：                                                                    单元：天 可比上市公司   2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日          2021 年 12 月 31 日 英特集团               尚未暴露                         70.79                 69.94 海王生物               尚未暴露                        179.86                156.64 鹭燕医药                104.07                     100.81                 92.15 国药股份                 53.26                      45.33                 43.23 九囿通                尚未暴露                         69.20                 75.71 上海医药                 96.60                      96.89                 92.45 柳药集团               尚未暴露                        151.14                143.39 瑞康医药               尚未暴露                        210.50                205.13 重药控股               尚未暴露                        144.54                137.36 平均值                  84.64                     118.78                112.89 中位数                  96.60                     100.81                 92.45 南京医药                 88.79                      90.11                 79.33   数据来源：wind 资讯，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。   如上表所示，公司应收账款盘活天数显赫低于行业平均值，主要原因系同 行业可比公司由于销售区域及业务结构不同，应收账款盘活天数各异较大。与 行业中位数比较，公司应收账款盘活天数不存在较大各异。    综上，公司信用期基本保持放心，信用政策与同业业可比公司不存在较大 各异，应收账款回款情况较好，公司不存在放宽信用期刺激销售的情形。    （四）结合评释期内应收账款回款情况、下搭客户信用气象、同业业公司 坏账本质计提比例等，说明公司坏账准备计提是否充分                                                                单元：亿元           应收    2021 年度       2022 年度    2023 年度               期后回款   日历                                                  所有这个词           余额      回款            回款         回款                   比例     注：期后回款截止时辰为 2023 年 12 月 31 日。    公司应收账款的期后一年回款比例为 96%傍边，公司收账款大部分在一年 以内收回。    评释期内，公司下搭客户主要为公立病院，信用气象细致无比，运筹帷幄气象放心， 未发生要紧变化。个别病院受群众卫滋事件影响导致回款周期增多，该等影响 已体目下应收账款坏账准备的预期信用损失模子中。    公司应收账款坏账准备计提比例与同业业可比公司对比如下： 可比上市公司     2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 英特集团                尚未暴露                      0.77%               0.94% 海王生物                尚未暴露                      2.19%               1.39% 鹭燕医药                   1.91%                  1.72%               1.40% 国药股份                   1.80%                  2.16%               2.19% 九囿通                 尚未暴露                      2.38%               1.96% 上海医药                   2.96%                  2.93%               3.16% 柳药集团                尚未暴露                      1.93%               1.70% 可比上市公司      2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日        2021 年 12 月 31 日 瑞康医药                 尚未暴露                      6.75%                    3.55% 重药控股                 尚未暴露                      2.78%                    3.11% 平均值                     2.22%                  2.62%                   2.16% 中位数                     1.91%                  2.19%                   1.96% 南京医药                    1.96%                  1.99%                   1.96%      数据来源：wind 资讯，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。      公司应收账款坏账准备计提比例总体上与同业业可比公司不存在显赫各异。 其中，2022 年度公司应收账款坏账准备计提比例比同业业平均值及中位数低， 主要原因系公司一年以内应收账款占比为 96.68%，可比公司一年以内应收账款 占比平均为 92.54%。同期，公司下搭客户医疗机构占比较高，信用风险低，历 史本质出现坏账情况少许，因此根据预期信用损失模子狡计的应收账款坏账计 提比例合座较可比公司的平均值和中位数低。      要而论之，公司坏账准备计提比例合乎公司本质运筹帷幄情况，公司坏账准备 计提充分。      三、说明存货持续增长的原因，结合公司在手订单情况、存货库龄、存货 期后结转情况、同业业可比公司存货跌价准备计提情况等，分析公司存货跌价 计提是否充分      （一）存货持续增长的原因      评释期内，公司存货及营业收入增长率情况如下：                                                                     单元：万元       名堂                   /2023 年度               /2022 年度               /2021 年度 存货                    579,800.61              578,730.73            451,775.68 存货增长率                      0.18%                 28.10%                11.12% 营业收入                5,358,966.47            5,022,156.38          4,512,319.51 营业收入 增长率      评释期各期末，公司存货余额不断上升，主要原因系存货跟着公司业务规 模和销售收入的增长而增长。公司需保有一定数目的存货以保证药品配送的及 时性及有用性，同期公司不断引进新品种药品以扩大收入范畴。2022 年度末， 公司存货余额上升较快，主要原因系公司吩咐群众卫滋事件，加大了关联家具 的备货。2023 年度末，公司存货余额上升速率减缓，主要原因系 2022 年末存 货余额较大。   （二）结合公司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同业业可 比公司存货跌价准备计提情况等，分析公司存货跌价计提是否充分   公司主营业务为药品批发，主要客户为公立病院，销售模式为与客户刚毅 框架契约后根据客户需求进行配送。根据公司《货色托付管理办法》，公司在 收到病院订单后，5 日内完成市内客户配送、7 日内完成省内客户配送、10 日 内完成省外客户配送，因此公司在手订单较少，公司主要根据市集情况及历史 销售情况进行备货。                                                              单元：万元  库龄类别        账面原值               占比             存货跌价准备        计提比例 一年以内          565,014.70             97.22%             -      0.00% 一年以上          16,133.57               2.78%      1,347.66      8.35%   所有这个词          581,148.27             100.00%     1,347.66      0.23%  库龄类别        账面原值               占比             存货跌价准备        计提比例 一年以内           569,473.26            98.22%              -     0.00% 一年以上            10,330.11             1.78%       1,072.65    10.38%   所有这个词           579,803.37              100%       1,072.65     0.19%  库龄类别        账面原值               占比             存货跌价准备        计提比例 一年以内           441,597.78            97.56%              -     0.00% 一年以上            11,056.43             2.44%        878.52      7.95%   所有这个词           452,654.20        100.00%           878.52      0.19%   公司存货以一年以内为主，库龄一年以上的存货主要为中药材、医疗器械、 效期较长的药品及部分盘活率较慢的药品，公司严格按照国度联系药品性量有 效性管理的关联章程按时复核库存商品的近效期情况及可变现净值，并相应计 提存货跌价准备，各期末存货跌价准备计提充分。     截止 2023 年 12 月 31 日，公司各期末库存商品期后结转情况如下：                                                            单元：万元       年度           期末库存商品金额              期后销售金额              占比     评释期内，公管库存商品期后销售情况细致无比，各期末存货期后销售比例均 在 97%以上，期后销售比例较高。     公司及可比公司存货跌价准备计提比例如下：                                      存货跌价准备计提比例        可比上市公司 英特集团                      尚未暴露                0.14%            0.04% 海王生物                      尚未暴露                1.29%            1.38% 鹭燕医药                          0.35%           0.45%            0.50% 国药股份                          0.70%           0.80%            0.72% 九囿通                       尚未暴露                0.27%            0.36% 上海医药                          3.70%           3.14%            4.08% 柳药集团                      尚未暴露                0.00%            0.00% 瑞康医药                      尚未暴露                0.00%            0.01% 重药控股                      尚未暴露                0.41%            0.34% 平均值                           1.58%           0.72%            0.82% 平均值（剔除医药工业）                          -        0.18%            0.13% 南京医药                          0.23%           0.19%            0.19%    数据来源：wind 资讯，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。     医药通顺行业的公司由于近效期或政策原因导致的存货损失可与上游医药 坐蓐企业协商退换货，上述可比公司中海王生物、鹭燕医药、九囿通、国药股 份、上海医药、柳药集团因包含医药工业业务存货跌价准备计提比例较高。剔 除上述包含医药工业业务可比公司后，2021 年度及 2022 年度（2023 年度剩余 可比公司尚未暴露）剩余可比公司存货跌价准备计提比例平均值分别为 0.13% 及 0.18%，南京医药存货跌价准备计提比例与同业业比较无显赫非常。   综上，公司存货跌价准备计提情况合乎公司本质运筹帷幄情况，且与同业业可 比公司基本保持一致，存货跌价准备计提充分。   四、中介机构核查表率与核查倡导   （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率： 据应收单据及应收款项融资明细表核查公司是否存在单据到期未杀青的情况； 式、信用政策及应收账款坏账准备计提政策、公司存货跌价准备计提政策、存 货跌价准备计提情况； 中未商定信用政策，则根据本质回款情况阐明； 存在要紧各异；根据应收账款信用期较长的客户出具的说明，核实公司是否存 在放宽信用政策的情形； 准备计提比例、存货跌价准备计提政策及比例； 因及逾期情况，核查公司期后回款情况，分析坏账准备计提的充分性；了解存 货变动原因； 价准备的计提过程；并结合存货的期后销售情况，评价管理层对存货跌价准备 计提的合感性。    （二）核查倡导    经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 况； 响较大，导致年底部分病院无法回款。2023 年末应收账款金额较 2022 年末减 少的主要原因系应收账款回款情况较好以及保理业务断绝阐明应收账款金额增 加所致。公司不存在通过放宽信用期来刺激销售情形，公司坏账准备计提充分； 范畴和销售收入的增长而增长，公司存货跌价准备计提情况合乎公司本质运筹帷幄 情况，且与同业业可比公司基本保持一致，存货跌价准备计提充分。 增多主要系公司子公司当期物流工程参加增多所致；2022 年末在建工程减少主 要系公司子公司物流工程建成并参加使用，关联钞票转入固定钞票所致。2）报 告期各期末，公司商誉分别为 7,416.69 万元、7,216.69 万元、7,216.69 万元和 公司等公司形成。    请刊行东说念主说明：（1）列示评释期各期末公司在建工程的具体内容、名堂进 度、参加及转出情况，是否存在名堂程度较慢从而经久未转入固定钞票的情形； （2）各投资标的具体运筹帷幄功绩情况，与前期预测功绩的各异情况，说明 2023 年度公司商誉减值测试过程、主要参数遴聘依据，是否存在商誉减值风险。    恢复：        一、列示评释期各期末公司在建工程的具体内容、名堂程度、参加及转出   情况，是否存在名堂程度较慢从而经久未转入固定钞票的情形        （一）在建工程基本情况        评释期各期末，公司在建工程具体内容及情况如下：                                                                                   单元：万元        名堂称呼                名堂内容                     南京地区物流仓储项   中央物流二期建设                     目建设（本次募投项                     3,747.46                   -             -   名堂                     目）   东方漆空间创意园          福州东方漆空间创意   工程                园建设   鹤寿饮片厂房基础                     鹤寿饮片厂房建设                              -                  -             -   工程                     福建地区物流仓储项   同春生物医药产业                     目建设（本次募投项                     1,824.11             134.37              -   园名堂                     目）   江苏华晓物流园搬          异址迁建物流中心建                                                           -            397.59       8,099.92   迁在建工程             设   福建同春金山物流          福建地区物流仓储项                                                           -                  -             -   在建工程              目建设   淮安天颐二期高架          健康产业园二期工程                                                           -                  -             -   库在建工程             高架库建设   其他稀薄工程                       -                  4,186.04            4,323.84      4,091.57         所有这个词                     -                 13,007.70            8,022.70     15,340.39     注：2021 年-2023 年度，鹤寿饮片厂房基础工程经久处于停工状态全额计提了减值准   备，账面价值为 0，其账面余额为 1,345.38 万元。        （二） 评释期各期末公司主要在建工程的名堂程度、参加及转出情况                                                                         单元：万元                                          预算           累计已         截止评释期末  臆度达到可使  名堂称呼            开工时辰          建设期                                          金额          参加金额          转固情况   用状态的时点 中央物流二期建 设名堂 东方漆空间创意 园工程 鹤寿饮片厂房基 础工程 同春生物医药产 业园名堂   所有这个词         -             -           71,041.79              -   -                 -                                     预算         累计已          截止评释期末            臆度达到可使  名堂称呼         开工时辰          建设期                                     金额        参加金额           转固情况             用状态的时点 江苏华晓物流园 搬迁在建工程 东方漆空间创意 园工程 鹤寿饮片厂房基 础工程 同春生物医药产 业园名堂 福建同春金山物 流在建工程   所有这个词      -             -         72,278.98             -   -             - 江苏华晓物流园 搬迁在建工程 东方漆空间创意 园工程 鹤寿饮片厂房基 础工程 南京医药湖北一                                                     2021 年 12 月 期物流工程续建                                                     试运行并结转 福建同春金山物                                                     2021 年 1 月 流在建工程                                                       50 号厂房转固 淮安天颐二期高 架库在建工程   所有这个词      -             -         33,327.98             -   -             -     注：同春生物医药产业园名堂建设开工时辰为 2023 年 6 月，2022 年参加金额为地盘   房钱。        公司主要在建工程为子公司物流园、产业园名堂以及在装配迷惑，截止报   告期末，除已转入固定钞票的名堂外，中央物流二期建设名堂及同春生物医药   产业园名堂资金参加程度合乎工程建设程度。        鹤寿饮片厂房基础工程名堂于 2013 年起停工，原因在于公司 2014 年末引   入境外战术投资方 Alliance Healthcare 成为公司第二大股东，根据商务部《外商   止进入行业。鹤寿饮片厂房基础工程原筹画用于整合中药饮片加工坐蓐资源，   受外商投钞票业政策限定处于停工和闲置状态，因此全额计提了减值准备。公   司后续拟结合市集情况将该钞票转让。        东方漆空间创意园工程于 2011 年动工，2013 年 7 月，因公司战术定位调 整，决定断绝建设该名堂，该工程处于未完工状态，截止目下名堂程度未发生 变化。为盘活钞票、整联合源以聚焦主业发展，公司持续鼓励福州东方漆空间 文化创意有限公司的股权处置处事。东方漆空间创意园工程的宗大地积为 对于原福州市洪山粮库地块名堂国有地盘上房屋征收赔偿决策征求倡导的见知 书》中对关联地盘及地上房屋赔偿表率，以及福州市当然资源和打算局 2023 年 调买卖服务业用地基准地价和保持仓储用地基准地价不变，在不商量被征收房 屋重置价结合成新率给予的赔偿价钱的情况下，测算该名堂臆度可收回金额为 面积 85%按照工业用地 4,540.00 元/平方米测算)，已逾越在建工程账面余额 但其可回收金额高于其账面价值，无需计提减值准备。      要而论之，公司根据在建工程本质建设情况，按照《企业管帐准则》对已 达到预定可使用状态的在建工程实时进行转固。未转固的在建工程名堂主要系 尚未达到预定可使用状态，不存在名堂程度较慢从而经久未转入固定钞票的情 形。      二、各投资标的具体运筹帷幄功绩情况，与前期预测功绩的各异情况，说明      （一）各投资标的具体运筹帷幄功绩情况，与前期预测功绩的各异情况      评释期末，公司商誉组成情况如下：                                                单元：万元       被投资单元称呼        账面余额         商誉减值准备       账面价值 云南云卫药事服务有限公司              38.23            -      38.23 辽宁康大彩印包装有限公司             306.71       306.71           - 南京医药苏州恒昇有限公司           1,114.29            -    1,114.29 南京医药马鞍山有限公司            2,594.17            -    2,594.17 南京医药徐州恩华有限公司           3,469.99            -    3,469.99         小计             7,523.41       306.71    7,216.69   注：辽宁康大彩印包装有限公司钞票组无运筹帷幄内容，已全额计提商誉减值准备。    云南云卫药事服务有限公司系刊行东说念主通过增资控股方式取得其 71.10%股权， 公司自 2009 年将其纳入公司合并报表范围，该企业的前身为“昆明市昆卫医药 运筹帷幄部”，从属于昆明市卫生局医疗后勤服务中心。昆明市卫生局为推动当地 医药产业发展，引入公司当作战术投资者，整合当地医药类资源并成立云南云 卫药事服务有限公司，公司收购该标的主要目的系发展云南当地医药批发业务。 该标的近三年净利润分别为：614.19 万元、473.18 万元、393.29 万元。    辽宁康大包装彩印有限公司系刊行东说念主通过非解除控股下企业合并方式取得 其 100%股权，公司自 2009 年将其纳入公司合并报表范围。收购目的系为公司 及子公司提供彩印及包装方面的配套服务。该标的因公司战术调整及荟萃资源 聚焦主业发展的需要，自 2015 年起歇业，近三年净利润分别为：-8.78 万元、 -134.20 万元、-110.69 万元。    南京医药苏州恒昇有限公司系公司通过非解除控股下企业合并购买其 51% 的股权，公司自 2018 年将其纳入公司合并报表范围。收购目的系公司为顺应深 化医药卫生体制更正各项政策，完善江苏地区合座集会建设，提高苏南区域市 场秘密才气。该标的近三年净利润分别为：575.75 万元、1,138.08 万元、    南京医药马鞍山有限公司系公司按照安徽省产权交易中心公开摘牌受让以 及契约受让的方式，通过非解除控股下企业合并购买其 100%股权，公司自 源，形成区域业务板块互补，进一步完善安徽省销售市集集会，进步批发零卖 业务竞争力，进而促进公司在安徽省内主营业务稳步发展。该标的近三年净利 润分别为：323.61 万元、696.21 万元、104.96 万元。    南京医药徐州恩华有限公司系公司通过非解除控股下企业合并购买其 70% 股权，公司自 2019 年将其纳入公司合并报表范围。收购目的系完善江苏地区整 体业务集会建设，提高徐州地区以及淮海经济区市集秘密才气，并协同公司在 苏北地区业务发展。该标的近三年净利润分别为：931.67 万元、265.40 万元、   根据商誉减值测试评释，被投资单元的预测功绩与 2023 年度本质功绩各异 情况如下：                                                单元：万元    被投资单元称呼          名堂           营业收入          净利润 云南云卫药事服务有限公司 南京医药苏州恒昇有限公司 南京医药马鞍山有限公司 南京医药徐州恩华有限公司   注：2023 年预测数未经审计或审阅。   除南京医药马鞍山有限公司 2023 年本质营业收入及净利润未达到预测营业 收入及净利润外，其他被投资单元均达到预测的营业收入和净利润。南京医药 马鞍山有限公司 2023 年本质净利润较低原因系四季度当地医药荟萃采购平台的 药品挂网价钱下调，病院按照最新价钱进行采购但供应商补差政策滞后，导致 部分药品销售价钱倒挂。   公司在对南京医药马鞍山有限公司钞票组进行商誉减值测试时，充分商量 当地市集情况以及医改政策对毛利率影响，对中枢参数主营业务收入增长率及 税前利润率基于过往三年情况进行了严慎性调整，其中主营业务收入增长率预 测期为 5%，低于该公司往时三年平均主营业务收入增长率 11.19%，逾越 5 年 后主营业务收入增长率预测为 2.2%；税前利润率预测期为 0.64%-0.66%，与该 公司 2023 年税前利润率极端。综上，该钞票组的可收回金额大于南京医药马鞍 山有限公司包含商誉的钞票组账面价值。   （二）2023 年度公司商誉减值测试过程、主要参数遴聘依据，是否存在商 誉减值风险  险请示第 8 号—商誉减值》的章程对商誉进行减值测试。公司选择收益法（未  来现款流量折现法）模子狡计钞票组的将来现款流量现值。根据测算的钞票组  可回收金额与包括商誉在内的钞票组账面价值进行比较，以判断商誉是否存在  减值。       （1）云南云卫药事服务有限公司钞票组       云南云卫药事服务有限公司钞票组的可回收金额选择收益法预测现款流量  现值模子，公司基于往时三年云南云卫药事服务有限公司的运营情况来编制，  其中波及的主要参数包括：          将来预测期         往时三年增长  中枢参数                                          分析遴聘依据          增长率/比例         率/比例                                         企业目下正处于业务增经久，收入仍保持一 主营业务收入                                  定程度的增长，预测收入增长率 6%低于往时 增长率                                     三年平均收入增长率，逾越 5 年财务预算之                                         后年份的增长率 2.2%，预测合理、严慎                                         税前利润率预测数与历史本质实现数基本相 税前利润率    1.59%-1.82%     2.33%-4.30%                                         符且略有虚拟，预测合理、严慎                                         本折现率基于同业业医药贸易公司中式的贝                                         塔数据狡计，而况迥殊商量公司独到风险溢 折现率          11.60%                 -                                         价，使其折现率高于一般行业平均折现率水                                         平，故本次测算较为严慎       经预测清晰，钞票组的可收回金额大于云南云卫药事服务有限公司包含商  誉的钞票组账面价值，故 2023 年无需对云南云卫药事服务有限公司的商誉计提  钞票减值准备。       （2）南京医药苏州恒昇有限公司钞票组       南京医药苏州恒昇有限公司钞票组的可回收金额选择收益法预测现款流量  现值模子，公司基于往时三年南京医药苏州恒昇有限公司的运营情况来编制，  其中波及的主要参数包括：          将来预测期         往时三年增长 中枢参数                                           分析遴聘依据          增长率/比例         率/比例                                         企业目下正处于业务增经久，收入仍保持一 主营业务收                                   定程度的增长，预测收入增长率 10%低于过 入增长率                                    去三年平均收入增长率，逾越 5 年财务预算                                         之后年份的增长率 2.2%，预测合理、严慎                                         税前利润率预测数与历史本质实现数基本相 税前利润率    1.27%-1.29%     1.07%-1.25%                                         符，预测合理、严慎          将来预测期         往时三年增长 中枢参数                                            分析遴聘依据          增长率/比例         率/比例                                        本折现率基于同业业医药贸易公司中式的贝                                        塔数据狡计，而况迥殊商量公司独到风险溢 折现率          11.60%               -                                        价，使其折现率高于一般行业平均折现率水                                        平，故本次测算较为严慎       经预测清晰，钞票组的可收回金额大于南京医药苏州恒昇有限公司包含商  誉的钞票组账面价值，故 2023 年无需对南京医药苏州恒昇有限公司的商誉计提  钞票减值准备。       （3）南京医药马鞍山有限公司钞票组       南京医药马鞍山有限公司钞票组的可回收金额选择收益法预测现款流量现  值模子，公司基于往时三年南京医药马鞍山有限公司的运营情况来编制。鉴于  南京医药马鞍山有限公司 2023 年本质净利润较低，公司相应调低将来预测期的  收入增长率及息税前利润率。