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　　1、端侧智能具备多重上风，远景浩瀚，是AI的热切落地场景。端侧智能是在结尾树立一侧进行智能化处分和决策，将东谈主工智能算法和计较才气径直部署在边际树立上。其上风包括增效（低延长、脱机可用、散播式计较）、降本（节能高效、老本效益）、安全（沉静、数据安全）、个性化等。现时主要落地场景包括AI PC、AI手机、AI话语学习平台可衣服树立、AI智能家居、AI智能汽车、AI工业树立等，市集远景浩瀚。

　　2、政策、本事、需求多维共振考虑新品刺激，行业步入发展快车谈。政策端：连年来，国度出台了一系列利好政策，推动东谈主工智能行业的发展。本事端：处分器、内存、电板、散热、软件等本事的卓著助力端侧AI落地，如NPU异构有计议为AI PC提供足够算力，轻量化模子让腹地部署成为可能，端云衔尾赋高手机功能落地等。行业催化：苹果发布iPhone16系列，全系适配Apple Intelligence；华为发布三折叠新品，全聚拢大会召开，AI为重头戏，这些新动作有望大幅提振市集心情。 

　　3、生态效应显耀，主办高通、华为两大干线。高通生态方面，高通依托先发上风和专利在通讯芯片方面构筑壁垒，通过专注芯片研发、绑缚销售以及收拢出动互联网发展机遇已毕份额提高，洞开生态互助进一步强化壁垒，在手机、物联网、汽车等限制已毕本事迁徙，展现端侧智能上风。华为生态方面，华为手脚大家首先的ICT基础体式和智能结尾提供商，宝石本事运转，围绕鸿蒙、鲲鹏、昇腾、云计较等业务构筑洞开生态。华为连续股东“全面智能化”计谋，积极主办生成式AI同结尾居品深度衔尾的改进海浪，在端侧智能方面保持洞开生态。

　　4、投资忽视：咱们以为跟着华为全聚拢大会、苹果秋季发布会、Meta Connect2024等大会的召开以及以东谈主工智能为卖点的居品赓续问世，吃亏者对端侧智能的贯通及给与度将冉冉提高，具备先发上风及较强居品力的企业将受益行业发展，已毕事迹增长。从竞争上风与发展细目性的维度，咱们推选高通产业链与华为产业链两条干线，高通方面，推选与其深度绑定、全面互助的中科创达，同期以为德赛西威、商汤、移远通讯、华勤本事等公司有望受益于行业发展；华为方面，在国内股东科技自立自立的大布景下，华为手脚国内科技限制的十足龙头兼具信创与新质坐褥力发展的双重逻辑，在该逻辑下，咱们以为软通能源、中软外洋、科大讯飞、润和软件、拓维信息、常山北明等公司有望受益于行业发展。

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