其中波及的主要参数包括：          将来预测期         往时三年增长率  中枢参数                                           分析遴聘依据          增长率/比例          /比例                                          企业目下正处于业务增经久，2023 年受到                                          当地市集影响，收入出现小幅度波动，除 主营业务收                                    2023 年外收入仍长期保持一定程度的增 入增长率                                     长，预测收入增长率 5%低于往时三年平均                                          收入增长率，逾越 5 年财务预算之后年份                                          的增长率 2.2%，预测合理、严慎                                          税前利润率预测数与历史本质实现数基本 税前利润率    0.64%-0.66%    0.60%-1.90%                                          相符且略有虚拟，预测合理、严慎                                          本折现率基于同业业医药贸易公司中式的                                          贝塔数据狡计，而况迥殊商量公司独到风 折现率          11.60%                -                                          险溢价，使其折现率高于一般行业平均折                                          现率水平，故本次测算较为严慎       经预测清晰，钞票组的可收回金额大于南京医药马鞍山有限公司包含商誉  的钞票组账面价值，故 2023 年无需对南京医药马鞍山有限公司的商誉计提钞票  减值准备。       （4）南京医药徐州恩华有限公司钞票组       南京医药徐州恩华有限公司钞票组的可回收金额选择收益法预测现款流量  现值模子，公司基于往时三年南京医药徐州恩华有限公司的运营情况来编制，  其中波及的主要参数包括：         将来预测期         往时三年增长 中枢参数                                        分析遴聘依据         增长率/比例         率/比例                                      企业目下正处于业务增经久，收入仍保持一 主营业务收                                定程度的增长，预测收入增长率 6%低于过 入增长率                                 去三年平均收入增长率，逾越 5 年财务预算                                      之后年份的增长率 2.2%，预测合理、严慎                                      税前利润率预测数与历史本质实现数基本相 税前利润率   0.77%-0.88%    0.42%-1.47%                                      符且略有虚拟，预测合理、严慎                                      本折现率基于同业业医药贸易公司中式的贝                                      塔数据狡计，而况迥殊商量公司独到风险溢 折现率         11.60%               -                                      价，使其折现率高于一般行业平均折现率水                                      平，故本次测算较为严慎   经预测清晰，钞票组的可收回金额大于南京医药徐州恩华有限公司包含商 誉的钞票组账面价值，故 2023 年无需对南京医药徐州恩华有限公司的商誉计提 钞票减值准备。   综上，2023 年度公司对于钞票组的认定未发生变动，钞票组未产生新增减 值迹象，辽宁康大彩印包装有限公司以旧年度已全额计提商誉减值准备，因此   三、中介机构核查表率与核查倡导   （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率： 誉组成； 取得地盘证并根据政府关联文献核查地盘价值，判断未计提减值依据是否充分； 绩与本质功绩不符的标的，了解原因以及改善措施；     （二）核查倡导     经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 政策计提减值准备，不存在经久未转入固定钞票的情形； 马鞍山有限公司 2023 年本质营业收入及净利润未达到预测营业收入及净利润外， 其他被投资单元均达到预测的营业收入和净利润。南京医药马鞍山有限公司 调，病院按照最新价钱进行采购但供应商补差政策滞后，导致部分药品销售价 格倒挂。2023 年度公司不存在商誉减值风险。 别为-115,246.30 万元、69,533.07 万元、-68,231.27 万元和-448,365.42 万元。2） 评释期各期，公司筹资行为产生的现款流量净额分别为 74,933.67 万元 、 刊行债券范畴上升所致。     请刊行东说念主说明：（1）评释期内公司运筹帷幄行为产生的现款流净额与净利润差 异较大，以及最近一期为大额负值的原因，关联不利成分是否将持续对公司现 金流气象形成影响；（2）最近一期公司筹资行为产生的现款流量净额大幅增多 的原因，与公司刊行债券范畴是否匹配。     请保荐机构及申诉管帐师对问题 3.1-3.4 进行核查并发标明确倡导。     恢复：     一、评释期内公司运筹帷幄行为产生的现款流净额与净利润各异较大，以及最 近一期为大额负值的原因，关联不利成分是否将持续对公司现款流气象形成影 响     （一）运筹帷幄行为产生的现款流净额与净利润各异较大的原因     公司运筹帷幄行为产生的现款流量净额与净利润的差额，主如果运筹帷幄性应收项 目、运筹帷幄性应付名堂、存货以及财务用度的概括影响，具体情况如下：                                                       单元：万元          名堂           2023 年度         2022 年度        2021 年度 净利润                    71,280.89         71,591.96      61,055.18 加：钞票减值损失                   624.84          677.13         861.75 信用减值损失                 -1,929.24          9,833.19        798.24 固定钞票折旧、油气钞票折耗、 坐蓐性生物质产折旧 无形钞票摊销                   3,303.91         3,375.48       2,798.90 使用权钞票折旧                11,663.84         10,663.21       9,420.60 经久待摊用度摊销                 1,834.43         1,609.61       1,743.60 处置固定钞票、无形钞票和其他 经久钞票的损失（收益以“－”            -175.41        -2,378.97      -6,054.24 号填列） 股份支付用度                   1,759.47         1,656.02              - 财务用度（收益以“－”号填 列） 投资损失（收益以“－”号填                           -858.10          -287.78        -757.23 列） 递延所得税钞票减少（增多以                           -808.91        -2,829.32          11.05 “－”号填列） 递延所得税欠债增多（减少以 “－”号填列） 存货的减少（增多以“－”号填                        -1,344.90       -127,149.17     -46,058.04 列） 运筹帷幄性应收名堂的减少（增多以 “－”号填列） 运筹帷幄性应付名堂的增多（减少以                       -325,547.40       418,571.80     132,090.83 “－”号填列） 其他                                -         97.69               - 运筹帷幄行为产生的现款流量净额          190,640.52       -68,231.27      69,533.07 差额                     119,359.63      -139,823.23       8,477.89      注：差额=运筹帷幄行为产生的现款流量净额-净利润。 万元，主要系运筹帷幄性应收名堂、运筹帷幄性应付名堂、存货以及财务用度等成分影 响所致，具体情况如下：                                                       单元：万元          主要名堂             金额                 主要变动原因                                       公司主要通过银行及非金融机构贷 财务用度（收益以“－”号填列）           38,018.87                                       款补充营运所需资金，因此利息支         主要名堂                     金额                 主要变动原因                                               出较高                                               存货跟着销售范畴的扩大而增多， 存货的减少（增多以“－”号填列）                 -46,058.04   具体参见问题 3.2 恢复之“（一）                                               存货持续增长的原因”                                               随销售范畴增多，与运筹帷幄性行为相                                               关的应收账款较上年末增长 运筹帷幄性应收名堂的减少（增多以                                 -136,019.69   142,186.73 万元，具体分析参见问 “－”号填列）                                               题 3.2 恢复之“（二）应收账款大                                               幅上升的原因”                                               随销售范畴增多，与运筹帷幄性行为相                                               关的应付账款较上年末增长 运筹帷幄性应付名堂的增多（减少以 “－”号填列）                                               与运筹帷幄性行为关联的其他应付款较                                               上年末增长 67,738.91 万元，主要                                               原因系代收应偿保理款及暂收钞票                                               扶持单据回款增多 用等成分影响所致，具体情况如下：                                                             单元：万元   主要名堂           金额                            变动原因 财务用度（收益以                    公司主要通过银行及非金融机构贷款补充营运所需资 “－”号填列）                     金，因此利息支拨较高                             存货跟着销售范畴的扩大而增多，且今年度末公司加大 存货的减少（增多               -127,149.17   特殊药品储备，具体参见问题 3.2 恢复之“（一）存货 以“－”号填列）                             持续增长的原因” 运筹帷幄性应收名堂的                    随销售范畴增多，与运筹帷幄性行为关联的应收账款较上年 减 少 （ 增 加 以   -498,991.82   末增长 447,012.55 万元，具体分析参见问题 3.2 恢复之 “－”号填列）                     “（二）应收账款大幅上升的原因”                             随销售范畴增多，与运筹帷幄性行为关联的应付账款较上年                             末增长 168,613.50 万元，具体分析参见问题 4 恢复之 运筹帷幄性应付名堂的                    “（二）应付账款与公司业务范畴的匹配性” 增 加 （ 减 少 以   418,571.80    与运筹帷幄性行为关联的其他应付款较上年末增长 “－”号填列）                     178,225.29 万元，主要原因系代收应偿保理款增长幅度                             较大，具体分析参见问题 4 恢复之“（一）其他应付款-                             代收应偿保理款” 影响所致，具体情况如下：                                                       单元：万元      主要名堂         金额                          变动原因 财务用度（收益以                       公司主要通过银行及非金融机构贷款补充营运所需 “－”号填列）                        资金，因此利息支拨较高                                因回款情况和保理业务的影响，与运筹帷幄性行为关联 运筹帷幄性应收名堂的减                                的应收账款较上年末减少 306,941.35 万元，具体 少（增多以“－”号       380,673.99                                分析参见问题 3.2 恢复之“（二）应收账款大幅上 填列）                                升的原因” 运筹帷幄性应付名堂的增                      与运筹帷幄性行为关联的其他应付款较上年末减少 加（减少以“－”号      -325,547.40     263,603.94 万元，主要原因系代收应偿保理款下 填列）                            降幅度较大      （二）最近一期运筹帷幄行为产生的现款流量净额为大额负值的原因，关联不 利成分是否将持续对公司现款流气象形成影响      （1）购买商品、经受劳务支付的现款大于销售商品、提供劳务收到的现款      本评释期，受收款周期影响部分应收账款尚未回款，但应付账款增长幅度 小于应收账款增长幅度。      （2）收到其他与运筹帷幄行为联系的现款减少以及支付其他与运筹帷幄行为联系的 现款增多      本评释期，公司支付代收应偿保理款金额较大。      公司 2021-2023 年各年度及各年 1-9 月事营行为现款流量净额对比情况如 下：                                                       单元：万元   时辰        运筹帷幄行为现款流量净额              时辰         运筹帷幄行为现款流量净额      评释期各期，刊行东说念主三季度运筹帷幄行为现款流量净额均大幅小于当年年度经 营行为现款流量净额，主要原因系年底部分应收账款荟萃回款。      此外，公司将加强保理业务的管理，保持保理业务范畴放心，幸免运筹帷幄活 动产生的现款流量因保理业务产生较大波动的问题。臆度前述影响刊行东说念主运筹帷幄 行为产生的现款流量净额为大额负值的原因在四季度将有所改善。      综上，关联不利成分不会持续对公司现款流气象形成影响。2023 年度，公 司运筹帷幄行为现款流量净额为 190,640.52 万元。      二、最近一期公司筹资行为产生的现款流量净额大幅增多的原因，与公司 刊行债券范畴是否匹配      刊行东说念主 2023 年 1-9 月筹资行为产生的现款流量净额及与上年度对比的具体 情况如下：                                                                       单元：万元                                                                     与 2022 年比             名堂             2023 年 1-9 月             2022 年度                                                                      变动金额 接管投资收到的现款                       1,452.80              105,425.14      -103,972.34 取得借款收到的现款                   1,839,958.80             1,883,287.36      -43,328.56 刊行债券所收到的现款                    749,892.48              399,971.88       349,920.60 收到其他与筹资行为联系的现款                  8,085.00                  460.20         7,624.80 筹资行为现款流入小计                  2,599,389.07             2,389,144.58      210,244.49 偿还债务支付的现款                   2,136,798.03             2,275,745.59     -138,947.56 分拨股利、利润或偿付利息支付 的现款 支付其他与筹资行为联系的现款                  9,669.83               11,423.03        -1,753.20 筹资行为现款流出小计                  2,201,705.89             2,342,482.45     -140,776.56 筹资行为产生的现款流量净额                 397,683.18               46,662.13       351,021.05 金增多 349,920.60 万元。公司 2022 年度及 2023 年 1-9 月刊行债券具体情况如 下：                                                                       单元：万元      债券简称          债券类别           刊行范畴                 刊行日历           到期日历    债券简称            债券类别     刊行范畴                   刊行日历         到期日历 SCP013                超短期融资债券             50,000.00   2023-08-16   2024-05-13 SCP012                超短期融资债券             50,000.00   2023-07-26   2024-01-23 SCP011                超短期融资债券             50,000.00   2023-07-20   2024-04-16 SCP010                超短期融资债券             50,000.00   2023-07-06   2023-12-29 SCP009                一般中期单据         100,000.00       2023-06-16   2026-06-20 MTN001                超短期融资债券             50,000.00   2023-05-18   2023-11-15 SCP008                超短期融资债券             50,000.00   2023-05-15   2023-11-12 SCP007                超短期融资债券             50,000.00   2023-04-26   2023-08-25 SCP006                超短期融资债券             50,000.00   2023-03-29   2023-12-25 SCP005                超短期融资债券             50,000.00   2023-03-23   2023-06-21 SCP004                超短期融资债券             50,000.00   2023-02-21   2023-11-20 SCP003                超短期融资债券             50,000.00   2023-02-20   2023-08-20 SCP002                超短期融资债券             50,000.00   2023-02-16   2023-05-18 SCP001                超短期融资债券             50,000.00   2022-10-28   2023-07-25 SCP008                超短期融资债券             50,000.00   2022-09-26   2023-06-24 SCP007                超短期融资债券             50,000.00   2022-06-01   2023-02-27 SCP006                超短期融资债券             50,000.00   2022-05-26   2023-02-21 SCP005                超短期融资债券             50,000.00   2022-05-23   2023-02-18 SCP004                超短期融资债券             50,000.00   2022-05-11   2023-02-06 SCP003                超短期融资债券             50,000.00   2022-04-15   2023-01-13 SCP002                超短期融资债券             50,000.00   2022-03-10   2022-12-06 SCP001     由上表可知，2023 年 1-9 月，公司刊行债券总范畴为 750,000.00 万元，较 券所收到的现款科目增多 349,920.60 万元。   综上，公司最近一期公司筹资行为产生的现款流量净额大幅增多与刊行债 券范畴相匹配。                                                                单元：亿元                     月 30 日                 月 30 日                月 30 日  名堂     月 31 日                 月 31 日                 月 31 日                    /2023 年                /2023 年               /2021 年        /2023 年度               /2022 年度               /2021 年度 债券刊行  范畴 债券偿还  金额 期末债券  余额        超短期融资券：2.20%-                                 超短期融资券：2.60%- 债券利率                          超短期融资券：1.83%-  区间                               2.20%         中期单据：3.10%                                    中期单据：4.20% 银行短期 借款利率  区间   评释期内，公司每年前三个季度债券刊行范畴占全年比重均较大。2023 年 度债券刊行范畴大幅上升主要原因系债券利率低于银行借款利率且当年到期兑 付的债券金额较大。   根据中诚信国外信用评级有限处事公司出具的信评委函字【2023】追踪 根据公司债券刊行及偿付情况，公司评释期内未出现延迟支付债务本金偏激利 息的情况。公司不存在债券偿付风险，具体还款安排参加问题 4 之恢复。   三、中介机构核查表率与核查倡导   （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率： 析刊行东说念主运筹帷幄行为、筹资行为现款流入及流出组成； 额变动以及净利润变动的原因等；    （二）核查倡导    经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 收名堂、运筹帷幄性应付名堂、存货以及财务用度等科目变动导致，各异形成的原 因具备合感性；2023 年 1-9 月事营行为产生的现款流量净额为大额负值的关联 不利成分臆度不会持续对公司现款流气象形成影响，2023 年度运筹帷幄行为产生现 金流入 190,640.52 万元； 券所收到的现款大幅增多，与公司刊行债券范畴相匹配。 问题 4、对于公司资金及债务情况    根据申诉材料，1）评释期各期末，公司货币资金分别为 147,874.87 万元、 为 4,173.97 万元、20,215.17 万元、68,929.46 万元、16,063.18 万元，主要系银 行承兑汇票保证金、第三方支付平台余额偏激他保证金。2）公司有息欠债范畴 较高，评释期末公司短期借款、经久借款、其他应付款-非金融机构借款、一年 内到期非流动欠债、其他流动欠债-短期应付债券、应付债券等有息欠债科目金 额较大。3）评释期各期末，公司应付账款分别为 486,098.38 万元、550,302.73 万元、718,580.90 万元和 703,538.25 万元。4）评释期各期末，公司钞票欠债率 分别为 79.41%、79.78%、78.85%和 78.72%，高于同业业公司平均水平。    请刊行东说念主说明：（1）有息欠债范畴较大情况下，公司相沿较高货币资金规 模的原因及合感性，与同业业可比公司是否存在较大各异；（2）评释期内，公 司货币资金范畴与利息收入、有息欠债范畴与利息用度是否匹配，其他货币资 金与承兑汇票的对应关系，公司资金存放第三方支付平台的具体布景，其他方 是否存在资金操纵权限；（3）以列表体式说明评释期内有息欠债的主要情况， 包括但不限于借款东说念主、期限、金额、利率、还款安排等；（4）说明应付账款对 应主要供应商情况、采购内容、账龄情况，说明评释期内应付账款大幅增长的 原因，分析应付账款与公司业务范畴的匹配性；（5）说明公司“其他应付款- 代收应偿保理款”及“其他应付款-暂收钞票扶持单据回款”的发生布景及具体 内容，分析代收应偿保理款在 2022 年金额上升、暂收钞票扶持单据回款在 司钞票欠债率、货币资金情况、现款流气象、后续有息偿债安排、应付款项支 付安排等，说明公司是否存在债务偿付风险，分析本次刊行范畴对公司钞票负 债结构的影响及合感性，公司是否有充足的现款流来支付本次可转债的本金及 利息。    请保荐机构及申诉管帐师结合《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 3 条进 行核查并发标明确倡导。    恢复：   一、有息欠债范畴较大情况下，公司相沿较高货币资金范畴的原因及合理 性，与同业业可比公司是否存在较大各异   （一）有息欠债具体组成及用途   截止 2023 年末，刊行东说念主有息欠债情况如下：                                            单元：万元             名堂                        金额 短期借款                                       176,367.10 其他应付款-非金融机构借款                              47,681.77 其他流动欠债-短期应付债券                              201,964.54 租出欠债及一年内到期的租出欠债                            19,506.22 经久借款                                       270,252.54 应付债券                                       163,858.00 有息欠债所有这个词                                     879,630.17   公司所属的医药通顺行业属于资金密集型行业，医药通顺行业内上市公司 大宗债务包袱较重，这主如果由于医药通顺行业当作谀媚医药行业险阻游的中 间要领，行业的上游为医药坐蓐企业，下贱销售结尾主要为病院。由于病院等 下贱结尾客户处于强势地位，领有较强的买卖谈判才气，导致医药通顺企业应 收账款的回款周期较长。而上游医药制造企业给予医药通顺企业的信用期限和 额度时时低于下贱病院的信用期限和额度，导致医药通顺企业日常运筹帷幄需要占 用较大范畴的营运资金。同期，病院等下贱结尾客户对药品供应实时性的需求 也使得医药通顺企业需要备有较大范畴的存货，进一步扩大了医药通顺企业的 运筹帷幄性钞票范畴。公司和同业业可比公司和会过债务融资的方式惩办部分所需 的营运资金，因此公司有息欠债范畴较大。   （二）公司账面现存货币资金主要用于参加短期资金需求   截止 2023 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 237,157.88 万元，货币资 金主要为保证医药通顺业务的正常开展并保证付款的实时性。按平均储备两周 的付现资金当作最低货币资金保有量，刊行东说念主需储备的最低货币资金保有量测 算如下：                                                             单元：万元    财务方针        狡计公式         2023 年度        2022 年度         2021 年度 营业成本           ①           5,027,636.17     4,696,243.01    4,218,598.54 时代用度总额         ②             236,907.75       222,379.28     206,317.42 非付现成本总额        ③              31,396.49        30,052.38      26,788.70 付现成本总额         ④=①+②-③     5,233,147.43     4,888,569.91    4,398,127.26 最 低 货 币 资 金 保 有 ⑤=④÷周数 量（两周保有量）        *2    注 1：时代用度总额包括税金及附加、管理用度、研发用度、销售用度以及财务用度；    注 2：非付现成本总额包括当期固定钞票、投资性房地产折旧、无形钞票摊销、使用 权钞票折旧、经久待摊用度摊销、股份支付用度、租出欠债利息支拨。    按照两周当作最低货币资金保有量，刊行东说念主跟着业务范畴的扩大，最低货 币资金保有量持续增长。截止 2023 年末，公司最低货币资金保有量需求达到 有量。    因此，公司运筹帷幄资金需求较大，期末保持大额货币资金主要用于短期流动 资金需求。    （三）与同业业可比公司是否存在较大各异    评释期各期末，同业业上市公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                             单元：万元                           货币资金金额       可比上市公司 英特集团                         尚未暴露             86,488.21      190,248.51 海王生物                         尚未暴露            310,083.92      412,701.71 鹭燕医药                        60,630.28         59,418.98       41,543.45 国药股份                     1,092,553.85        889,616.54      730,445.17 九囿通                          尚未暴露           1,717,596.90    1,470,151.14 上海医药                     3,051,770.64       2,740,139.60    2,239,038.57 柳药集团                         尚未暴露            385,465.28      341,554.41 瑞康医药                         尚未暴露            534,021.18      457,873.95 重药控股                         尚未暴露            742,218.28      566,468.14 平均值                      1,401,651.59        829,449.88      716,669.45 南京医药                       237,157.88        232,719.58      209,332.09                     有息欠债金额       可比上市公司 英特集团                   尚未暴露            197,928.66      299,452.51 海王生物                   尚未暴露           1,225,067.10    1,300,785.05 鹭燕医药                484,032.02         506,152.60      447,174.76 国药股份                 54,750.48          51,512.90       71,333.15 九囿通                    尚未暴露           1,537,667.18    1,773,332.30 上海医药               5,191,152.83       4,462,179.38    4,076,567.59 柳药集团                   尚未暴露            425,666.41      392,278.53 瑞康医药                   尚未暴露            391,809.69      430,762.15 重药控股                   尚未暴露           2,354,387.78    1,921,565.43 平均值                1,909,978.44       1,239,152.41    1,190,361.27 南京医药                879,630.17         926,931.90      923,151.90   数据来源：wind 资讯，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。      根据上表，同业业上市公司大宗具有有息欠债范畴较大的情况下货币资金 余额较高的特质。同业业可比公司货币资金余额占有息欠债余额的比率情况如 下：        可比上市公司 英特集团                     尚未暴露              43.70%         63.53% 海王生物                     尚未暴露              25.31%         31.73% 鹭燕医药                       12.53%          11.74%           9.29% 国药股份                     1995.51%       1726.98%        1023.99% 九囿通                      尚未暴露             111.70%         82.90% 上海医药                       58.79%          61.41%         54.92% 柳药集团                     尚未暴露              90.56%         87.07% 瑞康医药                     尚未暴露             136.30%        106.29% 重药控股                     尚未暴露              31.52%         29.48% 平均值                       688.94%        248.80%         165.47% 平均值（剔除国药股份）                35.66%         64.03%          58.15% 中位数                        58.79%         61.41%          63.53% 南京医药                       26.96%         25.11%          22.68%   注：数据来源：wind 资讯，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。国药股份 控股股东为大型央企，所处区域的行业政策、市集所位和运筹帷幄区域上风显著，其货币资金 与有息债务比例不具备参考性。   剔除可比公司国药股份的影响之后，公司货币资金余额占有息欠债余额的 比率仍显赫低于同业业可比公司平均值。有息欠债范畴较大情况下，公司相沿 较高货币资金范畴与行业特征相符。   二、评释期内，公司货币资金范畴与利息收入、有息欠债范畴与利息用度 是否匹配，其他货币资金与承兑汇票的对应关系，公司资金存放第三方支付平 台的具体布景，其他方是否存在资金操纵权限   （一）公司货币资金范畴与利息收入匹配   评释期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                     单元：万元        名堂               2023 年度             2022 年度              2021 年度 利息收入                        1,013.54                1,140.83              1,317.10 年均进款余额                    192,804.28           176,445.42               166,387.36 平均利率                             0.53%                0.65%                 0.79%   注：年均进款余额=（期初银行进款余额+期末银行进款余额）/2；   中国东说念主民银行公布的进款基准利率情况如下表所示：         活期      协定      七天通                           1 年定      2 年定      3 年定 名堂                                 按时        按时         进款      进款      知进款                           期进款       期进款       期进款                                    进款        进款 进款基 准利率   评释期内，公司进款方式主要为活期进款、协定进款和七天求教进款，故 货币资金的平均进款年利率分别为 0.79%、0.65%及 0.53%，高于活期进款利率， 利率水平合理。公司货币资金范畴与利息收入具备匹配性。   （二）有息欠债范畴与利息用度匹配   评释期内，公司利息支拨与有息欠债范畴匹配情况如下：                                                                     单元：万元        名堂                 2023 年              2022 年              2021 年 利息支拨（A）                     37,849.38               33,290.18            38,018.87 其中：短期欠债利息支拨                 14,153.74               14,130.76            22,124.61 经久欠债利息支拨                      8,278.85               4,947.21             2,792.03 债券利息支拨                      13,689.84               12,613.77            11,698.77       名堂          2023 年               2022 年            2021 年 保理业务利息支拨（B）         14,373.61             10,174.70           5,880.97 日均有息欠债及保理业务 范畴（C） 其中：短期欠债日均余额        461,020.55            433,212.93        680,699.22 经久欠债日均余额           261,449.32            143,600.00         76,494.44 债券日均余额             506,273.97            458,750.00        337,194.44 保理业务日均范畴           432,553.62            291,982.13        170,207.73 概括平均资金成本 （（A+B）/C） 其中：短期欠债平均资金 成本 经久欠债平均资金成本                3.17%                 3.45%           3.65% 债券平均资金成本                  2.70%                 2.75%           3.47% 保理业务资金成本                  3.32%                 3.48%           3.46%   注：短期欠债包括：短期借款、控股股东借款；经久欠债包括：经久借款；保理业务 利息支拨包括：保理利息及手续费；    中国东说念主民银行公布的 LPR（贷款市集报价利率）情况如下表所示：         名堂 一年期 LPR                    3.45%                3.65%           3.80% 五年期 LPR                    4.20%                4.30%           4.65%    评释期内，公司短期及经久欠债平均资金成本走势与 LPR 保持一致，均低 于一年期 LPR，主要原因系公司的银行借款利率大部分比一年期 LPR 低。因此， 公司利息用度与有息欠债范畴具备匹配性。    （三）其他货币资金与承兑汇票的对应关系    评释期内，公司其他货币资金具体明细如下：                                                             单元：万元      名堂 银行承兑汇票保证金         14,371.35              65,919.53          19,621.52 第三方支付平台余额            199.58                 306.83             139.68 其他保证金                752.03               2,703.10             453.97      所有这个词           15,322.97              68,929.46          20,215.17    其中，银行承兑汇票保证金与公司开出的承兑汇票存在对应关系，具体参     见问题 3.2 恢复之“2、应付单据和单据保证金科目关系”，其他保证金为保函     及信用证保证金。       （四）公司资金存放第三方支付平台的具体布景，其他方是否存在资金支     配权限       公司零卖业务主要收款方式包括扫码支付（微信、支付宝）、POS 支付等，     公司将部分资金存放在第三方支付平台（主要为微信、支付宝和银联等）尚未     划付至公司资金归集账户，其他方不存在资金操纵权限。       三、以列表体式说明评释期内有息欠债的主要情况，包括但不限于借款东说念主、     期限、金额、利率、还款安排等       （一）有息欠债的主要情况       评释期各期末，刊行东说念主有息欠债情况如下：                                                                         单元：万元        名堂                    金额        占比             金额       占比          金额            占比     短期借款       176,367.10    20.05%   180,455.21     19.47%   366,885.06       39.74%     其他应付款-非金     融机构借款     其他流动欠债-短     期应付债券     租出欠债及一年内     到期的租出欠债     经久借款       270,252.54    30.72%   198,188.83     21.38%     98,119.00      10.63%     应付债券       163,858.00    18.63%   164,841.98     17.78%   164,721.20       17.84%     有息欠债所有这个词     879,630.17   100.00%   926,931.90    100.00%   923,151.90    100.00%       评释期各期，公司主要有息欠债为短期借款、其他应付款、经久借款及应     付债券，具体情况如下： 序                                     借款额度                           借款              借款     借款东说念主      贷款东说念主            期限                        利率 号                                     （万元）                          初始日             到期日            招商银行股份有限            支行             交通银行股份有限             公司江苏省分行             浙商银行股份有限             公司南京分行             中信银行股份有限             公司南京分行             招商银行股份有限             公司南京城东支行 序                                借款额度                         借款           借款      借款东说念主      贷款东说念主        期限                      利率 号                                （万元）                        初始日          到期日             浙商银行股份有限             公司南京分行             招商银行南京城东             支行             浙商银行股份有限             公司南京分行             交通银行股份有限              10,000.00             公司                    （好意思元）             浙商银行股份有限             公司南京分行 序                                借款额度                         借款           借款      借款东说念主      贷款东说念主        期限                      利率 号                                （万元）                        初始日          到期日             中信银行股份有限             公司南京分行             上海浦东发展银行             分行             招商银行股份有限             公司南京城东支行             浙商银行股份有限             公司南京分行             兴业银行南京城北             支行             交通银行股份有限                                   （好意思元）             业部             兴业银行南京城北             支行             浙商银行股份有限             公司南京分行             中信银行股份有限             公司南京分行             国度开发银行江苏             省分行             浙商银行股份有限             公司南京分行                  中信银行股份有限                  公司南京分行                  中信银行股份有限                  公司南京分行                  浙商银行股份有限                  公司南京分行          序号     借款东说念主         贷款东说念主                   期限         借款额度                  利率          序号     借款东说念主         贷款东说念主                   期限         借款额度                  利率          序号     借款东说念主         贷款东说念主                   期限         借款额度                  利率                                              借款额度                        借款            借款      序号       借款东说念主     贷款东说念主          期限                         利率                                              （万元）                       初始日           到期日                      中国出进口银                                LPR1Y-                      行江苏省分行                                65BP                      中国农业发展                                                            LPR1Y-                      花区支行                                              借款额度                        借款            借款      序号       借款东说念主     贷款东说念主          期限                         利率                                              （万元）                       初始日           到期日                      国度开发银行                                LPR1Y-                      江苏省分行                                 25BP                      中国出进口银                                LPR1Y-                      行江苏省分行                                45BP                      中国出进口银                                LPR1Y-                      行江苏省分行                                45BP                                          借款额度                         借款             借款 序号      借款东说念主      贷款东说念主         期限                           利率                                          （万元）                        初始日            到期日                 中国出进口银                                 LPR1Y-                 行南京分行                                  15BP          债务融资器具   债务融资  序号                            总金额（万元）                    利率                       期限            刊行方    器具种类                   超短期融                   资券          债务融资器具   债务融资  序号                            总金额（万元）                    利率                       期限            刊行方    器具种类                   超短期融                   资券          债务融资器具   债务融资  序号                            总金额（万元）                    利率                       期限            刊行方    器具种类                   超短期融                   资券         （二）还款安排                                                                              单元：万元                                               一年以内短期有息欠债偿付安排           名堂                          2024 年          2024 年        2024 年          2024 年                         月 31 日                                       第一季度            第二季度          第三季度            第四季度 短期借款                   176,367.10      9,611.16       35,755.94     60,500.00      70,500.00 其他应付款-非金融机构借款          47,681.77      20,598.44          517.86           135.52   26,429.95 其他流动欠债-短期应付债券          201,964.54     50,512.86    151,451.68 经久借款                   270,252.54     40,252.54                    120,000.00 应付债券                   163,858.00     62,178.83           所有这个词           860,123.95    183,153.83    187,725.48      180,635.52      96,929.95           占比              100.00%        21.29%          21.83%           21.00%        11.27%         根据偿付安排，公司有息欠债结构较为合理，短期内荟萃兑付的风险较低。     评释期内，公司平均每个季度运筹帷幄性现款流入 133.53 亿元，可欣喜还款需求，     同期公司会对短期及经久借款进行续贷或新增，从而保障资金流动性。      四、说明应付账款对应主要供应商情况、采购内容、账龄情况，说明评释 期内应付账款大幅增长的原因，分析应付账款与公司业务范畴的匹配性      （一）公司应付账款主要供应商情况      评释期各期末，公司应付账款对应的主要供应商情况、采购内容、账龄如 下：                                                     单元：万元 序号     供应商称呼      应付账款余额             采购内容           账龄       拜耳医药保健有限          公司       江苏恒瑞医药股份         有限公司       诺和诺德(中国)制         药有限公司       江苏豪森药业集团         有限公司        所有这个词           55,365.15    -          - 序号     供应商称呼      应付账款余额             采购内容           账龄       拜耳医药保健有限          公司       江苏豪森药业集团         有限公司       杭州默沙东制药有         限公司       江西平源医药有限          公司        所有这个词            62,230.27   -          - 序号     供应商称呼      应付账款余额             采购内容           账龄       香港恒盛集团控股         有限公司       诺和诺德（中国）        制药有限公司       拜耳医药保健有限          公司      上海罗氏制药有限         公司          所有这个词                51,947.29       -                  -     （二）应付账款与公司业务范畴的匹配性                                                                           单元：万元     名堂                   /2023 年度               /2022 年度                     /2021 年度 应付账款                 690,926.04                 718,580.90               550,302.73 营业收入               5,358,966.47                5,022,156.38             4,512,319.51 应付账款占营业收 入的比例     评释期各年度末，公司应付账款随营业收入增长而上升，占比较为放心。     五、说明公司“其他应付款-代收应偿保理款”及“其他应付款-暂收钞票 扶持单据回款”的发生布景及具体内容，分析代收应偿保理款在 2022 年金额上 升、暂收钞票扶持单据回款在 2022 年起科目余额为 0 的原因，是否存在关联方 资金交往情形     （一）其他应付款-代收应偿保理款     评释期内，为提高公司应收账款盘活效率，公司与买卖银行刚毅《保理服 务合同》，公司以部分应收账款向买卖银行央求无追索权的保理服务。公司通 过应收账款保理业务转让的应收账款主如果公司医药批发业务形成的对公立医 院应收账款，银行正常在收到公司转让应收账款关联央求并履行里面审批表率 后支付相应的保理款项。公司的保理业务为潜藏型保理，公司无需求教付款义 务东说念主（公立病院），公司保留了强迫款义务东说念主（公立病院）收取应收账款现款 流量的合同权益，同期承担了将收取的该现款流量支付给买卖银行的合同义务。 公司将收到付款义务东说念主（公立病院）回款后应支付给保理银行但尚未支付的部 分纳入其他应付款-代收应偿保理款科目核算。     公司保理业务范畴及代收应偿保理款具体情况如下：                                                                单元：万元    名堂                /2023 年度               /2022 年度             /2021 年度 保理业务范畴          1,223,757.24              626,931.51          525,796.92 其他应付款-代收 应偿保理款 合同尚未到期，因此公司尚未将回款偿付至银行，导致代收应偿保理款科目余 额增长幅度较大。   （二）暂收钞票扶持单据回款   为进步公司存量钞票利用效率，拓宽企业融资渠说念，2019 年 12 月 25 日， 公司以平等第病院的应收账款为基础钞票，在宇宙银行间市集刊行了钞票扶持 单据，刊行总额为 20 亿元，期限三年。公司将基础钞票回款后尚未支付到监管 账户的部分在“其他应付款-暂收钞票扶持单据回款”科目核算。   公司 2019 年刊行的钞票扶持单据，到期日为 2022 年 12 月 27 日。因此， 截止 2022 年 12 月 31 日，公司已完成钞票扶持单据兑付，不存在暂收钞票扶持 单据回款。   （三）是否存在关联方资金交往情形   综上，公司其他应付款-代收应偿保理款及暂收钞票扶持单据回款中不存在 关联方资金交往，亦不存在向关联方输送利益或关联方占用资金的情形。   六、结合公司钞票欠债率、货币资金情况、现款流气象、后续有息偿债安 排、应付款项支付安排等，说明公司是否存在债务偿付风险，分析本次刊行规 模对公司钞票欠债结构的影响及合感性，公司是否有充足的现款流来支付本次 可转债的本金及利息   （一）债务偿付风险   评释期内，中式医药通顺业务的上市公司当作可比公司，公司与该等公司 的偿债才气关联方针情况如下：                             钞票欠债率    可比上市     公司         2023 年          2022 年        2021 年    英特集团          尚未暴露              70.50%         71.29%    海王生物          尚未暴露              83.14%         80.57%    鹭燕医药            74.76%          76.32%         74.38%    国药股份            45.97%          46.44%         47.75%     九囿通          尚未暴露              68.91%         68.50%    上海医药            62.11%          60.63%         63.86%    柳药集团          尚未暴露              65.79%         63.42%    瑞康医药          尚未暴露              68.62%         63.28%    重药控股          尚未暴露              77.78%         76.32%     平均值            60.94%         68.68%         67.71%    南京医药            74.46%         78.85%         79.78%                             流动比率（倍）    可比上市     公司         2023 年          2022 年        2021 年    英特集团          尚未暴露                1.35           1.39    海王生物          尚未暴露                1.06           1.06    鹭燕医药              1.16            1.17           1.19    国药股份              2.04            2.02           1.94     九囿通          尚未暴露                1.27           1.28    上海医药              1.33            1.35           1.27    柳药集团          尚未暴露                1.49           1.55    瑞康医药          尚未暴露                1.03           1.25    重药控股          尚未暴露                1.20           1.30     平均值              1.51            1.33           1.36    南京医药              1.40            1.31           1.34                             速动比率（倍）    可比上市     公司         2023 年          2022 年        2021 年    英特集团          尚未暴露                0.95           1.02    海王生物          尚未暴露                0.92           0.93    鹭燕医药              0.84            0.87           0.86        国药股份                       1.75                 1.73               1.66        九囿通                 尚未暴露                        0.98               1.00        上海医药                       1.03                 1.04               0.97        柳药集团                尚未暴露                        1.26               1.34        瑞康医药                尚未暴露                        0.95               1.13        重药控股                尚未暴露                        1.00               1.11        平均值                        1.21                 1.08               1.11        南京医药                       1.09                 1.05               1.08   数据来源：Wind 资讯，部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。   公司在上市医药通顺行业可比公司中钞票欠债率偏高，这主如果由于公司 了部分资金垫付的功能，且多与公立医疗机构发生，从而对资金需求较大导致。 公司流动比率及速动比率高于同业业可比公司中位数，说明公司钞票流动性较 好，变现才气较强，发生债务偿付风险较低。                                                                   单元：万元   名堂      2023 年 12 月 31 日余额      其中受限货币资金               其中不受限货币资金 库存现款                     3.71                   0.00                     3.71 银行进款               221,831.21               2,627.58              219,203.63 其他货币资金              15,322.97              15,123.39                   199.58   所有这个词               237,157.88              17,750.97              219,406.91   根据上表，截止 2023 年末公司可目田操纵的资金余额为 219,406.91 万元。   评释期内，公司运筹帷幄行为产生的现款流量情况如下：                                                                   单元：万元           名堂                     2023 年度         2022 年度          2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现款                  5,977,711.39     4,923,716.03     4,678,921.98 收到的税费返还                             1,929.06                  -              - 收到其他与运筹帷幄行为联系的现款                    79,329.51       262,381.83        99,445.83 运筹帷幄行为现款流入小计                      6,058,969.96     5,186,097.86     4,778,367.80 购买商品、经受劳务支付的现款                  5,324,998.45     4,887,581.65     4,478,975.27 支付给职工以及为职工支付的现款                   97,904.09        89,985.52        83,755.52           名堂              2023 年度          2022 年度             2021 年度 支付的各项税费                    98,056.49         103,068.05           74,215.12 支付其他与运筹帷幄行为联系的现款            347,370.41         173,693.90           71,888.83 运筹帷幄行为现款流出小计              5,868,329.44        5,254,329.12       4,708,834.73 运筹帷幄行为产生的现款流量净额             190,640.52          -68,231.27          69,533.07      评释期内，公司平均每年运筹帷幄行为产生的现款流量净额为 63,980.77 万元， 公司频年来盈利才气较为稳健，现款获取才气较强，细致无比的运筹帷幄功绩不错为有 息欠债和应付账款的偿还提供保障。      截止 2023 年 12 月 31 日，公司在非关联方的各金融机构获取的授信额度如 下表所示：                                   授信金额 序号     借款东说念主        贷款东说念主                                      授信期限                                   （万元）                北京银行股份有限公司                南京分行                浙商银行股份有限公司                南京分行                中国银行股份有限公司                南京玄武支行                中国民生银行股份有限                公司上海分行                招商银行股份有限公司                南京分行                浙商银行股份有限公司                南京分行                祥瑞银行股份有限公司                南京分行                中国民生银行股份有限                公司上海分行                中国民生银行股份有限                公司上海分行              所有这个词                     780,000.00     -   注：授信包含对南京医药偏激子公司的授信，部分银行未提供授信合同或授信批复， 暂不纳入统计范围内。      各非关联方金融机构提供给公司的概括授信额度所有这个词为 780,000.00 万元， 额度较为充分，不错一定程度上欣喜公司的贷款需求，短期内不存在流动性风 险。 公司日常运筹帷幄资金盘活，前述借款可根据需要随借随还。新工集团当作南京市 国有钞票的要害运营主体之一，截止 2022 年末（2023 年度审计评释尚未出具） 净钞票为 372.34 亿元，货币资金总额为 59.82 亿元。根据上海新世纪资信评 估投资服务有限公司 2023 年 4 月 21 日出具的信用评级评释，南京新工投资集 团有限处事公司主体评级为 AAA，评级臆度为放心。南京医药当作新工集团下 属要害子公司，得回新工集团资金扶持力度较大。      根据中诚信国外信用评级有限处事公司出具的信评委函字【2023】追踪 公司目下主要通过刊行超短期融资券及中期单据进行债务融资，债务评级较高， 融资渠说念放心，未发生债务背信的情形。      后续有息欠债偿债安排具体参见本题恢复之“（二）还款安排”。有息负 债及应付款项偿债安排主要来源于公司运筹帷幄性现款流入、银行及控股股东借款 等方式。      综上，公司主要通过银行借款以及非金融机构借款等渠说念筹集资金。由于 公司运筹帷幄实力较强、信用气象细致无比，公司与银行建立经久合作关系，银行给予 公司的授信额度较高。公司当作控股股东中枢产业新医药与人命健康产业的核 心企业，得到新工集团大肆扶持，包括根据公司需求提供资金扶持。公司通过 运筹帷幄性现款流回流、银行及控股股东借款等方式偿还欠债，不存在债务偿付风 险。      （二）分析本次刊行范畴对公司钞票欠债结构的影响及合感性，公司是否 有充足的现款流来支付本次可转债的本金及利息      本次刊行完成并全部转股后，公司钞票欠债率将有一定程度的下跌，具体 情况如下：            名堂                   刊行前                  刊行后            全部完成转股   总钞票（万元）                     2,841,023.17          2,949,172.28    2,949,172.28   总欠债（万元）                     2,115,530.54          2,203,345.84    2,115,530.54   扫数者权益（万元）                     725,492.63           745,826.44       833,641.74   钞票欠债率                                74.46%             74.71%           71.73%     注：假设票面利率为第一年 0.30%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第   五年 1.80%、第六年 2.00%，赔偿利率为 3.00%，同期市集利率为 5.00%。刊行前钞票欠债   率按照 2023 年 12 月 31 日测算。      根据 Wind 资讯统计，2023 年主板向不特定对象刊行的 56 支可调动公司债   券，第 1 年至第 6 年平均利率分别为 0.31%、0.47%、0.91%、1.52%、1.97%、      假设公司本次可调动公司债券刊行范畴为东说念主民币 108,149.11 万元，在存续   期内可转债持有东说念主全部未转股，按照存续期内利率的平均值进行测算，可转债   存续期内利息及本金支付的安排列示如下：                                                                            本金及赔偿     名堂      第1年      第2年      第3年        第4年         第5年        第6年                                                                              利息 可转债年利率       0.31%   0.47%    0.91%        1.52%       1.97%       2.37%             - 可转债还本付息金 额（万元） 占最近三年平均可 分拨利润比例   （扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润比较，以低者当作狡计依据）   分别为 45,866.95 万元、57,899.36 万元及 57,582.30 万元，最近三年实现的平   均可分拨利润为 53,782.87 万元，公司最近三年平均可分拨利润足以支付公司   债券一年的利息。假设可转债持有东说念主在转股期内均未转股，存续期内也不存在   赎回、回售的关联情形，可转债到期公司需支付本金及赔偿利息 111,393.58 万   元，存续期内公司累积净利润足以偿付本金及赔偿利息。      七、公司合乎《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 3 条关联章程      （一）本次刊行完成后，累计债券余额不逾越最近一期末净钞票的百分之 五十，刊行东说念主向不特定对象刊行的公司债及企业债计入累计债券余额。累计债 券余额指合并口径的账面余额，净钞票指合并口径净钞票。      公司最近三年不存在刊行公司债券的情形，本次拟刊行可调动公司债券 入应付债券科目，则刊行完成后，公司累计债券余额为 108,149.11 万元，未超 过最近一期末净钞票额的 50%。      （二）刊行东说念主应当暴露最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债 券余额占最近一期末净钞票比重情况，并结合所在行业的特质及自己运筹帷幄情况， 分析说明本次刊行范畴对钞票欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有充足 的现款流来支付公司债券的本息      刊行东说念主已暴露最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券余额占 最近一期末净钞票比重情况。本次刊行完成并全部转股后，公司钞票欠债率将 有一定程度的下跌，公司有充足的现款流来支付公司债券的本息。      八、中介机构核查表率与核查倡导      （一）核查表率      针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率： 性； 配权限； 钞票欠债率； 及借款到期日；   （二）核查倡导   经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 动资金需求较大，        与同业业可比公司不存在较大各异； 匹配；   公司将部分资金存放在第三方支付平台（主要为微信、支付宝和银联等） 具备合感性，且其他方不存在资金操纵权限； 据回款”不存在关联方资金交往情形； 率将有一定程度的下跌，公司有充足的现款流来支付本次可转债的本金及利息； 问题 5、对于销售用度      根据申诉材料，            评释期各期，                 公司销售用度分别为 95,344.39 万元、107,607.05 万元、115,758.38 万元和 85,887.30 万元，呈现持续增长趋势，主要系职工用度、 劳务费、使用权钞票折旧等。其中差旅及业务理财费、                        专科服务费所有这个词占销售费 用的比例逾越 10%。      请刊行东说念主说明：            （1）专科服务费的发生布景、服务内容，与公司业务范畴的 匹配性，是否合乎行业常规，以及交易对方基本情况，是否与公司存在关联关系， 是否存在公司下野职处事为主要股东的情形，是否存在仅为公司提供服务的情 形；  （2）结合公司销售东说念主员组成、薪酬政策、东说念主均薪酬等，说明评释期内公司职工 用度、劳务费波动的原因及合感性，东说念主均薪酬与同业业公司是否存在显赫各异； （3）结合上述内容，说明公司在医药销售过程是否存在买卖行贿行动。      请保荐机构、刊行东说念主讼师、申诉管帐师进行核查并发标明确倡导。      恢复：      一、专科服务费的发生布景、服务内容，与公司业务范畴的匹配性，是否 合乎行业常规，以及交易对方基本情况，是否与公司存在关联关系，是否存在 公司下野职处事为主要股东的情形，是否存在仅为公司提供服务的情形      （一）专科服务费的发生布景、服务内容，与公司业务范畴的匹配性，是 否合乎行业常规      评释期内，刊行东说念主专科服务费的发生布景及主要服务内容如下： 序号             发生布景                   具体内容      针对公司特药药店业务（包括开设自有 DTP 药                                  公司需要向病院及关联机构支付      房、院内院边专科化药房和连锁药店等），特药                                  病院处方平台授权许可费、平台                                  数据珍爱、时代扶持用度、药学      病院为公司提供相应临床药学指导、配方管理等                                  指导及配方管理关联服务用度等      方面服务                                  公司需要向互联网平台公司等支      针对公司“互联网+”零卖、批发业务，公司依托      第三方平台运营及推广，并实现销售                                  网运营费、推广费等      针对公司药事服务，公司需使用药品分拣系统、                                  公司需要向关联珍爱商支付迷惑                                  维保、系统珍爱、信息时代费等      化系统，前述系统及迷惑需按时珍爱      评释期内，刊行东说念主专科服务费与营业收入的比例如下：                                                                 单元：万元           名堂           2023 年度            2022 年度             2021 年度 专科服务费                        5,557.43             6,210.54          3,504.65 营业收入                   5,358,966.47         5,022,156.38        4,512,319.51 专科服务费/营业收入                      0.10%               0.12%             0.08%      评释期内，公司专科服务费占营业收入比例分别为 0.08%、0.12%和 0.10%， 公司种种专科服务费金额与特定业务的具体需求联系，总体占营业收入比例较 小。      评释期各期，同业业可比公司关联服务用度如下表所示：      公司称呼          2023 年度              2022 年度               2021 年度 英特集团                   尚未暴露                 分类省略                  分类省略 海王生物                   尚未暴露                 分类省略                  分类省略 鹭燕医药                     0.07%                 0.07%                  0.08% 国药股份                     0.39%                 0.52%                  0.31% 九囿通                    尚未暴露                 分类省略                  分类省略 上海医药                   分类省略                 分类省略                  分类省略 柳药集团                   尚未暴露                    0.45%                  0.33% 瑞康医药                   尚未暴露                 分类省略                  分类省略 重药控股                   尚未暴露                    0.73%                  0.72% 平均值                      0.23%                 0.44%                 0.36% 南京医药                     0.10%                 0.12%                 0.08%   注：数据来源：Wind 资讯。由于各公司对销售用度分类各异，仅列示明确 暴露销售用度-服务费、斟酌服务费、时代服务费关联公司数据。部分同业业可比 公司尚未暴露 2023 年度评释。      由上表可见，刊行东说念主专科服务费合乎医药通顺行业常规，占营业收入比重 较低，且低于同业业可比公司平均水平。      （二）交易对方基本情况，是否与公司存在关联关系，是否存在公司下野 职处事为主要股东的情形，是否存在仅为公司提供服务的情形      评释期内，刊行东说念主专科服务费主要交易对象情况如下：                                                    金额         占专科服务费  时代       序号           服务商称呼                                                   （万元）          比重                                             金额         占专科服务费  时代       序号                服务商称呼                                            （万元）          比重                             所有这个词             1,763.36       31.73%                                             金额         占专科服务费  时代       序号                服务商称呼                                            （万元）          比重                             所有这个词              2,830.55      45.58%                                             金额         占专科服务费  时代       序号                服务商称呼                                            （万元）          比重                             所有这个词              2,487.19      70.96%    由上表可见，刊行东说念主销售服务费交易对方主要为病院及关联机构、电商平 台及关联平台运营商、维保服务商等，上述交易对象基本情况如下： 公司称呼          南京饱读楼病院 成立日历          1892 年 注册成本          39,197 万（元） 注册地址          南京市饱读楼区中山路 321 号 企业类型          行状单元营业 法定代表东说念主         于得胜 股本结构          -               为东说念主民健康提供医疗服务。开展各科诊疗及照拂；医学研究、训诲研究； 运筹帷幄范围               卫生时代东说念主员培训；刺目保健及持续讲明等。 初始合作时辰   2018 年          公司在南京饱读楼病院里面开设零卖药店，南京饱读楼病院向院内药房提供医 合作布景     疗时代健康指导、临床药学常识指导等服务，公司向其支付关联用度。南          京饱读楼病院为大型概括性三级甲等病院。 公司称呼     上海清赟医药科技有限公司 成立日历     2017 年 注册成本     1,922.9143 万（元） 注册地址     上海市长宁区天山路 641 号 1 号楼（19 幢）905 室 企业类型     有限处事公司（港澳台投资、非独资） 法定代表东说念主    颜国伟          颜国伟持股 26.90968%，上海智清赟企业管理合伙企业（有限合伙）持股          时代（北京）有限公司持股 8.94468%，江苏疌泉醴泽健康产业创业投资 股本结构     基金（有限合伙）持股 7.99828%，宁波康君仲元股权投资合伙企业（有          限合伙）持股 7.92485%，崇桦持股 5.89165%，天津德辉投资管理合伙企          业（有限合伙）持股 4.45064%，李佳持股 3.8757%，冠兴投资有限公司          持股 2.50451%，胡旭波持股 1.99957%          食物运筹帷幄；第三类医疗器械运筹帷幄；第二类升值电信业务。从事医疗科技领          域内的时代服务、时代开发、时代斟酌、时代转让（东说念主体干细胞、基因诊 运筹帷幄范围     断与诊治时代的开发和应用除外）；第一类医疗器械、第二类医疗器械、          日用百货、化妆品、电子家具的批发、网上零卖、佣金代理（拍卖除外）          偏激他关联配套业务；信息斟酌服务等 初始合作时辰   2021 年          上海清赟医药科技有限公司向公司提供市集推广服务，促进关联家具的销 合作布景     售。根据该公司官网查询，华润三九医药股份有限公司、阿斯利康等多家          医药企业均与该服务商开展合作。 公司称呼     上海古典温煦健康科技有限公司 成立日历     2021 年 注册成本     5,000 万（元） 注册地址     上海市长宁区金钟路 633 号 1 幢 601-51 室 企业类型     有限处事公司（当然东说念主投资或控股） 法定代表东说念主    马劼 股本结构     马劼持股 80%，夏禹持股 20%          时代服务、时代开发、时代斟酌、时代交流、时代转让、时代推广；健          康斟酌服务（不含诊疗服务）；社会经济斟酌服务；建筑材料销售；五 运筹帷幄范围     金家具批发；五金家具零卖；日用百货销售；日用化学家具销售；厨具          卫具及日用杂品批发；化妆品零卖；化妆品批发；狡计机软硬件及辅助          迷惑批发；狡计机软硬件及辅助迷惑零卖；普通货色仓储服务（不含危          险化学品等需许可审批的名堂）；仓储迷惑租出服务；机械迷惑租出；          专科瞎想服务；工业瞎想服务；细胞时代研发和应用；告白首布（非广          播电台、电视台、报注销版单元）；告白瞎想、代理；告白制作；平面          瞎想；图文瞎想制作；数据处理服务；信息系统集成服务；财务斟酌；          信息斟酌服务等 初始合作时辰   2022 年          上海古典温煦健康科技有限公司为公司提供时代开发、运营管理服务，          负责运营健康管理服务系统平台“橡树好药”（现改名为“橡树健 合作布景          康”）等。根据该公司官网查询，强生、辉瑞、诺华等多家医药企业均          与该服务商开展合作。 公司称呼     南京饱读楼病院集团宿迁病院有限公司 成立日历     2004 年 注册成本     8,000 万（元） 注册地址     宿迁市黄河南路 138 号 企业类型     其他有限处事公司 法定代表东说念主    陈胜          金陵药业股份有限公司持股 63%，宿迁市国丰钞票运筹帷幄管理有限公司持 股本结构          股 30%，南京市饱读楼病院持股 7%          医疗服务（照章须经批准的名堂，经关联部门批准后方可开展运筹帷幄活 运筹帷幄范围          动，具体运筹帷幄名堂以审批结尾为准） 初始合作时辰   2018 年          公司在南京饱读楼病院集团宿迁病院有限公司里面开设零卖药店，该病院 合作布景     向公司院内零卖药店提供用药指导、用药服务、健康讲明指导等。南京          饱读楼病院集团宿迁病院有限公司系上市公司金陵药业下属子公司。 公司称呼     成都与梦同业科技有限公司 成立日历     2014 年 注册成本     350 万（元） 注册地址     成都高新区紫竹北街 27 号 14 栋 3 单元 1 层 1 号 企业类型     其他有限处事公司 法定代表东说念主    温贵          成都源头堂大药房连锁股份有限公司持股 70%，成都荣创众享科技有限 股本结构          处事公司持股 12%，黄鑫持股 9%，杜同杰持股 5%，温贵持股 4%          药品互联网信息服务；第二类升值电信业务；食物互联网销售：软件开          发；时代服务、时代开发、时代斟酌、时代交流、时代转让、时代推广； 运筹帷幄范围          狡计机软硬件及辅助迷惑零卖；办公迷惑销售；信息系统集成服务；信息          时代斟酌服务；集会时代服务；数据处理和存储扶持服务等。 初始合作时辰   2019 年 合作布景     该服务商向公司提供电商渠说念运营、合作电商渠说念（包括京东药急送、          好意思团外卖等）店铺开设、系统时代服务、数据服务。根据该公司官网查          询，华润医药集团有限公司、国大药房有限公司等多家医药企业均与该          服务商开展合作。 公司称呼     南通必康新宗医疗服务发展有限公司 成立日历     2016 年 注册成本     20,000 万（元） 注册地址     江苏省南通市如东县掘港镇泰山路 188 号 企业类型     有限处事公司 法定代表东说念主    周新基          陕西必康制药集团控股有限公司持股 60%，南通安泰健康产业投资发展 股本结构          有限公司持股 40%          药品、医疗器械及医用耗材批发；泊车场、洗车服务；保洁、陪护服          务；病院设施（备）珍爱服务；物业管理、餐饮服务；超市零卖；企业 运筹帷幄范围          管理、病院管理斟酌服务；医疗、药品、保健食物时代开发、时代转          让、斟酌服务。 初始合作时辰   2017 年          南通必康为如东县中病院医养交融 PPP 名堂投资运营方，负责病院设施          迷惑维修珍爱、药品、试剂及医用耗材的配送等，并向如东县中病院支          付特准运筹帷幄费。公司参与该 PPP 名堂项下药品、本质、医用耗材的配 合作布景          送，向南通必康支付许可服务费。根据对该服务商的访谈，除公司外，          国药控股南通分公司、华润医药南通分公司、上海医药集团股份有限公          司等多家医药企业均与该服务商开展合作。 公司称呼     浙江天猫时代有限公司 成立日历     2010 年 注册成本     11,614.850932 万（好意思元） 注册地址     浙江省杭州市余杭区五常街说念文一西路 969 号 3 幢 5 层 507 室 企业类型     有限处事公司（台港澳法东说念主独资） 法定代表东说念主    蒋芳 股本结构     淘宝中国控股有限公司持股 100%          研发：集会商城时代、狡计机软硬件、集会时代家具、多媒体家具；服 运筹帷幄范围     务：系统集成的瞎想、调试及珍爱；提供狡计机时代斟酌、服务、电子          商务平台扶持；经济信息斟酌（含商品中介）；制造：狡计机。 初始合作时辰   2014 年          该服务商向公司提供互联网信息服务及关联的软件服务，包括搜索商 合作布景     品、生成订单、管理交易和完成支付等。该服务商系淘宝中国控股有限          公司全资子公司。 公司称呼     南京斯创格电子商务有限公司 成立日历     2019 年 注册成本     100 万（元） 注册地址     南京市高淳区桠溪街说念红梅北路 011 号 17 幢 207 企业类型     有限处事公司（当然东说念主独资） 法定代表东说念主    钱松莉 股本结构     钱松莉持股 100%          许可名堂：说念路货色运输（不含危急货色）；建设工程施工；建设工程设          计；建筑智能化系统瞎想；药品批发；药品零卖（照章须经批准的名堂，          经关联部门批准后方可开展运筹帷幄行为，具体运筹帷幄名堂以审批结尾为准） 运筹帷幄范围          一般名堂：互联网销售（除销售需要许可的商品）；时代服务、时代开          发、时代斟酌、时代交流、时代转让、时代推广；集会时代服务；软件开          发；物联网时代研发；物联网时代服务等 初始合作时辰   2021 年          该服务商向公司提供包括医药行业动态、政策，病院用药品种、药占比 合作布景     等斟酌服务。据了解，除为公司服务外，该服务商向其他制药公司也提          供关联服务。 公司称呼      江苏弘典中药产业研究院有限公司 成立日历      2018 年 注册成本      1,000 万(元) 注册地址      南京市玄武区徐庄路 6 号 4 幢 4-6 层 企业类型      有限处事公司 法定代表东说念主     成俊           南京中山制药有限公司 51%，南京典弘企业管理合伙企业（有限合伙） 股本结构           持股 39%，南京徐庄科技创业服务中心有限公司持股 10%           医药时代开发、时代服务、时代斟酌；药品研发、时代服务；中药材种 运筹帷幄范围           植；科技企业孵化器管理等 初始合作时辰    2023 年           针对公司中药药事服务业务，该服务商向公司与南京市中西医结合病院           的合作名堂提供中药制剂开发服务，包括处方药材研究、工艺制定等。 合作布景           据了解，该服务商合作对象还包括中国药科大学、南京中药医科大学、           江苏省中西医结合病院等病院。      评释期内，刊行东说念主与专科服务费主要交易对象关系情况如下：                                    是否与发   是否存在公司离   是否存在仅 序号        交易敌手方称呼                  行东说念主存在   职职处事为主要   为公司提供                                    关联关系    股东的情形    服务的情形                                  是否与发    是否存在公司离        是否存在仅 序号        交易敌手方称呼                行东说念主存在    职职处事为主要        为公司提供                                  关联关系     股东的情形         服务的情形      评释期内，刊行东说念主专科服务费主要交易对方中，南京饱读楼病院集团宿迁医 院有限公司为金陵药业的控股子公司，是刊行东说念主控股股东新工集团抑制的关联 法东说念主。南京饱读楼病院集团宿迁病院有限公司的专科服务费系刊行东说念主在病院内开 设零卖药房的专科服务用度，当作日常关联交易已履行审议表率。南京饱读楼医 院集团宿迁病院有限公司的主要股东不存在刊行东说念主下野职工，不存在仅为刊行 东说念主提供服务的情况。      综上，除南京饱读楼病院集团宿迁病院有限公司外，上述刊行东说念主专科服务费 主要交易对方与刊行东说念主不存在关联关系。上述刊行东说念主专科服务费主要交易对方 不存在公司下野职处事为主要股东的情形；上述刊行东说念主专科服务费主要交易对 方除为刊行东说念主提供服务外，还为其他医药企业提供相应服务，不存在仅为刊行 东说念主提供服务的情况，不存在非常交易情形。      二、结合公司销售东说念主员组成、薪酬政策、东说念主均薪酬等，说明评释期内公司 职工用度、劳务费波动的原因及合感性，东说念主均薪酬与同业业公司是否存在显赫 各异      （一）职工用度波动的原因及合感性      评释期内，公司销售东说念主员数目、东说念主均薪酬偏激他岗亭东说念主均薪酬变动情况如 下：          名堂            2023 年度          2022 年度       2021 年度 销售东说念主员数目（东说念主）                    2,875           2,943         2,983 销售东说念主员薪酬总额（万元）             59,562.60        56,712.32     53,086.57           名堂               2023 年度       2022 年度            2021 年度 销售东说念主员东说念主均薪酬（万元）                     20.72             19.27         17.80 其他岗亭平均薪酬情况如下： 管理东说念主员平均薪酬（万元）                     15.54            14.87          14.18 研发东说念主员平均薪酬（万元）                     20.86            19.10          17.66      为作念好业务发展的东说念主才扶持，公司搭建了以职工岗亭价值为基础、与职工 绩效侦探结尾和才气水平紧密斟酌、与企业运筹帷幄功绩和外部东说念主才市集关联联的 具有市集竞争力的薪酬体系，制定了包括《南京医药股份有限公司绩效侦探办 法》《南京医药股份有限公司职工年度考评调薪实施确定》等一系列薪酬轨制。 评释期内，刊行东说念主销售东说念主员数目较为放心，占职工总和 47%傍边。      评释期内，刊行东说念主销售用度中职工用度分别为 53,086.57 万元、56,712.32 万元和 59,562.60 万元，呈逐年高潮的趋势，主要原因是跟着公司营业收入的 增长，销售东说念主员东说念主均薪酬逐年上升所致。评释期内，职工用度占销售用度的比 重分别为 49.33%、48.99%和 50.77%，占营业收入的比重分别为 1.18%、1.13% 和 1.11%，占比合座较为放心，未发生较大波动。      公司销售东说念主员平均薪酬与研发东说念主员平均薪酬较为接近，高于公司管理东说念主员 （主要包括行政、东说念主力、财务等中后台职能部门）平均薪酬，公司薪酬水平与 各岗亭职责匹配，具有合感性。      评释期内，刊行东说念主与同业业可比公司销售东说念主员平均薪酬对比情况如下表所 示：                                                              单元：万元      同业业公司       2023 年度             2022 年度               2021 年度 英特集团                 尚未暴露                      18.09                 17.24 海王生物                 尚未暴露                      10.12                 10.39 鹭燕医药                   12.48                   12.95                 11.52 国药股份                   33.18                   50.62                 27.43 九囿通                  尚未暴露                      14.27                 12.35 上海医药                   23.61                   22.10                 19.37 柳药集团                 尚未暴露                      11.63                 11.26 瑞康医药                 尚未暴露                       9.75                 10.21    同业业公司                 2023 年度                2022 年度              2021 年度  重药控股                        尚未暴露                         15.69                 15.29  平均值                            23.09                     18.36                 15.01  南京医药                           20.72                     19.27                 17.80    数据来源：Wind 资讯。部分同业业可比公司尚未暴露 2023 年度评释。    评释期内，刊行东说念主销售东说念主员平均薪酬与英特集团、上海医药较为接近，低  于国药股份平均薪酬，略高于其他同业业可比公司。销售东说念主员薪酬受不同公司  所处地域、收入结构等成分影响。刊行东说念主销售东说念主员薪酬合座变动趋势与同业业  平均水平变动趋势保持一致。    综上，刊行东说念主销售东说念主员职工用度增长与公司业务范畴增长趋势一致，具有  合感性，东说念主均薪酬与同业业公司不存在显赫各异。    （二）劳务用度波动的原因及合感性    评释期内，刊行东说念主销售用度劳务费主要为劳务外包用度，刊行东说念主将零卖药  房用工、仓库搬运等用工较多的劳务外包给劳务公司。    评释期内，公司劳务外包用度及业务范畴情况对比如下所示：         名堂               2023 年度                2022 年度              2021 年度  劳务费（万元）                    12,398.66               11,600.07                10,281.78  劳务费增长率                            6.88%                12.82%                 16.58%  营业收入（万元）                 5,358,966.47            5,022,156.38         4,512,319.51  营业收入增长率                           6.71%                11.30%                 13.33%  劳务费/营业收入                          0.23%                 0.23%                  0.23%    评释期内，刊行东说念主劳务费金额分别为 10,281.78 万元、11,600.07 万元和  增长所致，与公司持续增长的业务范畴匹配，具有合感性。    评释期内，刊行东说念主销售用度劳务费明细情况如下表所示：                                                                         单元：万元   名堂                     占对应收                     占对应收                         占对应收               金额                           金额                     金额                          入比例                       入比例                          入比例 批发业务劳务费      10,299.31      0.20%     9,991.49          0.21%     8,787.44         0.21% 零卖业务劳务费       2,099.35      0.90%     1,608.58          0.79%     1,494.34         0.81%  所有这个词      12,398.66   -    11,600.07   -   10,281.78   -   评释期内，刊行东说念主批发业务劳务外包主要系医药批发业务波及的药品上、 下架的装卸、搬运等劳务外包，金额分别为 8,787.44 万元、9,991.49 万元和 占比较为放心。   评释期内，针对公司零卖业务，鉴于零卖药店用工的流动性相对较大，公 司将部分零卖药房用工进行劳务外包。公司劳务外包主要散布于新进职工和基 层职工岗亭，且公司制定了劳务职工转肃穆合同工的关联轨制，按时择优转为 肃穆合同编。公司零卖业务劳务外包金额分别为 1,494.34 万元、1,608.58 万 元和 2,099.35 万元，占当期医药零卖营业收入比例分别为 0.81%、0.79%和   三、公司在医药销售过程是否存在买卖行贿行动   （一）刊行东说念主制定了严格的管理轨制并严格执行   刊行东说念主通过持续表率公司治理结构、健全里面监督拘谨机制，加强对各级 东说念主员的梗直从业讲明，以保证公司及子公司正当合规运筹帷幄及健康稳步发展。   刊行东说念主在运筹帷幄过程中严格革职国度反买卖行贿的关联法律法规则程，制定 了《南京医药股份有限公司买卖行动表率》《南京医药股份有限公司付现用度 管理确定》《南京医药股份有限公司用度管理确定》《对于加强买卖行为行动 表率的求教》等对日常运筹帷幄管理、反买卖行贿、用度预算、用度报销等进行了 明确要求并确保表率及合规，同期刚毅《表率运筹帷幄处事书》，通过明令谢绝有 关买卖行为行动的负面清单，健全完善运筹帷幄行动管理表率，持续强化企业管理。 刊行东说念主与客户及供应商刚毅的要害合同中包含了梗直购销契约、反铩羽要求等， 并严格驯顺相应要求。   （二）刊行东说念主各部门在销售管理中职责清楚并有用运作   公司在组织架构中设有党组织、纪检组织、审计内控部门及法务管理/合规 管理部门，各组织从不同管控角度监督落实企业各项轨制。公司已建立严实的 内控体系，保障公司有用监管日常销售行为，刊行东说念主各部门在销售中大略各司 其事、职责分离清楚并相互监督，注意买卖行贿行动。其中：（1）法务部门作 为风险防范部门，审核合同要求的合规性等；（2）财务部门负责按照已签批合 同商定的付款方式、提报的服务恶果及按照公司率领审批的报销单进行结算， 并根据财务表率要求实时、准确入账；（3）公司成立了内审部门，负责对公司 内控执行情况、日常运筹帷幄行为合规情况、财务数据实在性等情况进行审计。   （三）刊行东说念主偏激董事、监事、高档管理东说念主员评释期内不存在买卖行贿的 犯法作歹记录   根据公司及子公司所在田主管部门出具的合规证明，并通过中国裁判文牍 网、国度企业信用信息公示系统等公开网站查询，评释期内，公司不存在因商 业行贿被有权机关立案探访或受到处罚的情形。根据公司董事、监事、高档管 理东说念主员所属公安局出具的无作歹记录证明，评释期内，公司董事、监事和高档 管理东说念主员均不存在包括买卖行贿在内的犯法作歹记录。   综上，评释期内，刊行东说念主在医药销售过程中不存在买卖行贿的情况。   四、中介机构核查表率与核查倡导   （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构、刊行东说念主讼师及申诉管帐师履行了如下核查表率： 发生的布景和内容，了解关联里面抑制，阐明关联内控瞎想以及执行的有用性； 信息公示系统等公开网站，查询专科服务费主要交易对象是否存在因买卖行贿 被联系机关立案探访或受到处罚的情形； 用信息公示系统查询，了解评释期内刊行东说念主专科服务费主要交易对象基本情况、 东说念主员数目、地址及斟酌方式、成随即间及与刊行东说念主合作时辰，判断是否与刊行 东说念主存在关联关系；获取刊行东说念主最近三年下野东说念主员名单，核查评释期内刊行东说念主专 业服务费交易对象是否存在下野职处事为主要股东的情形； 赂要求，了解刊行东说念主谢绝买卖行贿的里面抑制轨制的建立和执行情况； 无作歹记录证明，并登录中国裁判文牍网、中国执行信息公开网等公开网站， 查询评释期内刊行东说念主董监高是否存在因买卖行贿被联系机关立案探访或受到处 罚的情形； 中国执行信息公开网、中国裁判文牍网、国度企业信用信息公示系统等公开网 站，查询评释期内刊行东说念主是否存在因买卖行贿被有权机关立案探访或受到处罚 的情形； 与刊行东说念主销售用度率进行对比分析； 外包原因及波动的合感性；获取刊行东说念主评释期内销售东说念主员、管理东说念主员及研发东说念主 员东说念主数、平均薪酬关联尊府，获取刊行东说念主销售薪酬轨制文献、劳务外包主要合 同，取得公司医药批发和医药零卖波及的关联劳务用度明细等。   （二）核查倡导   经核查，保荐机构、刊行东说念主讼师及申诉管帐师以为： 疗时代、药学服务费，关联互联网平台收取的运营、推广服务费，医疗器械维 保、系统珍爱、信息时代等专科服务费，占销售收入的范畴较小，与公司的业 务范畴匹配，合乎行业常规，交易对象主要为病院、互联网平台服务商、系统 运营珍爱商等，除南京饱读楼病院集团宿迁病院有限公司外，与公司不存在关联 关系，不存在公司评释期内下野职处事为主要股东的情形；上述刊行东说念主专科服 务费主要交易对方除为刊行东说念主提供服务外，还为其他医药企业提供相应服务， 不存在仅为刊行东说念主提供服务的情况，不存在非常交易情形。 及公司业务范畴增长所致，销售东说念主员东说念主均薪酬与公司其他岗亭及同业业公司相 比不存在非常；劳务用度增长主要系零卖药店及仓库搬运等用工增多所致，与 公司业务范畴增长趋势匹配，具有合感性；      问题 6、对于财务性投资         根据申诉材料，1）截止 2023 年 9 月 30 日，公司其他应收款、其他流动资      产、其他权益器具投资、经久股权投资、其他非流动钞票账面余额分别为      高科生物时代有限公司、南京鹤寿名中医药健康管理有限公司、南京新工医疗      健康产业投资合伙企业（有限合伙）。         请刊行东说念主说明：（1）关联对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密斟酌      及关联合作安排，是否属于围绕产业链险阻游以获取时代、原料或渠说念为目的      的产业投资等情形；（2）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加      的和拟参加的财务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣除，分析公司是      否欣喜最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。         请保荐机构及申诉管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条进      行核查并发标明确倡导。         恢复：         一、关联对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密斟酌及关联合作安排，      是否属于围绕产业链险阻游以获取时代、原料或渠说念为目的的产业投资等情形         截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主其他权益器具投资及经久股权投资中波及      的主要对外投资共 6 家，分别为南京鑫一汇企业管理有限公司、北京智博高科      生物时代有限公司、南京鹤寿名中医药健康管理有限公司、南京新工医疗健康      产业投资合伙企业（有限合伙）、南京证券股份有限公司和片仔癀（漳州）医      药有限公司。具体分析如下：                                                       是否属于围绕产业链        被投资标的       被投资标的公司     与公司主营业务是否存在紧密联         险阻游以获取时代、原 序号          公司         主营业务          系及关联合作安排，           料或渠说念为目的的产                                                          业投资                                不属于公司主营业务险阻游，与       南京鑫一汇企业     企业管理磋买卖      公司主营业务无紧密斟酌，除与       管理有限公司      务            公司存在房屋租出外暂无关联合                                作安排                                           是否属于围绕产业链       被投资标的    被投资标的公司   与公司主营业务是否存在紧密联   险阻游以获取时代、原 序号         公司      主营业务        系及关联合作安排，     料或渠说念为目的的产                                              业投资                                           是，投资目的是对医                                           药及大健康关联产业                          属于公司主营业务险阻游，与公      北京智博高科生                              进行布局，属于围绕      物时代有限公司                              产业链上游以获取 药                          关联合作安排                                           品采购渠说念为目的的                                           产业投资                                           否，投资目的是对医                                           药及大健康关联产业                                           进行布局，但受江苏      南京鹤寿名中医             属于公司主营业务险阻游，与公                养分健康斟酌                     省中医药文化健康产                业务                         业中心名堂程度影      公司                  关联合作安排                                           响，目下暂未体现出                                           协同效果，严慎考                                           虑，归为财务性投资                          该基金投资范畴包括新医药与生   是，投资目的是对医      南京新工医疗健             命健康产业，重心形势医疗器    药及大健康关联产业                围绕医药及大健      康产业投资合伙             械、会诊试剂产业链、大健康产   进行布局， 属于围绕      企业                  品，合乎公司主营业务及战术发   公司产业链险阻游获                投资      （有限合伙）              展方针，与公司主营业务存在紧   取采购渠说念等的产业                          密斟酌              投资                          不属于公司主营业务险阻游，与                期货业务、投资      南京证券股份有             公司主营业务无紧密斟酌，除担      限公司                 任公司本次可转债联席保荐机构                交易业务等                          外，暂无其他关联合作安排                                           是，属于围绕产业链                          属于公司主营业务险阻游，与公      片仔癀（漳州）                              险阻游以获取采购渠      医药有限公司                               说念、加深合当作目的                          的公司为公司供应商之一。                                           的产业投资        要而论之，截止评释期期末，除南京鑫一汇企业管理有限公司、南京鹤寿      名中医药健康管理有限公司和南京证券股份有限公司外，刊行东说念主对外投资标的      公司与刊行东说念主主营业务存在紧密斟酌或关联合作安排，属于围绕产业链险阻游      以获取时代、原料或渠说念为目的的产业投资等情形。        二、本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加的和拟参加的财      务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣除，分析公司是否欣喜最近一期      末不存在金额较大财务性投资的要求        （一）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加的和拟参加的      财务性投资情况，是否从本次召募资金总额中扣除        公司于 2023 年 7 月 6 日召开了第九届董事会第五次会议，审议通过了本次 刊行关联事项，自本次刊行关联董事会决议日前六个月至本恢复出具日，公司 不存在新参加的和拟参加的财务性投资情况，具体如下： 审议通过《对于公司参与投资树立私募股权投资基金暨关联交易的议案》，同 意公司与控股股东新工集团偏激他投资东说念主参与投资树立新工医疗产业基金。该 基金范畴为东说念主民币 2 亿元，其中公司当作有限合伙东说念主认缴出资 6,000 万元，占 该基金认缴出资总额的 30%。上述产业基金将依托新工集团及公司产业、载体 资源，重心形势新医药与人命健康范畴“专精特新”企业，挖掘一批医疗大健 康范畴科技型、时代研发、家具驱动型企业，故意于公司以投资拓展产业广度， 以并购加强产业深度，推动公司产业转型升级，加强市集竞争力。 （有限合伙）之合伙契约》，契约商定对于投资决策委员会审议的投资金额超 过 3,000 万元的单个投资名堂，或对于其所审议的，投资方针显著不属于医疗 器械、会诊试剂产业链、大健康家具三个范畴的关联投资名堂，应当由与会有 表决权的全体委员表决通过方可实施。截止 2023 年 9 月 30 日，各合伙东说念主已完 成首期实缴。      由于南京医药已请托别称委员当作投资决策委员会成员，并对于投资方针 不属于公司产业链的投资具有一票否决权，因此，前述产业基金属于围绕公司 产业链进行的产业投资，合乎公司战术发展方针，不属于财务性投资。      截止本恢复出具日，新工医疗产业基金已投资名堂方针为医疗器械、会诊 试剂产业链等，与公司主营业务均存在一定协同性，属于公司围绕产业链上游 以获取采购渠说念进行的产业投资，合乎公司战术发展方针。具体情况如下： 序号       基金投资标的            被投资企业主营业务        持股比例        南京普立蒙医疗科技有限公司 可降解医用高分子材料器械家具的        （注 1）                 研发、坐蓐与销售医疗投资        江 苏 睿 源 生物 技 术 有 限公 司 药品坐蓐、东说念主体基因会诊与诊治技        （注 2）                 术开发、健康斟酌服务等     注 1：新工医疗产业基金持有南京宁兴一号医疗投资合伙企业（有限合伙）出资额 京普立蒙医疗科技有限公司 1.77%的股权。  注 2：公司工商变更正在办理过程中。   自本次刊行关联董事会前六个月至本恢复出具日，公司不存在对外拆借资 金的情形。   自本次刊行关联董事会前六个月至本恢复出具日，公司不存在托付贷款的 情形。   自本次刊行关联董事会前六个月至本恢复出具日，公司不存在超集团持股 比例向集团财务公司出资或增资的情形。   自本次刊行关联董事会前六个月至本恢复出具日，公司未购买收益波动大 且风险较高的金融家具。   自本次刊行关联董事会前六个月至本恢复出具日，公司未投资金融业务。   自本次刊行关联董事会前六个月至本恢复出具日，公司未投资类金融业务。   综上，自本次刊行关联董事会决议日前六个月至本问询恢复出具之日，发 行东说念主不存在新参加的和拟参加财务性投资的情形，不需要从本次召募资金总额 中扣除。   （二）根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条，公司欣喜最近一期 末不存在金额较大财务性投资的要求   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条，财务性投资包括但不限于： 投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增多 的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投钞票业基金、 并购基金；拆借资金；托付贷款；购买收益波动大且风险较高的金融家具等。 截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主可能与财务性投资核算关联的报表名堂，以及 关联核算内容是否属于财务性投资的情况列示如下：                                                               单元：万元                截止 2023       名堂        年 12 月            备注                是否属于财务性投资                            公司不存在交易性金融  交易性金融钞票               -                                不适用                                钞票                            其他应收款为押金及保      其他应收款     58,788.61   证金、地盘处置赔偿                      否                              金、备用金等                            其他流动钞票为特种储                            备物质、待摊用度、待  其他流动钞票        15,295.04                                  否                            抵扣进项税额、预缴所                                得税                                                    片仔癀（漳州）医药有限                                                    公司不属于财务性投资。                            其他权益器具主要为南                                                    除片仔癀（漳州）医药有                            京证券股份有限公司、 其他权益器具投资       19,526.09                           限公司外其余其他权益工                            片仔癀（漳州）医药有                                                     具投资账面价值所有这个词为                             限公司的投资款                                                           务性投资                            经久股权投资具体为北              北京智博高科生物时代有                            京智博高科生物时代有              限公司、南京新工医疗健                            限公司、南京鹤寿名中              康产业投资合伙企业（有  经久股权投资         4,238.12   医药健康管理有限公               限合伙）不属于财务性投                            司、南京新工医疗健康              资，其余经久股权投资账                            产业投资合伙企业（有               面价值所有这个词为 45.56 万                               限合伙）                   元，属于财务性投资                            公司不存在其他非流动 其他非流动金融钞票              -                                不适用                               金融钞票                            其他非流动钞票为预支  其他非流动钞票          424.51                                  否                              工程及迷惑款      截止 2023 年 12 月 31 日，公司其他应收款如下：                                                               单元：万元         名堂                 账面价值（万元）                 是否属于财务性投资 押金及保证金                                 51,647.75          否 地盘处置赔偿金                                 1,938.18          否 备用金                                       163.98          否 其他                                      5,038.70          否         所有这个词                             58,788.61          -     截止 2023 年 12 月 31 日，公司其他流动钞票如下：                                                                  单元：万元         名堂          账面价值（万元）                          是否属于财务性投资  特种储备物质                               7,184.30               否  待抵扣进项税额                              7,117.91               否  待摊用度                                   609.15               否  预缴所得税                                  383.68               否         所有这个词                           15,295.04               -     截止 2023 年 12 月 31 日，公司其他权益器具投资情况如下：                                                                  单元：万元                                                      投资布景及        是否属于     被投资主体称呼       账面价值           主营业务                                                        原因         财务性投资                              期货业务、投   南京证券股份有限公司     18,823.28   资银行业务、              获取投资收益            是                              信用交易业务                                                  扩展采购渠说念、  片仔癀（漳州）医药有限公司      518.39   医药批发                                  否                                                  加深合作                              金融信息斟酌 南京中健科信金融信息服务有限       公司                              问、实业投资                              电动机械制造                              和电动自行车   南京天下股份有限公司         26.53                       获取投资收益            是                              电气部件的开                              发坐蓐 南京医药（淮安）天辉有限公司       20.00   医药批发                获取投资收益            是   南京商厦股份有限公司          5.60   百货零卖                获取投资收益            是     其他药店所有这个词            2.30   -                   获取投资收益            是         所有这个词       19,526.09   -                   -                  -    注：上述投资均发生在评释期外。     截止 2023 年 12 月 31 日，公司经久股权投资情况如下：                                                             单元：万元                                                                 是否属于   被投资主体称呼        账面价值            主营业务                投资布景及原因                                                                财务性投资 南京鑫一汇企业管理有限公司          -   企业管理服务                获取投资收益                 是                                                          是否属于    被投资主体称呼          账面价值           主营业务       投资布景及原因                                                         财务性投资                                           公司产业链上游， 北京智博高科生物时代有限公司      1,830.96   药品坐蓐与销售                    否                                           获取药品供应渠说念                                           与南京医药主营业 南京鹤寿名中医药健康管理有限                            务具有一定协同关       公司                                  系，目下暂未体现                                           出协同效果                                股权投资范畴包 南京新工医疗健康产业投资合伙                            围绕公司产业链进    企业（有限合伙）                               行的产业投资                                健康产业         所有这个词          4,238.12   -          -               -        注：除南京新工医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙），上述投资均发生在评释期   外。        截止 2023 年 12 月 31 日，公司其他非流动钞票为预支工程及迷惑款，不属   于财务性投资。        综上，截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主财务性投资金额为 19,053.26 万元，   占评释期末刊行东说念主包摄于母公司净钞票比例为 2.96%，刊行东说念主不存在最近一期   末持有金额较大且期限较长的财务性投资的情形，合乎《证券期货法律适宅心   见第 18 号》第一条的关联章程。        三、中介机构核查表率与核查倡导        （一）核查表率        针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率：   访谈公司运筹帷幄层，了解各对外投资公司主营业务情况、与公司主营业务的斟酌   及关联合作安排；   告文献；   对外投资关联契约。   （二）核查倡导   经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 健康管理有限公司和南京证券股份有限公司外，刊行东说念主主要对外投资标的公司 与刊行东说念主主营业务存在紧密斟酌及关联合作安排，属于围绕产业链险阻游以获 取时代、原料或渠说念为目的的产业投资等情形； 新参加的和拟参加的财务性投资情况，欣喜最近一期末不存在金额较大财务性 投资的要求； 问题 7、其他   请刊行东说念主说明：（1）评释期初于今公司受到的行政处罚情况和整改情况， 是否波及刊行东说念主要害子公司，刊行东说念主关联处罚是否组成要紧犯法违章，是否构 成本次刊行阻隔；（2）公司是否已制定有用的里面抑制及管理措施，关联轨制 具体执行情况。   请保荐机构及刊行东说念主讼师进行核查并发标明确倡导。   恢复：      一、评释期初于今公司受到的行政处罚情况和整改情况，是否波及刊行东说念主要害子公司，刊行东说念主关联处罚是否组成要紧犯法违章，  是否组成本次刊行阻隔      （一）评释期初于今公司受到的罚金金额在 10,000 元以上的行政处罚情况和整改情况      评释期初于今，截止 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主偏激子公司受到的罚金金额在 10,000 元以上的行政处罚共计 11 项，其中 3 项涉  及要害子公司或要害子公司下级公司，目下均已整改罢了并交纳相应罚金，不组成《上市公司证券刊行注册管理办法》章程的“要紧  犯法行动”，不组成本次刊行阻隔，具体情况如下：                 被处罚                                                              不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历              处罚机关       处罚事由        处罚措施           整改情况                  单元                                                               本次刊行阻隔的分析                                             日前的犯法行动                    （2015 年修正），应被处以货值金额一倍以上三                                             （适用《药品管                    倍以下的罚金，福建三明同春本质罚金金额按照                                             理法》（2015 年                 货值金额的二倍狡计，系按照较低表率作出；就                 福建三明                                      1、 实时交纳犯法所得和                 同春医药                                      罚金。                      福建省药品 月销售的稻芽“出 收 违 法 所 得 912                      根据《药品管理法》（2019 年更正），如果按货                 有限公司                                      2、 立即自查，并调回该                      监督管理局 芽 率 ” 不 符 合 规 元 ， 并 处 违 法 销                 值狡计应被处以货值金额十倍以上二十倍以下的                      三明药品稽 定，属于《药品管 售 药 品 货 值 金 额                      罚金（其中，药品货值金额不及十万元的，按十                 称“福建                                      3、 加强中药饮片购进管                      查办公室 理法》章程的“劣 912 元 2 倍罚金                         万元狡计），福建三明同春本质罚金金额                 三明同                                       理、验收管理、储存和养                            药”。              1,824 元。                   （300,000 元）系按照更眇小情形所适用的处罚                 春”）                                       护管理、出库管理。                                             日后的犯法行动                    100,000 元，按 100,000 元计）的十倍。                                             （适用《药品管                    2、从犯法行动性质的角度，福建三明同春所涉                                             理法》（2019 年                 犯法行动属于《药品管理法》（2019 年更正）规                  被处罚                                                      不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历               处罚机关      处罚事由        处罚措施          整改情况                   单元                                                       本次刊行阻隔的分析                                       更正）），给予                   定的“坐蓐、销售的中药饮片不合乎药品表率，                                       警告，并处罚金                   尚不影响安全性、有用性”的情况，属于按“生                                                                 行动未被处以责令停产、歇业整顿或者撤销药品                                                                 批准证明文献、破除药品坐蓐许可证、药品运筹帷幄                                                                 许可证或者医疗机构制剂许可证的行政处罚，不                                                                 存在《药品管理法》章程的严重情形。                                                                 〔2021〕2 号），（1）检察办阐明，“案涉稻芽                                                                 分歧格是安徽协和成药业饮片有限公司在坐蓐环                                                                 节导致”，而并非福建三明同春的舛讹；（2）                                                                 检察办已组织召开群众评审会，阐明案涉稻芽                                                                 “出芽率”不合乎表率“不影响安全性、有用                                                                 性”；且（3）福建三明同春在犯法行动查处过                                                                 程中“积极配合探访、果然述说犯法事实并主动                                                                 提供笔据材料”；根据刊行东说念主提供的材料，福建                                                                 三明同春已积极整改、住手销售该等药品并支付                                                                 相应罚金，因此，福建三明同春上述行政处罚不                                                                 存在被关联章程或行政主管部门认定为要紧犯法                                                                 违章的情形。                  南京医药                 警 告 ， 责 令 购 销 1、实时交纳关联犯法所 1、根据《药品管理法》第一百一十七条，销售                  百信药房       1、销售过时药品的 药 品 按 照 规 定 记 得和罚金。       劣药的，“充公犯法销售的药品和犯法所得，并                  有限处事 南京市雨花 行动，被认定为销 录 ， 没 收 相 关 过 2、立即要求扫数门店对 处犯法销售的药品货值金额十倍以上二十倍以下                  桥药店   管理局  2、未按照章程记录 得 13.8 元，并处 排总部东说念主员对清点过程及 的，按一万元狡计；情节严重的，责令停产歇业                  （以下简       销售药品。     罚 款 150,000 结尾进行监督检讨。     整顿直至破除药品批准证明文献、药品坐蓐许可                  称“百信                 元。            3、对当事东说念主及店前途行 证 、 药 品 经 营 许 可 证 或 者 医 疗 机 构 制 剂 许 可                  被处罚                                                     不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历               处罚机关   处罚事由   处罚措施            整改情况                   单元                                                      本次刊行阻隔的分析                  药房西善                              品评讲明，并进一步加强 证”。根据《药品管理法》第一百三十条，购销                   桥药                               培训。         药品未按照章程进行记录的，“责令改正，给予                  店”）                               4、对近效期商品的管理 警告；情节严重的，破除药品运筹帷幄许可证。”经                                                    章程进行从头梳理，下发 对比该处罚表率，百信药房西善桥药店上述处罚                                                    了《对于近效期商品的管 系按照较低处罚表率所作出，且不存在严重情                                                    理章程》，进一步表率管 形：（1）从罚金金额角度，百信药房西善桥药                                                    理进程，照章例范运筹帷幄。 店的犯法所得和犯法销售的药品货值均极小。按                                                                照罚金倍数狡计，上述罚金金额十五万元系按照                                                                较低处罚表率作出。（2）从情节严重性角度，                                                                百信药房西善桥药店未受到“责令停产歇业整顿                                                                直至破除药品运筹帷幄许可证”等处罚，不属于“情                                                                节严重”的情形，不组成要紧犯法行动。                                                                （2021）10155 号），南京市雨花台市集监督管                                                                理局阐明未有笔据标明百信药房西善桥药店“销                                                                售劣药的行动形成了东说念主身伤害”。根据刊行东说念主提                                                                供的材料，百信药房西善桥药店已积极整改并支                                                                付了相应罚没款。                  南京医药                                          根据《反不正当竞争法》第二十条章程，运筹帷幄者                  合魁梧药                                          对其商品作乌有或者引东说念主诬陷的买卖宣传的，                  房连锁有                                          “由监督检讨部门责令住手犯法行动，处二十万                  限公司红                                          元以上一百万元以下的罚金；情节严重的，处一                             对两款涉案药品有               2、后期运筹帷幄中公司加强                  星在路店 合肥市市集          罚 款   150,000             百万元以上二百万元以下的罚金，不错破除营业                  （以下简 监督管理局          元。                        牌照”。经对比该处罚表率，合魁梧药店红星路                             传。                     生，作念到照章运筹帷幄、表率                  称“合肥                                          店上述处罚系按照收缩处罚的表率所作出：根据                                                    运筹帷幄。                  大药房红                                          《 处 罚 决 定 书 》 （ 合 市 监 庐 罚 字 ﹝ 2021 ﹞ 72                   星路                                           号），合肥市市集监督管理局以为合魁梧药店红                  店”）                                           星路店“积极配合探访，果然述说犯法事实，主                   被处罚                                                       不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历               处罚机关     处罚事由      处罚措施          整改情况                    单元                                                        本次刊行阻隔的分析                                                                 动提供笔据材料，积极整改纠正犯法行动”，符                                                                 合关联法律法规则程的不错照章从轻或收缩行政                                                                 处罚的情形，因此“决定对其收缩处罚”。合肥                                                                 大药店红星路店本质罚金金额（150,000 元）低                                                                 于最低表率（200,000 元）。                                                                 项，运筹帷幄不合乎强制性表率的医疗器械，“由负                                                                 责药品监督管理的部门责令改正，充公犯法坐蓐                                                                 运筹帷幄使用的医疗器械；犯法坐蓐运筹帷幄使用的医疗                                                                 器械货值金额不及 1 万元的，并处 2 万元以上 5                                                                 万元以下罚金；货值金额 1 万元以上的，并处货                                                     文献进行修改、完善。                                                                 值金额 5 倍以上 20 倍以下罚金；情节严重的，                                                                 责令停产歇业，直至由原发证部门破除医疗器械                                                     管理轨制培训。                                                                 注册证、医疗器械坐蓐许可证、医疗器械运筹帷幄许                              运筹帷幄的医用一次性 没 收 相 关 医 用 一             可证，对犯法单元的法定代表东说念主、主要负责东说念主、                                                     流部收成及验收过程进行                   苏州恒捷 南通市海门 防护服断裂强力单 次 性 防 护 服 ， 罚             平直负责的主管东说念主员和其他处事东说念主员，充公犯法                                                     监督，不按时抽查执行情                                                     况。                   有限公司  管理局  认定为不合乎强制 值 金 额 0.5                 30%以上 3 倍以下罚金，10 年内谢绝其从事医疗                              性国度表率。   倍）。                       器械坐蓐运筹帷幄行为”。经对比该处罚表率，苏州                                                     训；各部门严格按照质地                                                                 恒捷上述处罚按照货值金额 0.5 倍罚金，远低于                                                     管理表率要求执行；仓储                                                                 最低罚金金额“货值金额 5 倍以上”，系按照减                                                     东说念主员在收成过程中严格执                                                                 轻处罚表率所作出的。                                                     行质地管理轨制文献要                                                     求，质地部持续监督、抽                                                                 [2022]00500 号），南通市海门区市集监督管理                                                     查。                                                                 局以为苏州恒捷医疗科技有限公司“大略积极配                                                                 合探访，犯法行动未形成严重后果，并选择了补                                                                 充供应合乎强制性国标医用防护服的整改措                                                                 施”，合乎关联法律法规则程的不错照章从轻或                  被处罚                                                             不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历               处罚机关       处罚事由         处罚措施           整改情况                   单元                                                              本次刊行阻隔的分析                                                                            收缩行政处罚的情形，因此从“法律目的、犯法                                                                            行动的事实、性质、情节、社会危害程度等方面                                                                            概括裁量，建议对当事东说念主收缩处罚”。                                             喷水熄灭系统、                                             火 灾 自 动 报 警 系 1、实时交纳罚金。                                 自动喷水熄灭系                                       消防设施不合乎国度表率、行业表率的，及圈占                                             统 、 排 烟 系 统 处 2、将消火栓移出。                                 统、失火自动报警                                      消火栓的，“责令改正，处五千元以上五万元以                         如东县消防               以 25,000 元的罚 3、对老仓库进行消防改                         援救大队                款。            建：增多喷水熄灭系统、                                 中药库房圈占室内                                      法行动分别被处以 25,000 元、15,000 元的罚金，                                             占 室 内 消 防 栓 处 系统。                                 消防栓。                                          从罚金金额角度，处罚金额较低。                                             以 15,000 元的罚                                             款。                                                           办手续。                关特种迷惑，处三万元以上三十万元以下罚                                                           识康捷物流的特种迷惑。 定办理使用登记的“责令限期改正；逾期未改正                                             经初度覆按的叉                       南京江北新     1、在用 4 台叉车未 车 的 行 为 ， 处 罚                                                           员培训。                十万元以下罚金”。经对比该处罚表率，康捷物                       区管理委员     经初度覆按。      款 40,000 元。                       会市集监督     2、在用的 4 台叉车 2、对使用叉车未                                                           梳理特种迷惑管理台账。 《处罚决定书》（宁新区管市监处罚(2022)276                        管理局      未办理使用登记。 按 照 规 定 办 理 使                                             用登记的行动不                                                           本次事件进行里面通报批 阐明康捷物流对上述处罚“高度喜爱，立即停用                                             予处罚。                                                           评，同期关联处事东说念主作念出 封存，积极整改”，因“当事东说念主积极配合探访，                                                           书 面 检 讨 ， 提 高 警 醒 意 果然述说犯法事实并提供联系笔据材料，合乎宁                                                           识 ， 防 止 类 似 错 误 再 发 市监法[2019]302 号《南京市市集监督管理行政                                                           生。                  处罚目田裁量权适用暂行规则》第十三条第                  被处罚                                                                    不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历                处罚机关       处罚事由         处罚措施            整改情况                   单元                                                                     本次刊行阻隔的分析                                                                               （三）项章程的情形。综上，决定对当事东说念主从轻                                                                               处罚。”南京江北新区管理委员会市集监督管理                                                                               局对康捷物流使用 4 台未经覆按的特种迷惑处罚                                                                               金 40,000 元，对未办理使用登记行动不予处罚，                                                                               处罚机关已在《处罚决定书》中明确了上述行政                                                                               处罚系从轻。                                                                               根据《特种迷惑安全法》第八十四条第一项的规                                                                               定，使用未经覆按的特种迷惑“责令住手使用有                                                                               关特种迷惑，处三万元以上三十万元以下罚                                                           补办手续。               的，责令住手使用联系特种迷惑，处一万元以上                                              次覆按的叉车的                                                           理办法，加强叉车驾驶员 星上述处罚系按照从轻处罚的表率所作出：根据                                                           日常管理处事；加强车辆 《 处 罚 决 定 书 》 （ （ 合 经 海 ) 市 监 罚 字 (2021)5                          合肥市市集   未经初度覆按。     30,000 元。                          监督管理局   2、在用的 1 台叉车 2、对使用叉车未                                  未办理使用登记。 按 照 规 定 办 理 使                                                           开展坐蓐安全认证处事， 题后，积极配合规则探访，果然述说犯法事实，                                              用登记的行动不                                                           聘用第三方专科机构指导 主动提供笔据材料，经责令整改已覆按及格”，                                              予处罚。                                                           培训。                 合乎关联法律法规则程的不错照章从轻或收缩行                                                           站信用建树。              徽天星使用未经覆按的特种迷惑处罚金 30,000                                                                               元，对未办理使用登记行动不予处罚，处罚机关                                                                               已在《处罚决定书》中明确了上述行政处罚系从                                                                               轻。                          南京市饱读楼   销售外包装未注明                 1、实时交纳罚金。           根据《药品管理法》第一百一十七条，销售劣药                   饱读楼                         充公关联药品，                  大药店                         罚金 20,000 元。                           管理局    期和有用期的具体                 系，收回了售出的药品， 法销售的药品货值金额十倍以上二十倍以下的罚                 被处罚                                                             不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历              处罚机关      处罚事由        处罚措施          整改情况                  单元                                                              本次刊行阻隔的分析                            信息的药品，被认                并向其检讨、说念歉，得回 款”；“犯法零卖的药品货值金额不及一万元                            定为销售劣药。                 其原谅。                的，按一万元狡计；情节严重的，责令停产歇业                                                    理，并对在库的其他该药 证 、 药 品 经 营 许 可 证 或 者 医 疗 机 构 制 剂 许 可                                                    品进行全面检讨。            证”。经对比该处罚表率，饱读楼大药店上述处罚                                                    必须改进外包装的要求。 （宁饱读市监处罚(2023)00320 号），南京市饱读楼                                                    量管理讲明。              中气派结识、积极配合探访，且已为投诉东说念主（消                                                                        费者）退货退款，并取得投诉东说念主原谅”，且“购                                                                        进上述药品时建立了进货检检讨收台账，并有真                                                                        实完整的药品购进记录”，合乎关联法律法例规                                                                        定的不错照章从轻或收缩行政处罚的情形，因此                                                                        “决定对其收缩处罚”。饱读楼大药店本质罚金金                                                                        额（20,000 元）低于最低表率货值金额（3,086.6                                                                        元）的十倍。                                                                        条第四项的章程，未按章程填写病历尊府的，                 南京医药                 扬州康德                                      写 病 历 资 料 ， 处 2、和医师进行相通，重 以下罚金，情节严重的，对平直负责的主管东说念主员                 药房连锁                 有限公司                      仪征市卫生 历尊府。      18,400 元。     性，打印了《医疗纠纷预 等第或者撤职的处分，对子系医务东说念主员不错责令                      健康委员会 2、未取得处方权的 2、对未取得处方 防和处理条例》等关联法 暂停 1 个月以上 6 个月以下执业行为，组成作歹                 （以下简                            东说念主员开具处方。   权 的 东说念主 员 开 具 处 律 法 规 对 医 生 进 行 了 培 的，照章根究贬责”。经对比该处罚表率，                 称“康德                                      方 ， 不 予 行 政 处 训，并对医师的接诊进程 康德中医诊所上述处罚系按照较低的表率所作                 中医诊                                      罚。            从头细化。               出：康德中医诊所被处以警告的处罚措施，不存                 所”）                                                                        在情节严重的处罚措施，且罚金金额较低，因此                                                                        上述处罚较轻。                  被处罚                                                             不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历              处罚机关      处罚事由        处罚措施          整改情况                   单元                                                              本次刊行阻隔的分析                                                                        委员会托付，愚弄部分卫生监督规则管理职能）                                                                        来，康德中医诊所“在仪征市卫生健康委员会卫                                                                        生监督员进行的各项卫生监督检讨中，未刊行重                                                                        大犯法违章行动”，因此，上述处罚不属于要紧                                                                        犯法违章行动。                                                                        条，未经药品监督管理部门审核容许，改变运筹帷幄                               福建同春药业股份                                                                        方式的，“充公犯法销售的药品和犯法所得，并                               有限公司福州回春                               国药馆《药品运筹帷幄                  福建同春                  为，处罚金 3,312                     罚金”，经对比该处罚表率，药品批刊行动的违                               许可证》和《医疗             1、实时交纳犯法所得和                  药业股份 福州市饱读楼            元，充公犯法所                         法所得金额较小，且处以犯法销售的药品货值金                               器械运筹帷幄许可证》             罚金。                               核准的运筹帷幄方式为             2、组织职工学习考试，                  福州回春  管理局             2、对医疗器械批                        2、根据《医疗器械运筹帷幄监督管理办法（2017 修                               零卖，但存在将药             加强管理。                  国药馆*                  刊行动，处罚金                         正）》第五十四条，医疗器械运筹帷幄企业私自扩大                               品和医疗器械批发                               给医疗机构的行                                                                        门责令改正，处 1 万元以上 3 万元以下罚金”，                               为。                                                                        经对比该处罚表率，对医疗器械批刊行动处以一                                                                        万元罚金系按照最低罚金表率作出。                  南京医药                              1、实时交纳犯法所得和 根据《药品管理法》第一百二十九条，药品运筹帷幄                  南通健桥                              罚金。                 企业“未从药品上市许可持有东说念主或者具有药品生                  大药房连         未从药品上市许可             2、严格执行《药品管理 产、运筹帷幄资历的企业购进药品的，责令改正，没                                        充公关联犯法购                  锁有限公 如东县市集   持有东说念主或者具有药             法》等关联法律法例，必 收犯法购进的药品和犯法所得，并处犯法购进药                  司惠丰药 监督管理局   品坐蓐、运筹帷幄资历             须 从 药 品 上 市 许 可 持 有 品货值金额二倍以上十倍以下的罚金；情节严重                  房（以下         的企业购进药品。             东说念主、药品坐蓐企业、药品 的，并处货值金额十倍以上三十倍以下的罚金，                  简称“健                              运筹帷幄企业和医疗机构应当 破除药品批准证明文献、药品坐蓐许可证、药品                  桥大药房                              从药品上市许可持有东说念主或 运筹帷幄许可证或者医疗机构执业许可证；货值金额                    被处罚                                            不组成要紧犯法违章或      序号   处罚日历           处罚机关     处罚事由      处罚措施          整改情况                     单元                                             本次刊行阻隔的分析                    惠丰药                     者具有药品坐蓐、运筹帷幄资 不及五万元的，按五万元狡计。”经对比该处罚                    房”）                     格的企业购进药品。      表率，健桥大药房惠丰药房上述处罚系按照收缩                                                           处罚表率所作出。根据《处罚决定书》（东市监                                                           处罚〔2024〕48 号），如东县市集监督管理局认                                                           为健桥大药房惠丰药房“涉案药品货值金额较                                                           小，在购进后至本局查获时未有售出，积极配                                                           合，主动整改，犯法行动尚未产生严重社会危害                                                           后果”，合乎关联法律法规则程的不错照章从轻                                                           或收缩行政处罚的情形，因此，“从法律目的、                                                           犯法行动的事实、性质、情节、社会危害程度等                                                           方面概括裁量，照章不错收缩处罚”。健桥大药                                                           房惠丰药房本质罚金金额（10,000 元）低于最低                                                           表率货值金额（240 元，不及五万元，按五万元                                                           狡计）的二倍。           注：表中被处罚单元后标“*”的为刊行东说念主要害子公司或要害子公司的分公司，即上述第 6、7、10 项。           （二）评释期初于今公司受到的其他罚金金额在 1,000 元以上低于 10,000 元的行政处罚情况和整改情况           评释期初于今，截止 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主偏激子公司受到的其他罚金金额在 1,000 元以上低于 10,000 元的行政处罚共计       为”，不组成本次刊行阻隔，具体情况如下：                  被处罚                                                      不组成要紧犯法违章或 序号    处罚日历            处罚机关    处罚事由        处罚措施           整改情况                   单元                                                       本次刊行阻隔的分析                  南京医药 合肥市包           没 收 违 法 所 得 1、实时交纳罚没款。        1、前述罚金金额为 7,000 元，金额较低，且适用的是                            销售以分歧格家具冒                            充及格家具的口罩。                  房连锁有  监督            7,000 元。       行停售调回，药房该品种已无库 2、根据《处罚决定书》（包稽市监罚﹝2021﹞19                   被处罚                                                                不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历              处罚机关      处罚事由      处罚措施               整改情况                    单元                                                                 本次刊行阻隔的分析                   限公司合 管理局                          存。                        号），合肥市包河区市集监督管理局以为南京医药合                   魁梧药房                              3 、 将 抽 检 情 况 反 馈 给 供 应 商 魁梧药房连锁有限公司合魁梧药房“购进时，索求了                                                     （该供应商天资皆全，能提供销 供货方营业牌照、检讨了家具及格证，不知说念该家具                                                     售 品 种 的 合 格 证 和 出 厂 检 验 报 为分歧格家具，且能果然说明进货来源”，合乎关联                                                     告）。                       法律法规则程的不错照章从轻或收缩行政处罚的情                                                     查供应商和品种天资，确保从合                                                     法的企业采购及格的商品。                   南京医药                              1、实时交纳罚金。                   百信药房 南京市秦                         2、立即整改。                             建树的消防安全象征                                         前述罚金金额为 5,000 元，金额较低，且适用的是最                             未保持完满有用。                                          低的处罚表率。                   公司同仁 援救大队                         安全讲明、培训，要求严格按照                   堂药房                               消防法开展日常安全处事。                             旧仓库顶棚选择泡沫                        如东县消                         2、对老仓库进行消防改建：更                             夹芯板搭建，责令限                                         前述罚金金额为 5,000 元，金额较低，且适用的是最                             期改正但到期复查未                                         低的处罚表率。                         大队                          水熄灭系统、失火自动报警系统                             整改。                                                     和排烟系统。                   南京医药   合肥高新                   合魁梧药   时代产业 运筹帷幄标签不合乎《化 没 收 违 法 商 品 2                   限公司梧   场监督管 章程的化妆品。        元。                                                       物品全部从运筹帷幄场所撤走。                   桐语店     理局                   南京医药        违背《药品、医疗器               1、实时交纳罚金。      1、前述罚金金额为 3,000 元，金额较小。                   南通健桥   如东县市 械、保健食物、特殊               2、组织店内职工厚爱学习《药 2、根据《处罚决定书》（东市监处罚〔2021〕468                   锁有限公    理局 告 审 查 管 理 暂 行 办          医学用途配方食物告白审查管理 大药房连锁有限公司仁寿福药店“能积极配合，果然                   司仁寿福        法》对于药品告白不               暂行办法》。         反应情况，且已改正犯法行动，照章赐与妥贴处                   被处罚                                                                 不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历               处罚机关      处罚事由         处罚措施              整改情况                    单元                                                                 本次刊行阻隔的分析                    药店          得包含“抢购”等诱                3 、 药 品 广 告 中 不 得 含 有 “ 热 罚”。                                导性内容的章程。                 销、抢购、试用”“家庭必备、                                                         免费诊治、免费施济”等迷惑性                                                         内容，店内已无分歧法告白。                   福州同春                                  2、立即办理注销手续，目下已                        国度税务                   医疗用品      未按照规按时限办理                   办理罢了。                        总局福州                                                       前述处罚事由属于较为眇小的犯法行动，且从处罚金                        市台江区                                                       额上来看，仅罚金 2,500 元，金额较小。                   台江汇展      尊府                          史全部涉证事项进行了全面梳                        税务局                   中心门店                                  理，并加强公司的各项管理工                                                         作，坚决根绝雷同情况的发生。                   南京医药                   南通健桥                        如东县卫                             1、实时交纳罚金。                   大药房连      运筹帷幄家具卫生安全评                                  前述处罚事由属于较为眇小的犯法行动，且从处罚金                   锁有限公      价分歧格的消毒家具                                  额上来看，仅罚金 2,000 元，金额较小。                         员会                              种尊府进行排查。                   司百康药                     店                                                                                   罚金 2,000 元，金额较小。                   南京医药                                  1、实时交纳罚金。                   南通健桥 如东县市                             2、排查线上品种，对照说明                                在线上发布与说明书                                          号），如东县市集监督管理局以为南京医药南通健桥                                不一致的药品告白。                                          大药房连锁有限公司“在案发后配合探访，积极整                   锁有限公  理局                              品监督管理部门批准的说明书一                                                                                   改。因此，从法律目的、犯法行动的事实、性质、情                    司                                    致。                                                                                   节、社会危害程度等方面概括裁量，对当事东说念主应当可                                                                                   以妥贴处罚”。                   南京医药 如东县市    未按照政府价钱主管 罚金 2,000 元，没 1、实时交纳罚没款。                  1、前述罚金金额为 2,000 元，金额较小。                   大药房连  理局     销售商品。     元。             码 标 价 的 品 种 及 时 设 置 价 格 标 号），如东县市集监督管理局以为南京医药南通健桥                   被处罚                                                             不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历              处罚机关       处罚事由         处罚措施                 整改情况                    单元                                                              本次刊行阻隔的分析                   锁有限公                                    签。               大药房连锁有限公司兵房药房“在本案探访处理过程                   司兵房                                                      中，大略积极配合探访，果然说明其销售的 N95 口罩                    药房                                                      的进货来源、进销的价钱、数目以及获取犯法所得等                                                                            情况，因此从法律目的、犯法行动的事实、性质、情                                                                            节、社会危害程度等方面概括裁量，照章对当事东说念主予                                                                            以妥贴处罚”。                             家具的标签（含说明                   福建回春      书）不合乎《消毒产                                                           员对《消毒家具标签说明书管理                   药业有限 龙岩市卫 品标签说明书管理规                                                           表率》进行了从头学习。    前述处罚不存在加剧情形的处罚措施，且罚金仅                   闽西交易  员会 2、运筹帷幄的个别消毒                                                           理表率》中的各项章程严把采                    城店       家具的标签（含说明                                                           购、验收关，厚爱作念好药店的经                             书）出现或示意对疾                                                           营管理处事。                             病的诊治效果。                             医务东说念主员手卫生不符                     法例的培训，提高管当事人说念主员的规                        仪征市卫                   康德中医      合  GB15982-2012               范结识，服务结识等。     前述处罚不存在“情节严重”的处罚措施，且罚金仅                    诊所       《病院消毒卫生标                      3、不按时对诊所管当事人说念主员进行 1,500 元，金额较小。                         员会                             准》要求。                         里面抽检，幸免发生雷同问题。                                                           分。                   福建回春   国度税务                   药业有限   总局厦门                             1、实时交纳罚金。                               相沿不妥，失慎遗失                                  前述处罚不存在“情节严重”的处罚措施，且罚金按                               发票 25 份。                                   丢失发票每份 50 元处罚，金额较小。                    念念明    税务局第                             根绝此类事件发生。                   分公司    一税务所                   被处罚                                                     不组成要紧犯法违章或 序号   处罚日历               处罚机关   处罚事由      处罚措施             整改情况                    单元                                                     本次刊行阻隔的分析                                       责 令 停 止 发 布 广 1、实时交纳罚金。                        合肥市市                    合肥       在线上发布与说明书 告，在相应范围内 2、立即撤销发布告白。         前述处罚不存在“情节严重”的处罚措施，且罚金金                   大药房       不一致的药品告白。 消 除 影 响 ， 罚 款 3、组织涉事部门、东说念主员厚爱学 额仅 1,000 元，金额较小。                         理局                                       责 令 停 止 发 布 广 2、立即撤销发布告白。                        合肥市市                    合肥       在线上发布与说明书 告，在相应范围内 3、组织涉事部门、东说念主员厚爱学 前述处罚不存在“情节严重”的处罚措施，且罚金金                   大药房       不一致的药品告白。 消 除 影 响 ， 罚 款 习关联法律法例。       额仅 1,000 元，金额较小。                         理局                                                     建树。                        南京江北                                        1、前述罚金金额仅 1,000 元，金额较小。                        新区管理                                        2、根据《处罚决定书》（苏宁新区管综执罚决                             建树户外告白不合乎 警告，罚金 1,000 1、实时交纳罚金。                             市容章程.     元。            2、立即拆除横幅告白。                        合行政执                                        规则局以为百信药房前述处罚的“犯法情节及社会危                         法局                                         害后果眇小”。           （三）刊行东说念主关联处罚不组成要紧犯法违章，不组成本次刊行阻隔           如上所述，评释期初于今，刊行东说念主偏激子公司受到的上述行政处罚均已积极整改并支付相应罚金和犯法所得，目下，处罚均已执      行罢了。在评释期初于今的罚金金额在 1,000 元以上的行政处罚中，仅 3 项波及刊行东说念主要害子公司，不存在被关联章程或行政主管部      门认定为情节严重的情形或其他导致严重环境混浊、要紧东说念主员伤一火、社会影响恶劣的情节严重情形，不属于要紧行政处罚案件，所涉      犯法行动不属于要紧犯法行动。           综上，评释期初于今，公司受到的行政处罚不组成要紧犯法违章，不组成本次刊行阻隔。   二、公司是否已制定有用的里面抑制及管理措施，关联轨制具体执行情况   评释期初于今，公司受到的行政处罚主要荟萃在药品和医疗器械运筹帷幄质地 管理方面，此外，公司在税务、消防、安全坐蓐方面存在个别行政处罚。   在药品和医疗器械运筹帷幄质地管理方面，公司已按照关联运筹帷幄质地管理表率 要求建立并执行质地管理轨制文献、质地管理程小序件、质地管理职责文献， 包括药品和医疗器械采购、收成与验收、储存与养护、销售、出库、运输与配 送、售后管理、罗列与储存等各方面，并在监管部门的检讨中一直保持及格。 针对评释期内存在的分歧规情况，公司通过加强下层东说念主员培训、门店不按时抽 检、制定和调整关联轨制等方式强化管理。   在税务、消防、安全坐蓐方面，公司已制定《税务管理轨制》《消防安全 管理轨制》《安全坐蓐“三同期”管理轨制》《迷惑设施安全管理轨制》等相 关轨制，评释期内关联处罚属于偶发事件，且罚金金额大宗较低，出现问题之 后，公司已积极整改，评释期后续再未发生过同类处罚。   根据毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙）出具的 2021 年度、2022 年度及 2023 年度《里面抑制审计评释》，刊行东说念主申诉管帐师以为公司按照《企 业里面抑制基本表率》和关联章程在扫数要紧方面保持了有用的财务评释里面 抑制。   综上，公司已制定有用的里面抑制及管理措施，关联轨制得到有用执行。   三、中介机构核查表率与核查倡导   （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构及刊行东说念主讼师履行了如下核查表率： 交纳凭证（如波及）、整改情况说明（如波及），以及关联主管部门就行政处 罚事项出具的不属于要紧犯法违章行动的说明（如波及）； 信用中国网、中国市集监管行政处罚文牍网、中国执行信息公开网等网站； （如波及）； 对门店执行情况的抽查记录等； 的内控轨制文本； 访谈，了解公司关联里面抑制轨制的执行情况。   （二）核查倡导   经核查，保荐机构及刊行东说念主讼师以为： 行阻隔； 非前后孰低）分别为 7.16%、10.17%、10.28%。2）2023 年前三季度公司归母 净利润同比下跌 6.37%，加权平均净钞票收益率（扣非前后孰低）为 7.02%。   请刊行东说念主结合 2023 年第四季度运筹帷幄情况等，                         说明 2021-2023 年度是否仍欣喜 向不特定对象刊行可转债的刊行条件。   请保荐机构及申诉管帐师结合               《监管规则适用指引—刊行类第 7 号》第 7 条 进行核查并发标明确倡导。   恢复：   一、请刊行东说念主结合 2023 年第四季度运筹帷幄情况等，说明 2021-2023 年度是否 仍欣喜向不特定对象刊行可转债的刊行条件   根据《上市公司证券刊行注册管理办法》第十三条，公开刊行可调动公司 债券刊行条件包括：“最近三个管帐年度盈利，且最近三个管帐年度加权平均 净钞票收益率平均不低于百分之六；净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为 狡计依据。”。 公司股东净利润为 57,582.30 万元，加权平均净钞票收益率（扣非前后孰低） 为 9.26%。因此，公司 2021 年、2022 年和 2023 年三个管帐年度持续盈利，年 均加权平均净钞票收益率亦不低于 6%，欣喜可转债关联刊行条件。    二、公司合乎《监管规则适用指引—刊行类第 7 号》第 7 条关联章程   刊行东说念主不存在《监管规则适用指引—刊行类第 7 号》第 7 条中功绩大幅下 滑（指扣非前或扣非后合并口径包摄于母公司的净利润同比下跌逾越 30%）的 情况，也不存在前三季度微利或死亡的情况。净钞票收益率合乎刊行条件不存 在要紧不确定。全年仍持续合乎刊行条件。    三、中介机构核查表率及核查倡导    （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构及申诉管帐师履行了如下核查表率： 类第 7 号》等法律、法例和表淘气文献。    （二）核查倡导   经核查，保荐机构及申诉管帐师以为： 药“互联网+”和医药第三方物流服务四类业务；其中，医药“互联网+”业务 包括“互联网+药事服务”、“互联网+中药药事服务”等新药事服务模式，以 及 O2O 和 B2C 电子商务业务。2）截止 2023 年 9 月 30 日，公司投资性房地产 账面余额为 8,696.84 万元。    请刊行东说念主说明：          （ 1）结合公司投资性房地产具体情况，说明公司及控股、 参股子公司是否从事房地产业务，本次召募资金是否投向房地产关联范畴；                                 （ 2） 说明公司主营业务及本次募投名堂是否合乎国度产业政策，结合公司目下医药 “互联网+”业务的运筹帷幄模式、波及的家具或服务类别、是否存在撮合交易或出 售第三方家具等情形，说明公司是否波及互联网平台业务；                          （3）公司及下属子公 司主营业务是否波及医疗好意思容关联业务、家具或服务。      请保荐机构及刊行东说念主讼师进行核查并发标明确倡导。      恢复：      一、结合公司投资性房地产具体情况，说明公司及控股、参股子公司是否 从事房地产业务，本次召募资金是否投向房地产关联范畴      （一） 公司投资性房地产系为盘活和处置闲置钞票，不属于从事房地产业 务      截止 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主账面余额在东说念主民币 100 万元以上的投资性 房地产具体情况如下：                                                 单元：万元                                              占投资性房地产账 序号      产权东说念主           钞票称呼        账面余额                                               面余额比例       厦门同春医药       股份有限公司                象猴子寓店面/东南医药大                楼地盘使用权                                                占投资性房地产账 序号      产权东说念主           钞票称呼         账面余额                                                 面余额比例               所有这个词                    7,479.26        82.17% 和 0.32%。该等房产地盘均为刊行东说念主自有房产，因门店、办公楼、厂房选址调 整等原因闲置，从而出租给第三方，因此根据《企业管帐准则第 3 号－－投资 性房地产》要求计入投资性房地产科目。刊行东说念主向第三方出租该等房产地盘， 主要系为了盘活和处置闲置钞票，从而提高钞票利用率，不属于从事房地产业 务。      （二）刊行东说念主控股、参股子公司未持有房地产开发、运筹帷幄关联天资，不涉 及从事房地产业务      刊行东说念主偏激控股、参股子公司的运筹帷幄范围均不波及房地产开发、运筹帷幄、销 售等房地产业务。根据《城市房地产开发运筹帷幄管理条例》《房地产开发企业资 质管理章程》等联系章程，房地产开发运筹帷幄是指房地产开发企业在城市打算区 内国有地盘上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发名堂或者销售、 出租商品房的行动。从事房地产开发运筹帷幄业务，应当向房地产开发主管部门申 请取得房地产开发运筹帷幄天资文凭。刊行东说念主偏激子公司均未取得或取得过房地产 开发企业天资文凭等与房地产开发运筹帷幄关联的天资。      因此，刊行东说念主控股、参股子公司未持有房地产开发、运筹帷幄关联天资，不涉 及从事房地产业务。      （三）本次召募资金不存在投向房地产关联范畴的情形      本次召募资金拟用于南京医药数字化转型名堂、南京医药南京物流中心 （二期）名堂、福建同春生物医药产业园（一期）名堂及补充流动资金。本次 召募资金均投向刊行东说念主主营业务，其中，南京医药数字化转型名堂投资主要用 于公司业务中台、数据中台、时代中台等中台体系建设，关联建设用度主要涉 及软件购置（含装配）及硬件迷惑（含装配），不波及房产开发、运筹帷幄等关联 范畴投资；南京医药南京物流中心（二期）名堂、福建同春生物医药产业园 （一期）名堂所涉房产关联建设投资主要为仓储物流中心偏激配套设施，均拟 用于刊行东说念主医药通顺业务配套，不波及房地产开发、运筹帷幄等关联范畴投资。    综上，本次召募资金均投向刊行东说念主主营业务，不存在投向房地产关联范畴 的情形。    二、说明公司主营业务及本次募投名堂是否合乎国度产业政策，结合公司 目下医药“互联网+”业务的运筹帷幄模式、波及的家具或服务类别、是否存在撮 合交易或出售第三方家具等情形，说明公司是否波及互联网平台业务    （一）说明公司主营业务及本次募投名堂是否合乎国度产业政策    公司主营业务为医药批发、医药零卖、医药“互联网+”业务和医药第三方 物流服务业务，所属行业为医药通顺行业。根据中国国度质地监督覆按检疫总 局 、 中 国 国 家 标 准 化 管 理 委 员 会 发 布 的 《 2017 年 国 民 经 济 行 业 分 类 》 （GB/T4754-2017），公司所处行业为“F515 医药及医疗器械批发”及“F525 医药及医疗器械特地零卖”。本次召募资金旨在加速公司当代化物流中心建设， 巩固物发配送集会上风，夯实主业发展的基础扶持及欣喜公司主业范畴化发展 的资金需求，均拟投向刊行东说念主主营业务。    刊行东说念主主营业务及本次召募资金合乎国度联系医药通顺企业、药品当代物 流企业建设医药物流中心，实现数字化、智能化、集约化、国外化发展的指导 方针，物流信息化、数字化建设合乎国度饱读吹的“物流聪惠化改造”“进步药 品冷链全过程信息化管理水平”的处事布局。刊行东说念主的主营业务及本次召募资 的限定类、淘汰类产业。具体分析如下： 设医药物流中心，实现数字化、智能化、集约化、国外化发展    根据国度药品监督管理局《“十四五”国度药品安全及促进高质地发展规 划》，国度饱读吹医药通顺企业、药品当代物流企业建设医药物流中心，完善药 品冷库集会化布局及配套冷链设施迷惑功能，进步药品冷链全过程信息化管理 水平，并进一步提议了“以高质地发展为主题，以推动供给侧结构性更正为主 线，以更正更动为能源，以欣喜东说念主民日益增长的好意思好生存需要为根蒂目的，以 数字化、智能化、集约化、国外化为发展方针，着力撤销药品通顺体制机制障 碍，进步药品供应保障服务才气、通顺效率和质地安全”的指导倡导。关联具 体产业政策主要包括： 序号    政策称呼     发文机关     发布日历                  主要内容      国务院办                                       建立当代医药通顺体系，推动大型企业      公厅对于                                       建设浩荡城乡的药品通顺配送集会，充      促进医药      国务院办公      产业健康      厅                                       上风，提高下层和弥远地区药品供应保      发展的指                                       障才气。      导倡导      “健康中                             鼓励医药通顺行业转型升级，减少通顺      打算摘抄                             跨国大型药品通顺企业。      对于进一      步更正完                             提议加强智能化装卸搬运、分拣包装、      善药品生      国务院办公                  加工配送等智能物流装备研发和推广应      产通顺使      厅                      用，建设深度感知智能仓储系统，进步      用政策的                             仓储运营管理水善良效率。      些许倡导                                       到 2025 年，医疗保障轨制愈加熟练定                                       型，基本完成待遇保障、筹资运行、医                                       保支付、基金监管等要害机制和医药服                                       务供给、医相沿理服务等枢纽范畴的改      对于深化                             革任务。到 2030 年，全面建成以基本医      医疗保障                             疗保障为主体，医疗拯救为托底，补充      轨制更正                             医疗保障、买卖健康保障、慈善捐赠、      的倡导                              医疗互助共同发展的医疗保障轨制体                                       系，待遇保障自制限度，基金运行稳健                                       持续，管理服务优化方便，医保治理现                                       代化水平显赫进步，实现更好保障病有                                       所医的方针。                                       提议加速发展当代医药物流，加强智能      对于“十                                       化、自动化物流时代和智能装备的升级      四五”时                                       应用。鼓励区域一体化物流的谐和发      期促进药                                       展，探索省表里分仓建设和多仓运营。                                       推动建设一批表率化、集约化、范畴化      业高质地                                       和家具信息可雅致的当代中药材物流基      发展的指                                       地，培植一批合乎中药材当代化物流体      导倡导                                       系表率的初加工仓储物流中心。 信息化管理水平”等专项处事      根据国务院办公厅《“十四五”当代物流发展打算》《对于印发“十四五”      冷链物流发展打算的求教》、国度药品监督管理局《“十四五”国度药品安全      及促进高质地发展打算》等章程，国度鼓励“物流聪惠化改造”、“进步药品      冷链全过程信息化管理水平”等专项处事，饱读吹医药通顺企业全面进步数字化      水平。关联具体产业政策主要包括： 序号     政策称呼    发文机关      发布日历                主要内容                                      提议数字建设的布局要按照“2522”框架                                      进行鼓励，方针到 2025 年，数字中国建                                      设取得要害进展，在数字基础设施、数据       数字中国建设   中共中央、       合座布局打算   国务院                                      到 2035 年，我国数字化发展水平进入世                                      界前方，体系建设布局完善，各范畴发展                                      谐和充分。                                      到 2025 年，数字中国建设取得决定性进                                      展，信息化发展水平大幅跃升，数字基础       “十四五”国       家书息化打算                                      强，数据要素价值充分推崇，数字经济高                                      质地发展，数字治理遵循合座进步。                                      部署了产业数字化转型重心任务，要求全                                      面深化重心行业、产业园区和集群数字化                                      转型，培植转型扶持服务生态，提议要推       “十四五”数                         行普惠性“上云用数赋智”服务，推动企       划                              加速企业数字化转型。具体到细分产业，                                      《打算》重心提到了农业、工业、数字商                                      务、物流、金融、能源等范畴的数字化转                                      型。                                      《打算》指出，要“进步当代物流安全应                                      急才气。进步战术物质、救急物流、国外                                      供应链等保障水平，增强经济社会发展韧       “十四五”现                国务院办公                 性。充分推崇社会物流作用，推动建立以                厅                     企业为主体的救急物流队列”。       划                                      《打算》也强调了鼓励“物流聪惠化改                                      造”、“进步当代供应链运营效率”等专                                      项处事。                                      完善医药家具冷链物流设施集会。饱读吹医       对于印发“十                                      药通顺企业、药品当代物流企业建设医药       四五”冷链物   国务院       流发展打算的   办公厅                                      套冷链设施迷惑功能，进步医药家具冷链       求教                                      全程无缝衔尾的信息化管理水平。       “十四五”国                         饱读吹医药通顺企业、药品当代物流企业建       家药品安全及   国度药品监                 设医药物流中心，完善药品冷库集会化布       促进高质地发   督管理局                  局及配套冷链设施迷惑功能，进步药品冷       展打算                            链全过程信息化管理水平。        要而论之，公司主营业务及本次募投名堂均合乎国度产业政策。       （二）结合公司目下医药“互联网+”业务的运筹帷幄模式、波及的家具或服     务类别、是否存在撮合交易或出售第三方家具等情形，说明公司是否波及互联     网平台业务       公司“互联网+”业务主要依托于 O2O 市集线上线下一体化发展的市集机     遇，通过自营方式及依托于第三方平台实现医药零卖、批发业务、以及药事服     务等业务的线上拓展与协同运作。从具体家具或服务类别角度，公司“互联网+”     业务主要波及如下类型： 序号     所涉服务类别               具体服务内容              是否属于互联网平台业务                      通过自有平台（“药事达”系统）线                                                 否，公司自有平台仅出售             互联网医     上医药批发业务，即，公司将所采购      通过自有   药批发      的家具通过自营平台出售给病院等客                                                 合交易或出售第三方家具      平台              户，从而实现线上交易                                                 行动，因此不属于互联网             中药药事     中药代煎代熬偏激配套服务，旨在实             服务       现中药药事服求实现全程数字化雅致                      通 过 第 三方 B2C 互联 网 电 商 平台                      （如淘宝、京东等）实现线上医药零             互联网医             药零卖                      过第三方电商出售给蓦的者，从而实                      现线上交易                                                 否，公司利用第三方互联                      通 过 第 三方 B2B 互联 网 电 商 平台                                                 网平台实现“互联网+”业                      （如药京采）线上医药批发业务，      通过第三   互联网医                                务，自己不波及撮合交易      方平台    药批发                                 或出售第三方家具行动，                      电商出售给病院等客户，从而实现线                                                 因此不属于互联网平台业                      上交易                                                 务                      通过第三方 O2O 互联网电商平台                      （如好意思团、饿了么等）实现线上医药                      通过第三方电商出售给蓦的者，从而                      实现线上交易       要而论之，公司“互联网+”业务不波及撮合交易或出售第三方家具等情形，     不波及互联网平台业务。       三、公司及下属子公司主营业务是否波及医疗好意思容关联业务、家具或服务       公司在评释期内主要从事医药批发与医药零卖业务，即从上游医药坐蓐企     业采购家具，然后再批发给下贱的病院、药店、第三方结尾等或通过自有多模     式零卖服务平直销售给蓦的者（以下简称“配送服务”）。刊行东说念主提供配送服     务的部分家具可用于医疗好意思容行业，属于医好意思家具。该类家具主要包括打针用     A 型肉毒毒素、打针用聚己内酯微球面部填充剂、打针用修饰透明质酸钠凝胶、 打针用交联透明质酸钠凝胶、复方利多卡因乳膏、皮肤樊篱修护面膜、胶原贴 敷料、医用胶原复配型凝胶敷料等。除上述配送服务外，公司不存在从事医疗 好意思容类药品及医疗器械的坐蓐、提供医好意思医疗服务及提供医好意思获客服务的互联 网平台等业务（以下简称“医好意思关联业务”）的情形。      上述医疗好意思容关联家具配送服务属于刊行东说念主主营业务的一部分，但占评释 期各期刊行东说念主主营业务收入的比例较低（评释期所有这个词约 0.26%），且刊行东说念主及 其控股子公司已取得从事该等业务所需的《药品运筹帷幄许可证》《医疗器械运筹帷幄 许可证》等关联天资许可。      四、中介机构核查表率与核查倡导      （一）核查表率      针对上述事项，保荐机构及刊行东说念主讼师履行了如下核查表率： 公司运筹帷幄范围是否存在房地产业务； 业务； 政策； 况； 律法例，阐明刊行东说念主不波及互联网平台服务； 疗服务等业务开展情况。   （二）核查倡导   经核查，保荐机构及刊行东说念主讼师以为： 盘活和处置闲置钞票，不属于从事房地产业务；刊行东说念主控股、参股子公司均不 波及从事房地产业务；本次召募资金不存在投向房地产关联范畴的情形； 业务不波及撮合交易或出售第三方家具等情形，不波及互联网平台业务； 已取得关联业务天资，运筹帷幄正当合规。   保荐机构合座倡导   对本恢复材料中的公司恢复，本机构均已进行核查，阐明并保证其实在、 完整、准确。 （本页无正文，为南京医药股份有限公司《对于南京医药股份有限公司向不特 定对象刊行可调动公司债券央求文献的审核问询函的恢复》之盖印页）                          南京医药股份有限公司                             年   月   日                   刊行东说念主董事长声明   本东说念主当作南京医药股份有限公司的董事长，现就本次审核问询函的恢复郑 重声明如下：   “本东说念主已厚爱阅读南京医药股份有限公司本次审核问询函的恢复的全部内 容，阐明本次审核问询函的恢复不存在乌有纪录、误导性述说或要紧遗漏，并 对上述文献的实在性、准确性、完整性、实时性承担相应的法律处事。”   刊行东说念主董事长：______________                周建军                                 南京医药股份有限公司                                    年   月   日 （本页无正文，为中信建投证券股份有限公司《对于南京医药股份有限公司向 不特定对象刊行可调动公司债券央求文献的审核问询函的恢复》之签章页）   保荐代表东说念主签名：______________        ______________                 叶佳雯                   刘蕾                                 中信建投证券股份有限公司                                            年     月   日           对于本次审核问询函恢复声明   本东说念主已厚爱阅读南京医药股份有限公司本次审核问询函恢复的全部内容， 了解恢复波及问题的核查过程、本公司的内核和风险抑制进程，阐明本公司按 照辛苦遵法原则履行核查表率，本次审核问询函恢复不存在乌有纪录、误导性 述说或者要紧遗漏，并对上述文献的实在性、准确性、完整性、实时性承担相 应法律处事。   法定代表东说念主/董事长签名：                     王常青                            中信建投证券股份有限公司                                 年   月   日 （本页无正文，为南京证券股份有限公司《对于南京医药股份有限公司向不特 定对象刊行可调动公司债券央求文献的审核问询函的恢复》之签章页）   保荐代表东说念主签名：______________        ______________                 刘兆印                      王刚                                     南京证券股份有限公司                                           年      月   日           对于本次审核问询函恢复声明   本东说念主已厚爱阅读南京医药股份有限公司本次审核问询函恢复的全部内容， 了解恢复波及问题的核查过程、本公司的内核和风险抑制进程，阐明本公司按 照辛苦遵法原则履行核查表率，本次审核问询函恢复不存在乌有纪录、误导性 述说或者要紧遗漏，并对上述文献的实在性、准确性、完整性、实时性承担相 应法律处事。   法定代表东说念主/董事长签名：                     李剑锋                            南京证券股份有限公司                               年   月   日



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